結(jié)算利率持續(xù)下滑 萬(wàn)能險(xiǎn)不再“萬(wàn)能”
存款利率多次下調(diào)，投資端難度加大，萬(wàn)能險(xiǎn)不再“萬(wàn)能”，近期已有多家險(xiǎn)企陸續(xù)公布10月萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，4%及以上的結(jié)算利率，占比不足三成，相較于今年年初，呈現(xiàn)比較明顯的下調(diào)趨勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率已經(jīng)連續(xù)21個(gè)月下跌。
萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率普降
險(xiǎn)企公布的10月萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶結(jié)算利率顯示，結(jié)算利率達(dá)到4%以上的萬(wàn)能險(xiǎn)數(shù)量下降，此前結(jié)算利率動(dòng)輒5%、6%的萬(wàn)能險(xiǎn)則消失殆盡。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露10月結(jié)算利率的700多款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品中，僅有200多款產(chǎn)品結(jié)算利率達(dá)到4%或以上，300多款產(chǎn)品結(jié)算利率在3%至4%之間，剩余的產(chǎn)品結(jié)算利率低于3%。
根據(jù)13精算師數(shù)據(jù)，截至2023年三季度末，現(xiàn)存的1871款萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率的平均值為3.52%(9月當(dāng)月平均值)，相比2022年年底已下降0.31%。整體來(lái)看，萬(wàn)能險(xiǎn)月度結(jié)算利率已經(jīng)連續(xù)下跌21個(gè)月。
從下調(diào)利率的產(chǎn)品來(lái)看，屬于普調(diào)，既有頭部公司的產(chǎn)品，也有中小保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品。從頭部險(xiǎn)企來(lái)看，人保壽險(xiǎn)和泰康人壽在今年下調(diào)結(jié)算利率的產(chǎn)品數(shù)量較多，超過(guò)了30款。一些產(chǎn)品在今年還經(jīng)歷了多次下調(diào)，如人保壽險(xiǎn)附加品質(zhì)生活年金保險(xiǎn)(B款)在今年2月的結(jié)算利率為4.3%，5月為3.95%，而10月已降至3.5%。據(jù)悉該產(chǎn)品的結(jié)算利率今年以來(lái)已經(jīng)下調(diào)了6次。
人保壽險(xiǎn)旗下惠民兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)、鑫旺兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)等產(chǎn)品10月結(jié)算利率3.5%，去年10月結(jié)算利率為3.95%。今年10月，另一家大型險(xiǎn)企太保壽險(xiǎn)旗下附加財(cái)富管家年金保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)(2016版)結(jié)算利率為3.8%，而去年10月結(jié)算利率為4%。
從中小險(xiǎn)企來(lái)看，光大永明人壽最新披露數(shù)據(jù)顯示，截至10月15日，其旗下光大永明增利寶(尊享版)年金保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)結(jié)算利率3.8%，相比今年5月下降了0.85%；光明贏終身壽險(xiǎn)(萬(wàn)能型)結(jié)算利率3.6%，相比今年5月下降0.9%。
部分中小險(xiǎn)企的部分萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率甚至出現(xiàn)較大幅度的跳水。如和諧健康的和諧一號(hào)護(hù)理保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)B款，其結(jié)算利率已經(jīng)從年初的4.5%下調(diào)至2.5%。
這種調(diào)整符合市場(chǎng)實(shí)際。中國(guó)精算師協(xié)會(huì)創(chuàng)始會(huì)員徐昱琛分析稱，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率下調(diào)，很大程度上取決于保險(xiǎn)公司實(shí)際投資收益率以及對(duì)未來(lái)投資收益的預(yù)估。今年，無(wú)論是固收投資市場(chǎng)還是權(quán)益市場(chǎng)都較為波動(dòng)，因此，不少萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率持續(xù)下調(diào)。
“今年銀行的存款利率多次下調(diào)，我們?nèi)f能險(xiǎn)保單的結(jié)算利率也出現(xiàn)了幾次下調(diào)。最近準(zhǔn)備召開(kāi)董事會(huì)，會(huì)確定萬(wàn)能險(xiǎn)保單紅利派發(fā)方案，現(xiàn)在還不知道具體是多少，但是從近期的投資情況來(lái)看，可能出現(xiàn)一定的下滑。”一家總部在華南的險(xiǎn)企負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
該負(fù)責(zé)人告訴記者，臨近年底，險(xiǎn)企的壓力較大，雖然結(jié)算利率下調(diào)是趨勢(shì)，但是仍然會(huì)盡量減慢下降的速度，“畢竟下降太快，會(huì)讓客戶流失，公司也會(huì)各方面權(quán)衡”。
“開(kāi)門(mén)紅”或受到影響
