大資管機(jī)構(gòu)繁多，產(chǎn)品更是龐雜。過(guò)去一年市場(chǎng)波動(dòng)也較大，投資者如何了解不同機(jī)構(gòu)、不同類(lèi)型產(chǎn)品的表現(xiàn)和特點(diǎn)，從而選擇最適合自己的機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品？
21世紀(jì)資管研究院持續(xù)推出“理財(cái)測(cè)評(píng)”系列，本期重點(diǎn)測(cè)評(píng)資管機(jī)構(gòu)管理的主要類(lèi)型產(chǎn)品2023年以來(lái)的收益水平以及回撤情況。此篇覆蓋銀行理財(cái)公司、公募基金公司（含券商及券商資管公司），下篇將覆蓋券商資管（私募為主）、保險(xiǎn)資管。
測(cè)評(píng)對(duì)象：銀行存續(xù)主要類(lèi)別理財(cái)產(chǎn)品、公募基金管理人存續(xù)主要類(lèi)別公募基金產(chǎn)品在2023年全年以及2024年前兩個(gè)月的平均回報(bào)及最大回撤，大致反映管理人在相應(yīng)類(lèi)型產(chǎn)品上的管理水平。
統(tǒng)計(jì)說(shuō)明：2023年前就成立并且2023年未到期的理財(cái)產(chǎn)品/基金；2024年前就成立并且2024年前兩個(gè)月未到期的理財(cái)產(chǎn)品/基金。其中銀行理財(cái)數(shù)據(jù)來(lái)源于南財(cái)理財(cái)通，公募基金數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind，不同份額均未合并統(tǒng)計(jì)。為避免數(shù)量過(guò)少統(tǒng)計(jì)出來(lái)的平均收益率不具代表性，本期報(bào)告在統(tǒng)計(jì)管理人某類(lèi)產(chǎn)品/基金平均收益率時(shí)不統(tǒng)計(jì)有凈值增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)的該類(lèi)產(chǎn)品數(shù)量在5只以下的管理人。
主要結(jié)論：
1、銀行純固收理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)亮眼，部分理財(cái)公司的純固收理財(cái)產(chǎn)品在2023年和2024年前個(gè)月平均回報(bào)均靠前，比如中郵理財(cái)、興銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)。部分城商行理財(cái)公司在選擇城投債投資標(biāo)的時(shí)適當(dāng)下沉，并青睞總部所在省份的城投債，尤其收益率更高、流動(dòng)性相對(duì)差的私募城投債。
2、“固收+”理財(cái)產(chǎn)品平均收益在2023年和2024年前兩個(gè)月均排前十的理財(cái)機(jī)構(gòu)有華夏理財(cái)、中銀理財(cái)?shù)取?span style="display:none">paq流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點(diǎn)LLSUM.COM
3、混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)突出的有招銀理財(cái)、華夏理財(cái)、光大理財(cái)。尤其招銀理財(cái)表現(xiàn)突出，與華夏理財(cái)混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品權(quán)益投資偏好優(yōu)先股不同，招銀理財(cái)配置了一定比例股票資產(chǎn)，通過(guò)低波分紅策略、量化對(duì)沖策略等降低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
4、純債型基金2023年平均收益率和2024年前兩個(gè)平均收益率均進(jìn)入前20的基金管理人有東方基金、長(zhǎng)安基金、博時(shí)基金等。東興基金純債型基金在2023年平均收益不錯(cuò)，但部分高收益基金風(fēng)格略激進(jìn)，通過(guò)向下挖掘城投債標(biāo)的以及加杠桿提高收益，若未及時(shí)調(diào)整可能后續(xù)面臨一定風(fēng)險(xiǎn)。
5、“固收+”基金在2023年和2024年前兩個(gè)月平均收益率均靠前的基金管理人有紅土創(chuàng)新基金、英大基金、蜂巢基金等。
