中新經(jīng)緯1月18日電 題：人民幣匯率或在雙向波動中小幅度升值
作者 王晉斌 中國人民大學經(jīng)濟學院黨委常務副書記兼副院長、國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院研究員
2023年人民幣匯率表現(xiàn)總體穩(wěn)定偏弱。穩(wěn)定是指2023年人民幣匯率表現(xiàn)出較大的彈性和波動，匯率沒有出現(xiàn)超調；偏弱是指在美元指數(shù)全年下跌約2%的背景下，人民幣對美元匯率出現(xiàn)了2%左右的貶值。
2023年是中美貨幣政策周期深度錯位的一年。2023年美聯(lián)儲加息4次，聯(lián)邦基金利率上調了100個BP(基點)，中國央行2次下調政策性利率，總計下調了20個BP，中美政策性利差倒掛幅度達歷史峰值。2023年美聯(lián)儲縮表近0.8萬億美元、中國央行總資產(chǎn)增加約4萬億人民幣。同時，截至2023年12月底，中國經(jīng)濟M2(廣義貨幣)同比增速為9.7%，美國M2增速為-3.3%。
2024年依然是中美貨幣政策周期深度錯位的一年。2023年12月份美國CPI(消費價格指數(shù))同比增速為3.4%，核心CPI同比增速為3.9%；2023年12月份美國非農(nóng)就業(yè)人口增加21.6萬人，超過預期的17萬人，平均時薪年率同比增長4.1%，高于預期的3.9%；失業(yè)率3.7%，低于預期的3.8%。勞動力市場低失業(yè)率和工資漲幅超過通脹率維持的購買力，使得美國通脹下行相對緩慢，甚至出現(xiàn)了通脹階段性反復。美聯(lián)儲限制性利率水平持續(xù)的時間或將超過市場預期，而降息幅度或將低于市場預期。2024年中國央行貨幣政策將更加注重做好逆周期和跨周期調節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結構雙重功能，應對有效需求不足、社會預期偏弱等挑戰(zhàn)，降準降息是貨幣政策的重要選項。
2024年是全球經(jīng)濟能否實現(xiàn)軟著陸的關鍵年。外部需求存在放緩趨勢，地緣政治沖突此起彼伏，逐步成為新全球化的底層邏輯，中國經(jīng)濟面臨的外部環(huán)境更趨復雜嚴峻。
2024年中國經(jīng)濟依然會保持恢復向好的態(tài)勢，房地產(chǎn)行業(yè)企穩(wěn)和債務風險化解程度，成為2024年中國經(jīng)濟增速邊際提高的重要變量。
2024年，美元指數(shù)存在走弱的空間。歐元區(qū)經(jīng)濟弱于美國經(jīng)濟、日本央行結束負利率的力度不會太大、英國經(jīng)濟存在衰退風險等因素，決定了美元指數(shù)出現(xiàn)大幅度下降的可能性小，美元指數(shù)較大概率維持相對強勢。
2024年人民幣匯率面臨的基本環(huán)境是：中美貨幣政策深度錯位，但深度錯位的程度在2024年下半年有所緩解；中國經(jīng)濟增速預期要好于美國經(jīng)濟增速預期；中國貿(mào)易順差總量依然保持在相對高位；2024年美元盡管相對強勢，但應該不及2023年；2024年中國高質量開放進入新階段，采取更高質量、更大力度吸引外資來華展業(yè)興業(yè)；央行在2023年3季度提出了穩(wěn)定匯率的三個“堅決”，2024年人民幣匯率將在合理均衡水平上運行，在雙向波動中全年或將表現(xiàn)出小幅度升值。(中新經(jīng)緯APP)
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責任編輯：宋亞芬
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