21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 邊萬莉 北京報(bào)道 對(duì)于大多數(shù)老百姓來說，理財(cái)早已不是一個(gè)陌生的詞匯。越來越多的人開始關(guān)注個(gè)人財(cái)務(wù)管理，希望通過理財(cái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值，大眾理財(cái)熱情漸長(zhǎng)。然而，高收益往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)五花八門的理財(cái)產(chǎn)品，金融消費(fèi)者應(yīng)該如何防范隱形投資陷阱，管理人應(yīng)該如何明晰機(jī)構(gòu)責(zé)任？
聚焦大眾理財(cái)投資和財(cái)富管理領(lǐng)域熱點(diǎn)問題，北京市西城法院召開“涉金融理財(cái)類糾紛審判白皮書”新聞通報(bào)會(huì)，全面梳理了金融理財(cái)糾紛典型案例，總結(jié)提煉金融理財(cái)糾紛審判態(tài)勢(shì)，探究大眾金融理財(cái)面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)，提出促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展的治理建議。
金融理財(cái)類糾紛數(shù)量呈穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)
白皮書數(shù)據(jù)顯示，2020年至2023年，西城法院共受理涉金融理財(cái)類糾紛案件310件，涉案標(biāo)的額達(dá)15.18億余元。該類案件廣泛分布于委托理財(cái)合同糾紛、證券糾紛、期貨交易糾紛、信托糾紛、侵權(quán)責(zé)任糾紛等多種案件類型中。
其中，2020年收案64件，2021年收案73件，2022年收案84件，2023年收案89件。從案件逐年變化情況來看，涉金融理財(cái)類糾紛數(shù)量呈穩(wěn)中有升態(tài)勢(shì)。相較2020年，2023年受理案件增長(zhǎng)約40%，審結(jié)數(shù)增長(zhǎng)約135%。
“涉金融理財(cái)類糾紛主要呈現(xiàn)糾紛類型多樣化、涉訴主體眾多、爭(zhēng)議問題相對(duì)集中等特點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)、準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)、類金融機(jī)構(gòu)等都有涉訴，產(chǎn)品類型包含銀行理財(cái)、信托產(chǎn)品、股票、私募基金、貴金屬、期貨、外幣等。”西城法院副院長(zhǎng)畢菲如是說。
她進(jìn)一步指出，隨著新型理財(cái)產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)和法律關(guān)系日趨復(fù)雜，產(chǎn)品銷售推介和投資管理階段爭(zhēng)議頻發(fā)。爭(zhēng)議問題主要聚焦在盡職調(diào)查義務(wù)、如實(shí)宣傳義務(wù)和適當(dāng)性義務(wù)的審查，以及管理人/受托人的責(zé)任邊界等問題上。面對(duì)機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者之間的權(quán)屬爭(zhēng)議，如何處理好平等保護(hù)與傾斜保護(hù)、契約自由與契約正義之間的關(guān)系，是審判實(shí)踐中的難點(diǎn)問題。
打破“剛兌”并不意味著金融機(jī)構(gòu)完全免責(zé)
在司法實(shí)踐中，金融理財(cái)糾紛領(lǐng)域呈現(xiàn)出新的發(fā)展態(tài)勢(shì)。一方面，打破“剛兌”促使大眾理性投資導(dǎo)向更為彰顯。《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》過渡期于2022年正式結(jié)束后，剛性兌付被徹底打破，更加強(qiáng)調(diào)社會(huì)公眾對(duì)金融理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)收益的理性評(píng)估，買者自負(fù)，理性投資理念逐步強(qiáng)化；與此同時(shí)，各類理財(cái)產(chǎn)品也迎來全面凈值化時(shí)代。
