1月份，在變幻莫測的行情中，公募基金新發(fā)行節(jié)奏也略微減緩，環(huán)比去年12月降幅明顯，但受去年同期假期因素，同比來看則有超四成增長。
震蕩市中，有的基金大膽建倉，個別產品2月份成立，僅寥寥數(shù)個交易日就漲超10%，也有的基金不受倉位限制，在封閉期出手謹慎以圖擇機入場，成立一個月后凈值仍只有輕微波動。
1月基金發(fā)行升溫
Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日計算，1月份全市場新成立的基金共計95只，同比增長63.79%。規(guī)模方面，1月份新基金整體發(fā)行較去年同期有所提升，合計達到565.38億元，同比增長40.24%。但增長主要原因系去年同期包含了春節(jié)假期，而環(huán)比去年12月份無論是發(fā)行數(shù)量或者發(fā)行份額均有明顯下滑。
分類別來看，股票型基金、混合型基金、債券型基金、QDII基金、FOF基金、REITs的成立數(shù)量分別為33只、27只、27只、3只、3只、2只。貨幣市場型基金和另類投資基金暫未有新基金成立。
債基依舊延續(xù)了去年的火熱行情，擔綱新發(fā)基金的主力。去年12月發(fā)行規(guī)模達到434.9億元，占總規(guī)模比重的76.91%。股票型基金和混合型基金的發(fā)行規(guī)模分別為46.52億元、66.16億元，合計占總規(guī)模比重的19.93%。
上海證券基金評價研究中心基金分析師汪璐認為，開年至今，投資者對權益市場缺乏信心，債券基金作為風險偏好較低的品種成為投資者的優(yōu)選。其中，中長期純債與政策性金融債指數(shù)基金募集結果最理想。
摩根士丹利基金表示，A股市場短期非基本面問題，而是投資者信心問題，顯然情緒已經過度悲觀。“我們認為這種非理性的下跌有望得到修正，短期是布局優(yōu)質公司的絕佳時機。自下而上的行業(yè)選擇和個股選擇更為重要，一方面對于未來經營穩(wěn)健、經營現(xiàn)金流充裕、資本開支下降的公司值得重視，這類公司具備較強的回購能力，另一方面，前期市場系統(tǒng)性的下行帶來的一些細分行業(yè)龍頭公司被錯殺，這類公司已經具備很高的性價比。”
已有基金大膽建倉
A股在陰跌許久后，于春節(jié)前三個交易日強力反彈，滬指反彈逾6%，深指更是強力漲超10%。因此有“幸運兒”成立于“V字形”的底部，并以較高倉位完美抓住了短期反彈。
2月3日，中歐中證芯片產業(yè)指數(shù)公告基金成立，在隨后的2月5日，該基金凈值隨著行情略微下降0.42%。而在下一個交易日里，這只基金凈值漲幅達到6.69%，此后兩日漲幅分別再度達到了2.22%和3.02%，與跟蹤的指數(shù)—中證芯片產業(yè)指數(shù)走勢高度雷同。此外，作為一只發(fā)起式基金，中歐中證芯片產業(yè)指數(shù)最新份額約為1200萬元，因此不難推測該基金成立寥寥數(shù)日已經將倉位近似打滿。
類似情況還有華安睿信優(yōu)選，該基金成立于1月18日，當前尚處于封閉期，但據(jù)2月8日披露的最新凈值，該基金單周上漲了7.5%，這個幅度的波動也意味著基金經理也開始大手筆布局。
此外，年后成立的基金，凈值大幅波動的還有港股創(chuàng)新藥ETF、招商中證2000指數(shù)增強等產品。
但也有基金出手謹慎，如成立于去年12月份的華泰紫金價值甄選，基金凈值在一個多月的交易日內僅有輕微波動，當前基金凈值僅有1.0043元，基金經理查曉磊在其管理的另幾只基金四季報中也表達了對行情謹慎樂觀態(tài)度：“站在 2023 年的年末展望2024 年的經濟與市場。以股票為代表的風險類資產同時面臨著不利與有利的方面，但總體上，我們傾向于認為新的一年仍可能要優(yōu)于過去一年。相對不利因素在于在經濟換擋并轉型至高質量發(fā)展階段的過程中，傳統(tǒng)領域的出清時間可能拉的比較長，且也鮮有歷史可比經驗參考。”
華北一位公募人士認為，對于新基金來說，如果市場持續(xù)低迷，基金經理可以擇機入場，通過倉位輕重來控制回撤。與此同時，基金經理還可以分批建倉，攤低買入成本，投資布局的安全邊際更高。而老基金都有倉位限制，比如股票類資產不得低于既定的比例，因此老基金所持個股的成本可能并不低，有的甚至在股價較高的位置被迫買入，相對來說，震蕩市下新基金更容易跑出凈值優(yōu)勢。
華南某大型公募的一名投研人士表示，對于基金經理而言，震蕩行情中的主動管理，既體現(xiàn)在主動選股方面，更體現(xiàn)在擇時方面。擇時的確很難，但想在A股市場獲得良好的收益體驗，擇時又是必須的，哪怕做不到精準，至少也可以感知市場的溫度，做到“模糊的正確”。
（來源：證券時報·券商中國 記者：趙夢橋）
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