21世紀經濟報道記者 楊志錦 上海報道
天津市2月27日在中國債券信息網披露的材料顯示，天津擬在3月5日發行再融資債券201.8億元，用于償還存量債務，其中再融資一般債券87.4億元，再融資專項債券114.4億元。用于償還存量債務的再融資債券也被市場稱為特殊再融資債券，實際用途一般用于置換隱性債務。
天津由此成為今年第二個發行特殊再融資債券的省份，今年2月貴州省發行了324億元特殊再融資債。
去年7月24日召開的中央政治局會議提出，要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案。此后相關部門都表態支持地方債化解并推出實質舉措，其中特殊再融資債券是一攬子化債措施中的重要措施。
2023年10月，特殊再融資債重啟發行，全年29地共發行特殊再融資債券13885億元，加上貴州今年已發行的額度及天津此次擬發行的額度，本輪特殊再融資債券規模已達到1.44萬億。
分省份來看，本輪特殊再融資債發行規模前三的地方為貴州、天津、云南，分別為2588億元、1401億元和1256億元。此外，湖南、內蒙古額度也超千億。
近期地方披露的預算報告偶有披露地方獲得特殊再融資債券的情況。比如內蒙古披露，為支持我區落實一攬子化債方案，財政部下達內蒙古1067億元再融資債券額度，支持償還存量政府債務，優化債務期限結構，降低債務利息負擔，平滑到期債務還本付息壓力，以時間換空間，為我區化債工作提供了有力支持。從公開信息看，內蒙古1067億特殊再融資債已發完。
青海省也表示，2023年通過增收節支、盤活資產、調整專項債券用途、發行特殊再融資債券等渠道，圓滿完成全年化債任務。
據記者梳理，目前共有九個省份披露了其獲得特殊再融資債券額度的情況，九省份的額度均已發完。不過，據記者了解，天津、貴州今年新發的特殊再融資債來自于去年結轉的額度，并非新批的額度。
在特殊再融資債額度的分配中，出現了回收—再分配的情況。比如江西省披露，2023年財政部收回結存限額794.7億元，下達結存限額156億元。
江蘇省預算調整報告披露，根據國家關于依法用好存量債務限額的有關要求，財政部收回江蘇省2018年及以前年度形成的結存限額1041.90億元，重新下達江蘇省債務限額261億元，用于償還存量債務。
天風證券首席固收分析師孫彬彬測算稱，根據2023年各地債務限額調整情況發現，貴州被再分配的債務限額最多（為2542億元），其次為天津1749億元，湖南1106億元。部分債務困難地區，如貴州、天津等在再分配過程中的確獲得了更多的支持，相應獲得了更多特殊再融資債額度。
國務院2月23日召開常務會議，部署進一步做好防范化解地方債務風險工作等。會議提出，要堅持改革創新，強化配套政策支持，持之以恒攻堅推進，進一步推動一攬子化債方案落地見效。
對于今年化債的配套政策支持，市場高度關注特殊再融資債是否會有新額度下達。財政部數據顯示，2023年全國地方政府債務限額為421674.3億元，截至2023年12月末，全國地方政府債務余額407373億元，限額和余額的空間為1.43萬億元。由于特殊再融化債成效明顯，市場預計今年繼續新批特殊再融資債額度的概率較大。
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