南方財經全媒體記者李依農 楊雨萊 廣州報道
滬指沖高收復3000點
2月23日,滬深股指雙雙高開,震蕩調整;隨著近期市場情緒的修復,滬指成功收復3000點大關。深成指漲0.28%,創業板指漲0.02%,北證50指數跌0.31%。
滬指連續8個交易日上漲釋放了怎樣的信號?站在3000點的關口,后續將繼續上攻還是區間震蕩?相關解讀,我們來連線東方財富證券總量組負責人、首席分析師曲一平。
“國家隊”有效修復投資者信心
曲一平:上證指數今天重回3000點,證明1月底以來,國家隊對于A股的整體救市非常得力,有效地修復了投資者的信心。上證指數收回3000點之后,使得2024年年初至今,整個的上證指數的漲幅重新回正。1月份流動性下跌的缺口出現了補回,并且讓上證指數的年k線不出現連續三年的收跌情況。
在過去的6年,上證指數運行在3000點以下的階段,主要是2018年的6月至2019年的1月,貿易戰沖擊之下的熊市,因此3000點指數也成為了牛熊分界的一個核心指引。而3000點收復之后,A股市場依然需要面臨更多積極因素的出現。
宏觀經濟方面,1月份房地產的銷售數據繼續不及預期,LPR5年期在下降25bp之后,接下來也有進一步下調的空間。房地產還需要更多的政策落地,來扭轉整體預期下行的風險。
海外方面,美聯儲降息拖慢,使得中美利差依然保持持續的倒掛。北向資金年初至今整體的買入略顯不足,而接下來 A股市場的估值修復有賴于全A的盈利修復。那么年報季,全A的財務表現依然是最核心的指引標桿。
接下來的市場走勢,有可能復刻2016年至2017年兩次熔斷之后,重新出現的藍籌走強的市場,主線有望集中在國資委市值管理框架落地之后的央國企板塊。
“春躁行情”或已開啟
A股市場在春節假期前后保持了反彈的趨勢。如何看待近日以來的A股表現?主要受哪些因素提振?“春躁行情”是否已經開啟?我們來聽一聽東吳證券首席策略分析師陳剛的解讀。
多個因素推動滬指八連陽
陳剛:上證指數已經是八連陽。從板塊上看,從TMT、上游資源品至消費股,整體都在輪番上漲。上證指數的表現與節前市場持續下跌形成了鮮明的對比。
上漲的原因我們認為有以下幾個因素。首先,節前最后幾天,隨著資金面問題的出清,市場也觸底,再加上新的證監會主席上任之后,市場普遍期待會有新的政策出臺。新的(證監會)主席上臺后,從此前的座談會到近期公開媒體的報道看出,市場對后續相關的監管對市場的影響是偏正面的。歷史上來看,這種資本市場政策的出臺也有利于市場后續的表現。
另外,從基本面的角度看,年初1月金融數據以及春節出行消費的數據整體回暖,給予了非常振奮人心的“開門紅”。
“春季躁動”或將持續
陳剛:后續來看,隨著A股盈利底的出現以及進入疫情第二年復蘇環境的延續,我們認為今年盈利的情況相比去年會有明顯好轉,這可能是支撐后續行情延續非常重要的因素之一。
從全球視角來看,隨著美國今年進入正式的降息周期,雖然市場可能還在博弈降息的準確時點,但是今年降息一定會開啟,意味著海外流動性拐點的出現,有利于A股外部流動性的好轉。
總結而言,從內部經濟基本面、政策產業的發展以及從外部流動性,甚至是全球科技革命的視角來看,后續我們對于A股的行情持相對樂觀的態度,春季的躁動可能會將持續。
A股未來行情如何演繹?