畢菲表示，“需要提示的是，打破‘剛兌’并不意味著金融機(jī)構(gòu)完全免責(zé)，也不意味著投資者必然自擔(dān)全部損失。金融機(jī)構(gòu)發(fā)行、銷售、管理理財(cái)產(chǎn)品是否勤勉盡責(zé)的爭(zhēng)議依然是焦點(diǎn)。”
另一方面，金融消費(fèi)者和中小投資者保護(hù)理念更加凸顯。隨著金融理財(cái)交易架構(gòu)愈發(fā)復(fù)雜，對(duì)如何實(shí)質(zhì)性保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益提出了更高要求。根據(jù)全國法院金融審判工作會(huì)議精神中提到的金融民商事審判工作理念，正確運(yùn)用《民法典》中格式條款規(guī)制等相關(guān)規(guī)定，應(yīng)遵循“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”損失承擔(dān)原則，法院要在個(gè)案辦理中處理好平等保護(hù)與傾斜保護(hù)、契約自由與契約正義的適用關(guān)系。
此外，金融政策與司法規(guī)則協(xié)同銜接更加突出。在當(dāng)前金融強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)為主導(dǎo)的大背景下，金融監(jiān)管規(guī)定的密集出臺(tái)，豐富了司法審查不同機(jī)構(gòu)時(shí)可資依據(jù)的規(guī)則供給，金融機(jī)構(gòu)自身合規(guī)管理質(zhì)量也成為司法審查及認(rèn)定金融機(jī)構(gòu)義務(wù)履行情況的重要參照。
法院倡議消費(fèi)者謹(jǐn)慎理性投資
據(jù)介紹，為實(shí)現(xiàn)涉金融理財(cái)類糾紛源頭化解，維護(hù)金融市場(chǎng)秩序，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展，金融街人民法庭重點(diǎn)從抓牢審判管理指標(biāo)、提升司法質(zhì)效，抓強(qiáng)專業(yè)能力建設(shè)、樹立裁判規(guī)則，抓實(shí)能動(dòng)司法理念、促進(jìn)金融治理三方面積極推動(dòng)涉金融理財(cái)類糾紛源頭化解，規(guī)范機(jī)構(gòu)展業(yè)經(jīng)營(yíng)，彰顯維護(hù)金融市場(chǎng)秩序、保障金融安全、防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)，以及傾斜保護(hù)金融消費(fèi)者和中小投資者的司法導(dǎo)向。
數(shù)據(jù)顯示，2023年，金融街人民法庭涉金融理財(cái)類糾紛收案量相較2020年提升40%的背景下，平均審理周期縮短12%，案件結(jié)收比提升53%。同時(shí)，建立健全司法建議“制發(fā)—整改—反饋”機(jī)制，圍繞金融理財(cái)領(lǐng)域疑難問題和苗頭性風(fēng)險(xiǎn)提出對(duì)策建議。近4年，金融街人民法庭累計(jì)共向監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等發(fā)送司法建議40余份。通過這一機(jī)制，持續(xù)整治行業(yè)亂象，從源頭上減少類案多發(fā)、高發(fā)。
針對(duì)涉金融理財(cái)類糾紛案件趨勢(shì)、特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，金融街人民法庭法官劉茜倩提出了法院倡議：消費(fèi)者樹立科學(xué)理念，正確理解“買者自負(fù)”原則，打破固有的保本保收益認(rèn)知，充分了解自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性謹(jǐn)慎投資。金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，審慎推介產(chǎn)品，充分提示風(fēng)險(xiǎn)，勤勉盡責(zé)管理，健全事后監(jiān)督，保障消費(fèi)者權(quán)益。行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮自律效能，以行業(yè)自律規(guī)則落實(shí)金融惠民政策，做好溝通協(xié)調(diào)和教育引導(dǎo)工作，推動(dòng)協(xié)同治理。監(jiān)管與司法部門強(qiáng)化協(xié)同，建立通報(bào)交流機(jī)制，共享前沿?cái)?shù)據(jù)，防范風(fēng)險(xiǎn)隱患，完善府院聯(lián)動(dòng)。
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