萬(wàn)能險(xiǎn)是指包含保險(xiǎn)保障功能并至少在一個(gè)投資賬戶擁有一定資產(chǎn)價(jià)值的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品，具有很強(qiáng)的理財(cái)屬性，保單價(jià)值與保險(xiǎn)公司獨(dú)立運(yùn)作的投保人投資賬戶資金的業(yè)績(jī)掛鉤。
暨南大學(xué)醫(yī)學(xué)碩士、北美高級(jí)壽險(xiǎn)管理師孫曉四在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，隨著存款利率下滑，未來(lái)萬(wàn)能險(xiǎn)陸續(xù)下調(diào)結(jié)算利率是大概率事件。不過(guò)為了防止市場(chǎng)過(guò)度反應(yīng)，下調(diào)幅度或是緩進(jìn)式的，比如由3.8%下調(diào)到3.5%，再下調(diào)到3.2%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從業(yè)內(nèi)了解到，投保萬(wàn)能險(xiǎn)通常都會(huì)有一個(gè)保底利率，保底利率一般在1.5%到2.5%之間，結(jié)算利率會(huì)高于保底利率。結(jié)算利率一般每個(gè)月結(jié)算一次，比如投資1萬(wàn)元，本期的結(jié)算利率為3.6%，按月均攤則是0.3%，則當(dāng)月實(shí)際收益率為300元，許多消費(fèi)者非常關(guān)注萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率，將其作為投保與否的判斷指標(biāo)。
近期，監(jiān)管向各人身險(xiǎn)公司下發(fā)的《關(guān)于強(qiáng)化管理促進(jìn)人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》也提到，各險(xiǎn)企應(yīng)當(dāng)在回溯分析基礎(chǔ)上，合理確定產(chǎn)品預(yù)定利率、保證利率、投資收益率、預(yù)定附加費(fèi)用率等各項(xiàng)精算假設(shè)。
此外，此前原銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)了《一年期以上人身保險(xiǎn)產(chǎn)品信息披露規(guī)則》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)則》)，《規(guī)則》提出要求保險(xiǎn)公司披露分紅實(shí)現(xiàn)率指標(biāo)，同時(shí)取消高、中、低三檔演示利率表述，調(diào)低演示利率水平。
對(duì)于萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品，在利益演示時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明用于演示的萬(wàn)能型保險(xiǎn)產(chǎn)品的假設(shè)結(jié)算利率，并用醒目字體注明該利益演示是基于公司的精算及其他假設(shè)，不代表公司歷史經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也不代表對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期，最低保證利率之上的投資收益是不確定的，實(shí)際保單賬戶利益可能低于利益演示水平。
一系列的收緊動(dòng)作讓萬(wàn)能險(xiǎn)不再“萬(wàn)能”，有業(yè)內(nèi)人士表示，目前市場(chǎng)利率下行，十年國(guó)債利率已經(jīng)降至2.5%，疊加實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟，投資端壓力增大，今年萬(wàn)能險(xiǎn)的日子可能不好過(guò)，為了防止進(jìn)一步“利差損”，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率仍有下降的空間。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，今年以來(lái)以萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)收入為主的保戶投資款新增交費(fèi)約為4980億元，同比增長(zhǎng)7.37%。同時(shí)，今年前9個(gè)月，人身險(xiǎn)公司取得原保險(xiǎn)保費(fèi)收入約3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.55%。肉眼可見(jiàn)，萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)增速已經(jīng)落后于人身險(xiǎn)公司整體保費(fèi)增速。
萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率降低，也讓市場(chǎng)對(duì)于險(xiǎn)企2024年“開(kāi)門(mén)紅”產(chǎn)品有所擔(dān)憂。信達(dá)證券非銀金融行業(yè)首席分析師王舫朝表示，保險(xiǎn)產(chǎn)品在預(yù)定利率從3.5%切換為3.0%的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)還密集出臺(tái)政策，對(duì)銀保渠道費(fèi)用進(jìn)行“報(bào)行合一”，對(duì)“開(kāi)門(mén)紅”保費(fèi)預(yù)收政策進(jìn)行管控，還對(duì)短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，使得市場(chǎng)對(duì)于負(fù)債端新單和價(jià)值增長(zhǎng)產(chǎn)生一定擔(dān)憂。
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