21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 唐婧 北京報(bào)道 3月15日，人民銀行發(fā)布的2024年2月金融和社會(huì)融資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年前兩個(gè)月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為8.06萬億元，比上年同期少1.1萬億元；其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加5.82萬億元，同比少增9324億元。數(shù)據(jù)還顯示，截至2月末，社融規(guī)模存量同比增長9%，廣義貨幣（M2）余額同比增長8.7%，同經(jīng)濟(jì)增長和價(jià)格水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。
多名受訪人士表示，受去年同期基數(shù)較高、春節(jié)錯(cuò)月和春節(jié)假期延長等擾動(dòng)因素影響，2月信貸投放出現(xiàn)了階段性波動(dòng)，但開年以來信貸投放力度整體并不弱。從信貸數(shù)據(jù)來看，前2個(gè)月累計(jì)新增人民幣貸款6.37萬億元，還創(chuàng)下了歷史同期次高水平。
企業(yè)中長期貸款同比多增1800億元
中國銀行研究院研究員梁斯認(rèn)為，企業(yè)中長期貸款同比多增是本次數(shù)據(jù)的一大亮點(diǎn)。2月份企業(yè)中長期貸款新增1.29萬億元，同比多增1800億元，結(jié)束了去年下半年以來連續(xù)少增的情況。
中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬也觀察到，分部門看，對(duì)公貸款維持較高景氣度，零售貸款明顯回落，非銀貸款大增。從具體數(shù)據(jù)來看，2月企（事）業(yè)單位貸款增加1.57萬億元，同比減少400億元。其中，短期貸款增加5300億元，中長期貸款增加1.29萬億元，企業(yè)中長期貸款達(dá)到歷史同期最高水平，同比多增1800億元。
對(duì)此，溫彬認(rèn)為，2月以來，各項(xiàng)穩(wěn)增長政策延續(xù)發(fā)力，政策效果持續(xù)釋放。房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制有效推進(jìn)，各大商業(yè)銀行快速進(jìn)行項(xiàng)目篩選并紛紛跟進(jìn)落實(shí)；降準(zhǔn)資金釋放、五年期以上LPR大幅調(diào)降25bp，增強(qiáng)銀行可貸資金，降低企業(yè)融資成本、提振投資意愿，并對(duì)穩(wěn)定房地產(chǎn)預(yù)期起到積極作用。
他還指出，2月制造業(yè)、非制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)期活動(dòng)指數(shù)分別為54.2%、57.7%，均位于擴(kuò)張區(qū)間。去年底增發(fā)的萬億建設(shè)國債，對(duì)應(yīng)資金在2023年末及2024年初撥付落地，有助于帶動(dòng)銀行配套項(xiàng)目融資需求增長；且伴隨5000億元PSL新增額度加快落地，“三大工程”相關(guān)領(lǐng)域信貸投放也在提速增效，均拉動(dòng)企業(yè)中長貸維持較高景氣度，成為信貸增長的主要支撐。
數(shù)據(jù)顯示，2月住戶貸款減少5907億元，同比少增7988億元；其中，居民短貸減少4868億元，同比少增6086億元；居民中長貸減少1038億元，同比少增1901億元。
溫彬表示，2024年開年之后，新房銷售仍處低位，居民購房意愿仍待改善，中長期融資需求整體不足；同時(shí)，年終獎(jiǎng)效應(yīng)帶來居民存款增加，早償壓力有所抬頭，按揭貸款環(huán)比回落。此外，春節(jié)假期對(duì)零售端信貸投放形成較大擾動(dòng)，同時(shí)居民融資韌性也亟待增強(qiáng)。
重點(diǎn)行業(yè)信貸增長保持高位
與此同時(shí)，信貸投放更加注重“量穩(wěn)質(zhì)優(yōu)”，銀行加快調(diào)整優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)腳步。記者從中國人民銀行獲悉，截至2月末，國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)行業(yè)信貸增長保持高位，經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)信貸支持力度也保持較高水平。
2月末，制造業(yè)中長期貸款余額13.13萬億元，同比增長28.3%，其中高技術(shù)制造業(yè)中長期貸款余額同比增長26.5%；高新技術(shù)、“專精特新”、科技中小企業(yè)貸款余額分別為14.41萬億元、3.98萬億元、2.57萬億元，同比增長14.2%、18.5%、21.4%，均明顯高于同期各項(xiàng)貸款增速，占各項(xiàng)貸款的比重進(jìn)一步上升。
2月末，普惠小微貸款余額30.42萬億元，同比增長23.1%，前2個(gè)月累計(jì)新增1.03萬億元，同比多增1102億元；全口徑涉農(nóng)貸款余額58.99萬億元，同比增長14.5%；民營經(jīng)濟(jì)貸款余額65.12萬億元，同比增長11.6%，均高于同期各項(xiàng)貸款增速，占各項(xiàng)貸款的比重進(jìn)一步上升。
貸款利率也保持在歷史低位水平。2月份新發(fā)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.76%，比上月低1個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低11個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)個(gè)人住房貸款利率為3.86%，比上月低8個(gè)基點(diǎn)，比上年同期低36個(gè)基點(diǎn)，均處于歷史低位。
“展望未來，降低實(shí)體融資成本依然有空間。”有受訪專家告訴記者，一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策將轉(zhuǎn)向，目前市場預(yù)計(jì)年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)大概率降息，客觀上有利于拓寬我國利率政策空間。另一方面，規(guī)范、降低貸款、發(fā)債等中介環(huán)節(jié)收費(fèi)，也有助于降低實(shí)體融資成本。預(yù)計(jì)央行還將統(tǒng)籌把握好存款和貸款、存量和增量、不同類別資產(chǎn)的價(jià)格關(guān)系，既為融資成本下行創(chuàng)造條件，又兼顧金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營。
另有接近央行人士告訴記者，隨著我國進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵期，市場對(duì)于貨幣信貸的關(guān)注由過去量的變化轉(zhuǎn)向效的提升，強(qiáng)調(diào)精準(zhǔn)投放而非撒胡椒面。央行進(jìn)一步發(fā)揮貨幣信貸政策效能，運(yùn)用好專項(xiàng)再貸款工具，和其他宏觀政策協(xié)同配合，積極做好“五篇大文章”，一視同仁支持民營經(jīng)濟(jì)，綠色、普惠小微、“專精特新”中小企業(yè)、民營企業(yè)貸款增速均持續(xù)明顯快于全部貸款增速。
他還表示，央行強(qiáng)調(diào)要合理把握債券與信貸兩個(gè)最大融資市場的關(guān)系，有力保障去年末、今年初政府債券的集中發(fā)行，積極推動(dòng)銀行發(fā)展政府債券柜臺(tái)銷售和交易，更好地支持直接融資發(fā)展，也有助于保持社會(huì)融資規(guī)模平穩(wěn)增長，從更為全局的角度提升金融支持力度。此外，盤活存量方面的要求也在不斷提高，存量金融資源的使用效率進(jìn)一步提升，對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域的貸款投放力度也在持續(xù)加大。
事實(shí)上，人民銀行已多次指出，避免過度關(guān)注短期數(shù)據(jù)波動(dòng)和月度貨幣信貸高頻數(shù)據(jù)，更多關(guān)注利率下降的成效、涵蓋直接融資規(guī)模的社會(huì)融資規(guī)模等，更全面合理評(píng)價(jià)金融支持力度。
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