21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道
2025年剛剛開年，日本率先祭出加息“大旗”。日本央行周五(1月24日)一如市場預期，將利率上調至0.5%，這是去年7月以來首次恢復加息，同時加息幅度為2007年2月以來最大。日本央行表示，如果經濟和價格走勢符合預期，將繼續提高政策利率。 此外，日本央行將2024財年核心消費價格指數（CPI）預期漲幅從2.5%上調到2.7%，將2025財年核心CPI預期漲幅從1.9%上調到2.4%，并將2026財年核心CPI預期漲幅從1.9%上調到2.0%。日本央行宣布加息之后，美元兌日元迅速走低，盤中一度觸及1美元兌154.843日元。
從上世紀90年代末日本經濟泡沫被刺穿之后，日本央行的政策利率一直是“沒有最低，只有更低”，還從未超過0.5%，本次加息之后，最新的利率逼平了2008年10月水平，為近17年的新高。
日本央行政策委員會此次以8比1的投票結果，贊成了此次加息，僅中村豐明一人反對。他認為應在下次貨幣政策會議確認企業盈利能力上升后，再決定變更貨幣市場操作指導方針。
日本央行在聲明中表示，日本央行認為從實現2%物價穩定目標的可持續性和穩定性角度來看，調整貨幣政策的寬松程度是適當的。日本央行指出，在最新政策利率調整后，實際利率預計仍將保持顯著的負值，寬松的金融環境將繼續有力地支持經濟活動。
對于接下來的貨幣政策走向，日本央行表示，未來的貨幣政策將取決于經濟活動、物價以及金融條件的未來發展。鑒于實際利率處于顯著低水平，如果1月展望報告中對經濟活動和物價的展望得以實現，日本央行將相應地繼續提高政策利率，并調整貨幣政策的寬松程度。
日本央行表示，日本經濟正在溫和復蘇，盡管部分領域仍存在一些疲軟。核心CPI通脹率正逐漸向2%的價格穩定目標靠攏。日本央行還提到，隨著企業利潤持續改善和勞動力短缺感的增強，許多企業表示將在今年的年度春季勞資談判中繼續穩步提高工資，延續去年的強勁加薪趨勢。
對于特朗普上臺后外部環境的變化，日本央行指出，盡管存在各種不確定性，但隨著海外經濟溫和增長，全球金融市場和資本市場總體上保持穩定。
日本宣布加息之后，美元兌日元出現了快速下跌，盤中最低一度觸及1美元兌154.843日元，極限靠近60日均線。日元本次加息，市場認為是情理之中，意料之內，從去年開始日元出現持續的貶值態勢，美元兌日元曾達到1美元兌161.956日元，這個數據創下 1986年12月以來新低，這也在一定程度上增加了日本央行的政策壓力。
自2024年以來，日本已經第三次加息，但是頭兩次加息的幅度其實都小于25個基點。去年3月19日，日本央行以7:2的投票結果，決定結束負利率政策，將政策利率從-0.1%提升至0～0.1%區間。接著去年7月31日，日本央行再度出手，將政策利率從0～0.1%上調至0.25%。
由于前兩次加息的幅度低于市場預期，疊加美元強勢，去年日元面臨的壓力一直較大，日本央行雖然多次力挺，但是市場認可度不高，日元的貶值趨勢并沒有出現根本性的轉變。
野村東方國際證券分析師侯蘇寒此前表示，去年12月，市場也曾期待日本央行會加息，但是日本銀行在12月19日召開的金融政策決定會議上決定維持現有政策利率目標0.25%，決議公布后美元兌日元一度突破155水平。日本銀行表示日本經濟和物價前景的不確定性仍然很高，強調當前外匯波動對通脹的影響有所增加，并表示需要更多信息以做出判斷。
基于最新政策決議，野村已相應調整了對日央行政策路徑的預期：日本央行預計將在2025年3月和10月以及2026年3月加息，政策利率將在2026年達到1.00%。
中金外匯研究的分析員丁瑞也判斷，2025年末至2026年上半年，日本央行或將政策利率提高至1.0%附近。
本文鏈接：日本央行打響新年加息“第一槍” 利率水平達到17年來最高http://www.lensthegame.com/show-3-60036-0.html
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