21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 崔文靜 北京報(bào)道 近期，監(jiān)管層反復(fù)提及“鼓勵(lì)上市公司通過回購(gòu)注銷、加大分紅等方式更好回報(bào)投資者”。此后，上市公司即掀起一波回購(gòu)潮，用“真金白銀”彰顯市場(chǎng)信心。
1月31日晚間，超80家上市公司發(fā)布股份回購(gòu)計(jì)劃。如果將披露回購(gòu)進(jìn)展者計(jì)算在內(nèi)，更新回購(gòu)公告的上市公司更是超過140家。這是2024年以來的第一波上市公司回購(gòu)潮，也是2023年7月中央政治局會(huì)議提出“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”以來的第七次A股回購(gòu)潮。
業(yè)內(nèi)人士向記者分析，此番回購(gòu)具有三大特點(diǎn)：一是，單家企業(yè)回購(gòu)力度有所增大。例如，凱萊英回購(gòu)金額高達(dá)6億元-12億元；三一重工回購(gòu)規(guī)模在6億元—10億元；三安光電回購(gòu)金額同樣高達(dá)5億元-10億元。二是，響應(yīng)“企業(yè)市值管理”政策，一些央企國(guó)企主動(dòng)加入回購(gòu)大軍。例如，海通證券拋出3億元-6億元的股份回購(gòu)計(jì)劃。三是，從回購(gòu)目的來看，用于“注銷”——這一最受市場(chǎng)歡迎、最為利好投資者的回購(gòu)方式的上市公司增多。例如，欣旺達(dá)計(jì)劃回購(gòu)3億元-5億元進(jìn)行注銷并相應(yīng)減少公司注冊(cè)資本。
超80家上市公司新增回購(gòu)
1月31日晚間，超80家上市公司新增股份回購(gòu)計(jì)劃，約60家上市公司更新回購(gòu)方案。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年以來，已經(jīng)有近500家上市公司進(jìn)行回購(gòu)，回購(gòu)股份接近12億股，回購(gòu)金額超150億元。
實(shí)際上，自2023年7月以來，上市公司回購(gòu)力度呈現(xiàn)逐月遞增態(tài)勢(shì)。從回購(gòu)金額來看，7月尚為61.17億元，此后以每月超10億元的速度持續(xù)增長(zhǎng)，11月時(shí)首次突破百億元大關(guān)至117.64億元，12月達(dá)到139.40億元。經(jīng)歷1月31日的新一輪回購(gòu)潮后，2024年1月上市公司回購(gòu)力度創(chuàng)下151.22億元的單月回購(gòu)規(guī)模新高。
從1月31日新增股份回購(gòu)方案的企業(yè)來看，不少企業(yè)拋出億元回購(gòu)計(jì)劃。凱萊英、三一重工拋出最低額度6億元的回購(gòu)方案，前者將回購(gòu)上限定為12億元，后者最高回購(gòu)10億元。三安光電同樣誠(chéng)意十足，計(jì)劃拿出5億元-10億元進(jìn)行回購(gòu)。欣旺達(dá)與中微公司回購(gòu)規(guī)模在3億元-5億元。另有包括金山辦公、華海清科、聚辰股份、新致軟件、東方電纜、國(guó)科微、晶豐明源、南都電源、華孚時(shí)尚等在內(nèi)的數(shù)家上市公司回購(gòu)規(guī)模超億元。
在清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長(zhǎng)田軒看來，此番回購(gòu)潮力度非常大。他認(rèn)為，真正有意義的回購(gòu)是能夠通過回購(gòu)向市場(chǎng)展示公司目前經(jīng)營(yíng)能力、核心競(jìng)爭(zhēng)力，未來發(fā)展戰(zhàn)略謀劃與長(zhǎng)期前景，提振投資者信心，同時(shí)能夠通過調(diào)節(jié)回購(gòu)力度，進(jìn)行資本優(yōu)化，管理資本結(jié)構(gòu)，最大程度利用可用的現(xiàn)金，助力公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。
廣西大學(xué)副校長(zhǎng)、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝建議理性看待上市公司回購(gòu)。“回購(gòu)的目的應(yīng)該是為了提升公司的長(zhǎng)期價(jià)值和股東回報(bào)，而不是僅僅為了穩(wěn)定股價(jià)或進(jìn)行市值管理?！碧锢x提到。
他建議投資者關(guān)注上市公司回購(gòu)后如何使用這部分股票，是否會(huì)進(jìn)行長(zhǎng)期持有、是否會(huì)用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)等；同時(shí)結(jié)合市場(chǎng)走勢(shì)、公司業(yè)績(jī)等多方面因素進(jìn)行分析和判斷，分析回購(gòu)時(shí)機(jī)和價(jià)格的適宜性。
提振A股需要更多配套措施
此輪上市公司回購(gòu)潮，是2024年以來的第一波回購(gòu)高潮，業(yè)內(nèi)如何看待A股當(dāng)前配置價(jià)值？田軒認(rèn)為，與全球主要股票市場(chǎng)相比，A股市場(chǎng)的估值水平相對(duì)較低；中國(guó)政府對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展給予高度重視和政策鼓勵(lì)；長(zhǎng)期來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)前景依然穩(wěn)健。三者疊加，使得A股具備長(zhǎng)期配置價(jià)值。但他同時(shí)提醒投資者，配置A股市場(chǎng)需要控制風(fēng)險(xiǎn)，認(rèn)真分析基本面，避免盲目跟風(fēng)或過度交易；并且考慮分散投資和優(yōu)化配置，降低單一資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。
值得注意的是，2023年7月以來，監(jiān)管已經(jīng)出臺(tái)一系列資本市場(chǎng)利好措施。2024年1月28日更是拋出市場(chǎng)呼聲高漲的政策——全面暫停限售股出借。
田軒建議提振A股還需從六方面出發(fā)，即：實(shí)施超預(yù)期政策，積極引導(dǎo)市場(chǎng)發(fā)揮正面促進(jìn)效應(yīng)；貨幣政策提高精準(zhǔn)性，加大信貸優(yōu)惠力度，穩(wěn)住創(chuàng)造海量就業(yè)的個(gè)體工商戶和中小微企業(yè)；有序降低撥備覆蓋率，保障經(jīng)營(yíng)環(huán)境，穩(wěn)住就業(yè)率，做到穩(wěn)復(fù)蘇與保民生同步；大力推進(jìn)資本市場(chǎng)改革，穩(wěn)步落實(shí)注冊(cè)制改革，增強(qiáng)直接融資對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度，為發(fā)展期企業(yè)提供更多融資通道；降低投資門檻，同步引入更多機(jī)構(gòu)投資者，提升市場(chǎng)流動(dòng)性，融資端科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)平衡，交易端充分發(fā)揮市場(chǎng)自主權(quán)，在保障市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)的基礎(chǔ)上，降低監(jiān)管干預(yù)，并持續(xù)改革交易機(jī)制，提高交易活躍度；加強(qiáng)引導(dǎo)社?；稹⒈ｋU(xiǎn)基金、企業(yè)年金等各類中長(zhǎng)期資金入市力度。
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