從近期的表現來看,A股走勢能否全面反轉?展望后續,政策方面如何發力提振資本市場信心?核心資產是否有望迎來估值修復?站在當前時點,投資者該如何配置?國金策略首席分析師張弛為我們帶來他的分析。
A股尚未迎來反轉 反彈行情或持續1個月
張弛:首先我要講一下這次反彈的主要原因,我認為分成三個方面。
第一個是對于交易性風險的逐步緩釋,甚至緩解。目前來看,到節后以來,我們看到整個國家隊對于交易性風險的控制還是比較好的。尤其是這兩天我們看到主動買盤的動力在逐步增強,說明實際上交易性風險已經開始逐步得到控制住。另外一方面,我們看到一些技術性的指標體系反映整個市場處于底部區域。再加上流動性的釋放,降準、降息,寬貨幣的組合拳帶動了流動性和風險偏好提升。這是我們認為市場反彈的核心邏輯。
目前,我們仍然認為只是反彈,還很難看到反轉。因為未來實際上還有不確定性。
首先,從整體國內的內需來看,包括春節消費“開門紅”,我們認為這是不可持續性的,集中式的消費。再看海外,實際上,美國也開始出現一些放緩的跡象。后續,我們判斷二季度很可能美國的經濟可能會出現一些問題。一旦海外經濟開始出現風險,國內外共振,會進一步降低企業生產投資的意愿。
雖然已經看到了寬貨幣的組合拳,但由于內外需都偏疲弱,很難實現寬信用。如果寬貨幣不寬信用,從歷史經驗來看,我們會發現每次寬貨幣的時候,代表政策愿意提振市場,愿意去修復經濟,帶來市場情緒的修復和市場上漲,但是反彈期大概只有一個月左右。
市場政策改革決心較大
張弛:市場政策改革方面的決心是比較大的。比如對IPO的把關。首先,整個市場提供的增量公司會逐步減少,逐步放慢。第二,(公司)業績會加強,比如分紅,不僅僅是國央企的分紅、一般的成長公司如消費公司的分紅都會加大。第三,回購方面會進一步加碼。制度改革會朝著供給逐步減少的方向,供給側會明顯改革,通過高質量的發展,保障需求端的回升。
另外,我認為非常重要的是今年的三中全會,其對未來經濟結構轉型的方向、新質生產力方向、未來投資方向的指引更加明確。我們可以做提前的布局,核心去挖掘一些高附加價值的行業,比如電子、汽車等。
投資者配置有三個方向
張弛:未來的反彈中,核心資產的估值肯定是有所修復的,但是核心資產主要都是趨于大盤的公司。我們專門做過大小盤的核心框架,在框架當中,如果經濟逐步修復,流動性改善,市場上漲,一些中小盤會比較占優勢。
所以,中小盤成長公司應該是我們主線方向,尤其在目前市場已經漲到一定的高度以后,我們更應主要挖掘未來仍然有大量(成長)空間,而且之前明顯被錯殺的,比如機構票?,F在伴隨著信心恢復,主動買盤逐步增強以后,機構票需要特別重視。我們重點看好疊加中小盤成長屬性的機構票。
二是可以適度配置券商股,增加組合彈性。第三個是出海邏輯較強的,有阿爾法屬性的一些組合也可以去做配置,可以對整體組合形成平滑的作用。我們以配置這三個方向為主導。
(市場有風險,投資需謹慎。本節目嘉賓意見僅代表本人觀點。)
策劃:于曉娜
監制:施詩
責任編輯:李依農
記者:楊雨萊
制作:蔡于恬
新媒體統籌:丁青云 曾婷芳 賴禧 黃達迅
海外運營監制: 黃燕淑
海外運營內容統籌: 黃子豪
海外運營編輯:莊歡 吳婉婕 龍李華 張偉韜
出品:南方財經全媒體集團
本文鏈接:全球財經連線|滬指沖高收復3000點,后續會否繼續上攻?http://www.lensthegame.com/show-3-10714-0.html
聲明:本網站為非營利性網站,本網頁內容由互聯網博主自發貢獻,不代表本站觀點,本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅,請大家謹防詐騙!若有侵權等問題請及時與本網聯系,我們將在第一時間刪除處理。
上一篇: 啥情況?谷歌聯合創始人,被控過失殺人!