6、股票型基金平均收益率在2023年和2024年前兩個(gè)月均排名靠前的基金管理人有國(guó)聯(lián)基金、上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司、銀河基金、寶盈基金等。
7、混合型基金平均收益率在2023年和2024年前2個(gè)月均排名進(jìn)入前20的基金管理人有安信基金、中金公司、易方達(dá)基金等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1、2023年部分銀行、基金的純債產(chǎn)品通過(guò)重倉(cāng)布局城投債以及適當(dāng)下沉獲得高收益，隨著債市年初瘋狂后回調(diào)，留意弱資質(zhì)城投債回調(diào)壓力可能帶來(lái)的凈值回調(diào)壓力。2、部分混合型基金通過(guò)重倉(cāng)小盤(pán)股獲得不錯(cuò)收益，不過(guò)同時(shí)也在2024年前兩個(gè)月受小盤(pán)股下跌影響出現(xiàn)明顯的凈值回撤。
債強(qiáng)股弱行情下資管機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)的？
受益于債市行情不錯(cuò)，純債型理財(cái)產(chǎn)品和基金在2023年大放異彩，不少純固收理財(cái)產(chǎn)品（占比5%）實(shí)現(xiàn)超過(guò)5%的收益率，尤其城投債投資采取下沉策略并加大杠桿的產(chǎn)品普遍實(shí)現(xiàn)了較高的收益率。部分公募基金使用類(lèi)似策略2023年實(shí)現(xiàn)超過(guò)11%的收益率，成為網(wǎng)紅固收基金。
偏股型銀行理財(cái)產(chǎn)品則經(jīng)歷了上半年股市的小幅反彈和下半年的震蕩下行，為減少凈值波動(dòng)，部分混合類(lèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的權(quán)益投資通過(guò)配置類(lèi)固定收益屬性的資產(chǎn)比如優(yōu)選股降低波動(dòng)。也有的偏股類(lèi)銀行理財(cái)通過(guò)量化策略或高分紅低波策略盡量降低凈值波動(dòng)。
而偏股型基金則有不少采取重點(diǎn)布局小盤(pán)股的策略提高收益率，部分去年收益表現(xiàn)突出的混合類(lèi)基金青睞布局小盤(pán)股提高收益，拉高了基金管理人的混合類(lèi)基金平均收益率，但未及時(shí)調(diào)倉(cāng)的此類(lèi)風(fēng)格基金也因2024年春節(jié)前的小盤(pán)股崩盤(pán)行情而出現(xiàn)凈值大幅回撤。下面將結(jié)合各類(lèi)產(chǎn)品平均收益率排名具體分析。
銀行理財(cái)篇：下沉挖掘城投債收益，部分城商行理財(cái)公司純固收產(chǎn)品收益率靠前
1、存續(xù)純固收理財(cái)產(chǎn)品平均收益率前三為平安理財(cái)、徽銀理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)
2023年有9家理財(cái)公司的存續(xù)純固收理財(cái)產(chǎn)品平均收益率達(dá)到4%以上，其中平安理財(cái)最高，平安理財(cái)主要是由于私募理財(cái)產(chǎn)品收益率高拉高了整體收益率，若剔除私募理財(cái)產(chǎn)品，公募純固收類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品2023年平均收益率為3.57%。存續(xù)純固收理財(cái)產(chǎn)品2023年平均收益率排第二的理財(cái)公司為徽銀理財(cái)，從2023收益率排名靠前的純固收產(chǎn)品來(lái)看，去年4季度末以布局債券和理財(cái)直接融資工具等債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)為主，發(fā)債或者發(fā)行理財(cái)直接融資工具的主體則以城投公司為主，并且以安徽當(dāng)?shù)爻峭豆揪佣啵x擇城投債標(biāo)的時(shí)適當(dāng)下沉以獲取更高收益，前十大持倉(cāng)中包含一些主體評(píng)級(jí)為AA、AA-的城投債。渝農(nóng)商理財(cái)存續(xù)純固收理財(cái)產(chǎn)品2023年平均收益率排第三，從2023年3季度末持倉(cāng)來(lái)看，其2023年收益率居前的純固收產(chǎn)品較為青睞收益相對(duì)較高、流動(dòng)性相對(duì)較差的私募城投債，并適當(dāng)進(jìn)行下沉。
理財(cái)公司存續(xù)純固收類(lèi)產(chǎn)品2023年平均收益率一覽
備注：北銀理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)、匯華理財(cái)有2023年凈值增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)的純固收理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量在5只以下，因此未統(tǒng)計(jì)其純固收理財(cái)產(chǎn)品平均收益率。數(shù)據(jù)來(lái)源于南財(cái)理財(cái)通。
不過(guò)到了2024年前兩個(gè)月，2023年純固收產(chǎn)品收益居前的城商行理財(cái)公司收益排名下滑，2家合資理財(cái)公司、3家國(guó)有大行理財(cái)公司2024年前2個(gè)月純固收產(chǎn)品平均收益率排名居前。2023年及2024年前兩個(gè)月純固收產(chǎn)品平均收益率排名均位居前10 的有中郵理財(cái)、興銀理財(cái)、蘇銀理財(cái)?shù)取?/strong>
2、存續(xù)“固收+”產(chǎn)品平均收益率前三為渝農(nóng)商理財(cái)、華夏理財(cái)、杭銀理財(cái)
2023年“固收+”理財(cái)產(chǎn)品平均收益率居前的理財(cái)公司有渝農(nóng)商理財(cái)、華夏理財(cái)、杭銀理財(cái)?shù)取挠迳绦欣碡?cái)2023年收益率靠前的“固收+”理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，去年3季度末持倉(cāng)大部分以債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)為主，極少量比例投資混合類(lèi)資產(chǎn)，債券投資方面同樣青睞私募城投債，尤其是當(dāng)?shù)氐某峭秱袝r(shí)在選擇城投債標(biāo)的時(shí)也會(huì)適當(dāng)下沉。平均收益率排第二的華夏理財(cái)收益率排名靠前的理財(cái)產(chǎn)品也頗為青睞城投債，去年3季度末權(quán)益投資比例較小，以優(yōu)先股為主，部分長(zhǎng)期限的產(chǎn)品配置了收益率較高的非標(biāo)資產(chǎn)。平均收益率排第三的杭銀理財(cái)，從收益率排名靠前的“固收+”理財(cái)產(chǎn)品2023年3季度末前十大持倉(cāng)來(lái)看，權(quán)益類(lèi)投資青睞優(yōu)先股，債券投資同樣青睞城投債，部分產(chǎn)品以不低比例配置了非標(biāo)資產(chǎn)。
綜合“固收+”理財(cái)產(chǎn)品2023年平均收益率和2024年前兩個(gè)月平均收益率來(lái)看，均排前十的理財(cái)機(jī)構(gòu)有華夏理財(cái)、中銀理財(cái)、恒豐理財(cái)?shù)取?/strong>
理財(cái)公司存續(xù)“固收+”產(chǎn)品2023年平均收益率一覽
備注：渤銀理財(cái)、施羅德交銀理財(cái)有2023年凈值增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)的“固收+”理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量在5只以下，因此未統(tǒng)計(jì)其平均收益率。
3、存續(xù)混合類(lèi)產(chǎn)品排前三的為招銀理財(cái)、華夏理財(cái)和光大理財(cái)
2023年存續(xù)混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品平均收益率最高的理財(cái)公司為招銀理財(cái)，從招銀理財(cái)收益率靠前的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品2023年3季度末持倉(cāng)和策略來(lái)看，權(quán)益類(lèi)投資主要以高股息策略為主，青睞配置較高分紅的優(yōu)質(zhì)央國(guó)企，部分產(chǎn)品通過(guò)量化對(duì)沖策略對(duì)沖市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，部分產(chǎn)品采取多資產(chǎn)策略，配置黃金、美債等增厚收益。紅利低波股票去年表現(xiàn)較佳或助力招銀理財(cái)混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)。
華夏理財(cái)混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品2023年平均收益率排第二，從收益排名靠前的產(chǎn)品來(lái)看，以偏債混合型產(chǎn)品為主，2023年3季度末權(quán)益類(lèi)投資比例不高，從前十大持倉(cāng)來(lái)看，權(quán)益類(lèi)投資以優(yōu)先股投資為主。債權(quán)投資方面部分產(chǎn)品通過(guò)高收益的非標(biāo)投資增厚收益。
光大理財(cái)混合類(lèi)產(chǎn)品平均收益率排第三，從2023年3季度末持倉(cāng)及策略來(lái)看，部分產(chǎn)品權(quán)益投資部分投資了類(lèi)固定收益屬性的資產(chǎn)。部分產(chǎn)品保持中性的權(quán)益持倉(cāng)，并且在去年3季度把波動(dòng)較大的成長(zhǎng)股敞口切換到偏價(jià)值類(lèi)。部分產(chǎn)品前十大持倉(cāng)配置了紅利低波ETF。
理財(cái)公司存續(xù)混合類(lèi)產(chǎn)品2023年平均收益率一覽
備注：恒豐理財(cái)、青銀理財(cái)、徽銀理財(cái)、貝萊德建信理財(cái)、渝農(nóng)商理財(cái)有2023年凈值增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量在5只以下，因此未統(tǒng)計(jì)其平均收益率。
混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品2023年收益水平排名靠前的理財(cái)公司在進(jìn)入2024年前兩個(gè)月后同樣表現(xiàn)不錯(cuò)，有7家理財(cái)公司繼續(xù)保持平均收益率在前十。其中農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)繼續(xù)保持在前五。從農(nóng)銀理財(cái)2023年收益率靠前、2024年前兩個(gè)月收益率靠前的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品來(lái)看，2023年3季度末普遍較為青睞銀行優(yōu)先股，以及通過(guò)配置非標(biāo)資產(chǎn)增厚收益。中銀理財(cái)收益排名靠前的混合類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品大多在2023年3季度末權(quán)益類(lèi)投資比例較低，在10%以下，債券投資則較為青睞銀行二級(jí)資本債、城投債等。
（權(quán)益類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品因有2023年全年表現(xiàn)、2024年前兩個(gè)月的存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量不多，很多理財(cái)公司數(shù)量不足5只，因此本期報(bào)告未統(tǒng)計(jì)各家理財(cái)公司上述兩類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率。）
公募基金篇：信用下沉、加杠桿成為部分債券基金提高收益的“利器”
公募基金，我們對(duì)存續(xù)數(shù)量最多的三大類(lèi)型公募基金即債券型基金、股票型基金、混合型基金進(jìn)行了測(cè)評(píng)。為了方便對(duì)比，債券型基金我們分別對(duì)純債型基金和“固收+”基金的表現(xiàn)進(jìn)行了測(cè)評(píng)。數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind，不同份額未合并統(tǒng)計(jì)。
（注：此次公募基金測(cè)評(píng)未考慮規(guī)模因素，通常規(guī)模小更容易運(yùn)作出更好的業(yè)績(jī)，規(guī)模越大運(yùn)作難度越大，投資者選擇時(shí)可結(jié)合規(guī)模因素再考慮。）
4、純債型基金平均回報(bào)前三的為東方基金、東興基金、長(zhǎng)安基金
2023年純債型基金平均收益率最高的基金管理人為東方基金，從東方基金收益率排名靠前的純債型基金來(lái)看，2023年末重倉(cāng)債券以城投債或金融債等為主，部分產(chǎn)品在選擇城投債標(biāo)的時(shí)明顯信用下沉，部分重倉(cāng)債券的發(fā)債主體評(píng)級(jí)為AA甚至BBB+級(jí)。
純債型基金平均收益率排第二的東興基金存續(xù)純債型基金不多，主要由于其中一只基金“東興興瑞一年定開(kāi)”2023年以超過(guò)11%的收益率拉高了整體平均收益率，該基金2023年第4季度增配了部分長(zhǎng)期限的債券，同時(shí)輔以存單及利率債波段交易。
平均收益率排第三的長(zhǎng)安基金存續(xù)純債基金也不多，其中兩只基金在去年最后兩個(gè)月操作趨于保守，在拉長(zhǎng)久期方面較為謹(jǐn)慎，長(zhǎng)端利率債參與比例不高。
純債型基金2023年平均回報(bào)居前20的基金管理人
備注：本表已剔除有2023年回報(bào)數(shù)據(jù)的純債型基金數(shù)量不足5只的基金管理人。
純債型基金2023年平均收益率和2024年前兩個(gè)平均收益率均進(jìn)入前20的基金管理人有東方基金、長(zhǎng)安基金、博時(shí)基金等。
5、“固收+”基金平均回報(bào)排前三的為華安證券、恒生前海基金、東興基金
2023年“固收+”基金平均收益率排第一的基金管理人為華安證券，華安證券存續(xù)“固收+”基金不多，僅9只（統(tǒng)計(jì)時(shí)未合并不同份額），從產(chǎn)品2023年末資產(chǎn)配置和持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，華安證券大部分“固收+”基金股票倉(cāng)位不高，大多在10%以下，從Wind的市值風(fēng)格分析來(lái)看，去年末部分基金青睞小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格、大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格，不過(guò)部分基金今年年初降低小盤(pán)價(jià)值風(fēng)格比例，提高大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格比例。還有部分基金持有一些可轉(zhuǎn)債。
“固收+”基金2023年平均收益率排第二的基金管理人為恒生前海基金，恒生前海基金規(guī)模較小，存續(xù)“固收+”基金數(shù)量也不多，大多股票持倉(cāng)比例很低甚至0股票持倉(cāng)，去年末風(fēng)格偏保守。
平均收益率排第三的東興基金的存續(xù)“固收+”基金主要靠債券投資拉高收益，2023年末股票持倉(cāng)幾乎為0。其發(fā)行的2023年收益率最高（11.68%）的“固收+”基金“東興興福一年定開(kāi)A”，2023年末股票持倉(cāng)為0，以97.63%比例投資債券，去年第四季度該基金增配了部分短期資產(chǎn)提升杠桿率以增厚收益該只基金的基金經(jīng)理為司馬義買(mǎi)買(mǎi)提。與東興基金2023年收益率最高的純債型基金“東興興瑞一年定開(kāi)A”的基金經(jīng)理為同一人。
“固收+”基金2023年平均回報(bào)居前20的基金管理人
備注：本表已剔除有2023年回報(bào)數(shù)據(jù)的“固收+”基金數(shù)量不足5只的基金管理人。
結(jié)合“固收+”基金2023年和2024年前兩個(gè)月業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，平均收益率均靠前的基金管理人有紅土創(chuàng)新基金、英大基金、蜂巢基金等。紅土創(chuàng)新基金股票持倉(cāng)偏好大盤(pán)價(jià)值風(fēng)格。
部分偏股基金通過(guò)重倉(cāng)小盤(pán)股提高收益率
6、股票型基金平均回報(bào)排前三的為國(guó)君資管、東證資管、博道基金
2023年股票型基金平均回報(bào)最高的基金管理人為上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司，該公司存續(xù)6只基金有4只為增強(qiáng)指數(shù)型基金，跟蹤指數(shù)分別為中證1000、中證500，剩下2只基金為普通股票型基金，投資風(fēng)格為大盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格型。
股票型基金2023年平均回報(bào)排第二的上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司同樣以指數(shù)型基金為主，為4只基金為被動(dòng)指數(shù)型基金，分別跟蹤中證東方紅紅利低波動(dòng)指數(shù)、中證東方紅競(jìng)爭(zhēng)力指數(shù)。兩只股票型基金為醫(yī)療升級(jí)主題基金，主要投資于醫(yī)療升級(jí)相關(guān)行業(yè)的上市公司。
排第三的博道基金則主要靠主動(dòng)型股票基金拉高整體收益，共有4只股票型基金2023年取得正收益，其中有兩只成長(zhǎng)風(fēng)格基金2023年收益率超過(guò)10%。還有兩只正收益的股票型基金以中證500指數(shù)為基準(zhǔn)指數(shù)，通過(guò)量化選股模型構(gòu)建股票組合，力求獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)。
股票型基金2023年平均回報(bào)居前20的基金管理人
結(jié)合2024年前兩個(gè)月表現(xiàn)來(lái)看，股票型基金平均收益率在2023年和2024年前兩個(gè)月均排名靠前的基金管理人有國(guó)聯(lián)基金、上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司、銀河基金、寶盈基金等。
7、混合型基金平均回報(bào)排前三的公司為先鋒基金、國(guó)新國(guó)證基金、華潤(rùn)元大基金
2023年混合型基金平均收益率最高的基金管理人為先鋒基金，先鋒基金有10只存續(xù)混合型基金，其中2只混合型基金在2023年第4季度將股票倉(cāng)位降到0，持倉(cāng)以現(xiàn)金為主。還有2只混合型基金在2023年第3季度就將股票倉(cāng)位降到個(gè)位數(shù)，第4季度股票持倉(cāng)降至0，持有大量現(xiàn)金資產(chǎn)，采取較為靈活的投資策略。不過(guò)2024年前兩個(gè)月4只基金凈值還是出現(xiàn)了超過(guò)10%的凈值下跌，可能2024年初重新進(jìn)行了股票布局。
從Wind市值風(fēng)格分析來(lái)看，先鋒基金的混合型基金大部分偏好小盤(pán)股，部分基金重倉(cāng)小盤(pán)成長(zhǎng)股，從行業(yè)分布來(lái)看，先鋒基金的大部分混合型基金青睞信息技術(shù)行業(yè)股票。
在闡述投資策略時(shí)，部分基金提到，如果沒(méi)有超強(qiáng)刺激政策出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的背景下，啞鈴策略可能依舊有效。到后期，可能需要一致預(yù)期反著做。所謂啞鈴策略，啞鈴的兩端一邊是高成長(zhǎng)資產(chǎn)，一邊是防守型資產(chǎn)，通過(guò)極端保守和極端進(jìn)攻的組合來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。采取該策略的“先鋒精一”和“先鋒聚利”2024年前兩個(gè)月凈值下跌幅度相對(duì)較小。
混合型基金2023年平均收益率排第二的是國(guó)新國(guó)證基金，該基金公司存續(xù)混合型基金僅6只，從6只基金2023年末的持倉(cāng)來(lái)看，主要通過(guò)重倉(cāng)小盤(pán)成長(zhǎng)股獲得高收益，行業(yè)偏好信息技術(shù)。前十大持倉(cāng)中不少市值不足百億或百億左右的股票，風(fēng)格相對(duì)較為激進(jìn)，在今年前兩個(gè)月的小盤(pán)股崩盤(pán)行情中凈值下跌幅度普遍不小。
華潤(rùn)元大基金的混合型基金2023年平均回報(bào)排第三，其中排名第一的混合型基金“華潤(rùn)元大信息傳媒科技A”投資風(fēng)格為挖掘科技創(chuàng)新帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，2023 年對(duì)生成式 AI 尤為重視。排名靠前的其他混合型基金采取的策略包括運(yùn)用量化選股模型，選擇業(yè)績(jī)較好且估值較低的低估價(jià)值股與績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股，以及根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境精選優(yōu)質(zhì)價(jià)值公司組合。
混合型基金2023年平均回報(bào)居前20的基金管理人
備注：本表已剔除有2023年回報(bào)數(shù)據(jù)的混合型基金數(shù)量不足5只的基金管理人。
偏好小盤(pán)股的先鋒基金、國(guó)新國(guó)證基金2024年前2個(gè)月排名已掉出前20行列，2023年和2024年前2個(gè)月排名均靠前的基金管理人有安信基金、中金公司、易方達(dá)基金等。
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