規(guī)模、息差壓力催生資產(chǎn)負(fù)債端亂象，銀行存貸難題再臨考驗
存貸利率進(jìn)入下行通道，銀行資產(chǎn)、負(fù)債端壓力都發(fā)生了較大變化，息差承壓之下，諸多亂象值得關(guān)注。
一方面，負(fù)債端“高息攬儲”變得更加刺眼，違規(guī)設(shè)立“拉存款”考核指標(biāo)并分解到個人，對銀行從業(yè)人員帶來更大的壓力；另一方面，讓利實(shí)體要求疊加信貸需求不足，優(yōu)質(zhì)頭部企業(yè)以及重點(diǎn)領(lǐng)域企業(yè)的貸款利率不斷被壓低，存款利率卻在招標(biāo)模式下維持一定剛性，加劇資金空轉(zhuǎn)和套利。
2023年四季度以來，完成全年目標(biāo)加上沖擊“開門紅”，“買存款”與“買貸款”同時存在，且均以地方銀行為主。在部分中小銀行年末逆勢上調(diào)存款利率背景下，近期有網(wǎng)傳消息稱，已有省份監(jiān)管部門要求規(guī)范存貸款管理。不過，截至發(fā)稿，尚未有機(jī)構(gòu)人士對記者明確表示有接到此類相關(guān)通知。
有機(jī)構(gòu)人士對第一財經(jīng)記者表示，監(jiān)管對于貸款此前就有不得低于同期限國債收益率的要求，未來逐步對存款利率加強(qiáng)指導(dǎo)是大概率事件。另有銀行業(yè)人士表示，“其實(shí)，過去一直都是這樣要求的”，未來存貸利率向下是大勢，也將對銀行定價體系帶來新的考驗。
多家銀行違規(guī)設(shè)立、分解存款指標(biāo)
2024年1月4日，國家金融監(jiān)管總局福建三明監(jiān)管分局披露了一則行政處罰信息，處罰對象為清流縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社及相關(guān)負(fù)責(zé)人，其中一項違法違規(guī)事實(shí)為，“向非營銷部門及個人下達(dá)存款考核指標(biāo)”。
就在此前的2023年12月13日，國家金融監(jiān)管總局浙江嘉興監(jiān)管分局也披露了對浙江海寧農(nóng)商銀行及相關(guān)負(fù)責(zé)人的行政處罰，原因之一為，“違規(guī)設(shè)立時點(diǎn)性存款考核指標(biāo)，向非營銷部門與個人下達(dá)存款考核指標(biāo)，導(dǎo)致員工違規(guī)攬儲”。
從上述兩則處罰信息的落款時間來看，監(jiān)管部門對上述兩家機(jī)構(gòu)作出處罰決定的日期，分別為2023年12月28日、12月4日。回顧2023年，另有4月青海化隆農(nóng)商行、3月黑龍江雞西密山民意村鎮(zhèn)銀行，皆因類似原因被罰。
近年來，每年幾乎都有因為違規(guī)設(shè)立存款考核指標(biāo)、將指標(biāo)分解下達(dá)至個人及非營銷部門等被罰的銀行。2018年以來，被罰機(jī)構(gòu)既有地方中小銀行，如廣西玉林市區(qū)農(nóng)信社、云南曲靖師宗興福村鎮(zhèn)銀行、浙江紹興銀行袍江支行、廣西容縣桂銀村鎮(zhèn)銀行、安徽徽商銀行宣城分行；也有國有大行、股份行地方分支機(jī)構(gòu)，如郵儲銀行河南鶴壁市分行，建設(shè)銀行安徽亳州市分行，農(nóng)業(yè)銀行浙江麗水分行、廣西玉林分行等。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款指標(biāo)相關(guān)問題并不新鮮，不少從業(yè)人員“苦指標(biāo)久矣”，但從實(shí)踐來看，短期內(nèi)緩解不容易。
不僅是存款指標(biāo)，在信貸領(lǐng)域，此前就有銀行從業(yè)人員對記者表示，屢禁不止的不法貸款中介，多數(shù)并非所謂的“銀行合作機(jī)構(gòu)”，更多是個別工作人員的委外行為。
亂象背后，反映的還是銀行攬儲壓力。“尤其是中小銀行，環(huán)境不好(信貸需求不足)它們的經(jīng)營相對會更加困難。”一位股份行人士對記者表示。
這類現(xiàn)象往往在歲末年初更為突出，具體原因包括沖擊全年目標(biāo)，以及次年“開門紅”。2023年年末，記者注意到，除了部分銀行工作人員、部門負(fù)責(zé)人在微信朋友圈高調(diào)攬儲外，有部分金融外圍從業(yè)人士也當(dāng)起了存款“掮客”， 部分金融外圍從業(yè)人士也當(dāng)起存款“掮客”，宣傳多家大行每存100萬元可補(bǔ)貼100+元/天，并承諾綜合年化收益率明顯高于主流執(zhí)行利率。
在業(yè)內(nèi)人士看來，這種高息、補(bǔ)貼“買存款”的行為并不新鮮，不過，在過去這種現(xiàn)象多發(fā)生在吸儲能力和客群基礎(chǔ)較弱的中小銀行。
存款定價分化
“拉人頭”、給補(bǔ)貼，只是短期沖量的一種方式，長期競爭的基礎(chǔ)依然是存款定價。
恰逢銀行沖擊“開門紅”階段，存款利率罕見地在2023年12月迎來新一輪下調(diào)。但在存款利率市場化調(diào)整機(jī)制下，中小銀行利率調(diào)整較大行、股份行相對滯后。去年末，不少中小銀行甚至還在逆勢上調(diào)存款利率，主要為小型城商行、農(nóng)商行及村鎮(zhèn)銀行。
例如，從山東某地村鎮(zhèn)銀行宣傳海報來看，雖然2023年12月該行定期存款、大額存單利率有所下調(diào)，但調(diào)整后仍可做到3.55%(調(diào)整前最高3.9%)，并將此與他行利率對比展示。其中，3年期普通定存利率3.5%。
對比之下，在大行、股份行集中調(diào)整新一輪存款利率后，目前，大行3年期定存掛牌利率為1.95%，執(zhí)行利率最高在2.35%左右，股份行分別在2.3%、2.65%左右。
有業(yè)內(nèi)人士對記者表示，中小銀行受區(qū)域展業(yè)限制等因素影響業(yè)務(wù)壓力較大，此類行為多為歲末年初攬儲的階段性行為，存款利率整體依然是下行趨勢。
就在近期，有網(wǎng)傳消息稱，個別省份金融管理部門下發(fā)通知，要求加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)存貸款管理，維護(hù)存貸款市場有序競爭，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了“開門紅”期間存貸規(guī)范問題。其中，針對存款利率，通知要求禁止違規(guī)補(bǔ)貼，變相高息攬儲，地方法人金融機(jī)構(gòu)上調(diào)利率應(yīng)提前與金融監(jiān)管部門溝通。
有股份行人士則表示，從網(wǎng)傳內(nèi)容來看，過去(監(jiān)管)一直有相關(guān)要求。
除了銀行間存款定價分化，同一銀行針對不同客戶間的存款定價也有較大差異，且這種差異區(qū)別于銀行公開為不同起存門檻設(shè)定的優(yōu)惠利率。
工商銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部近期在《中國貨幣市場》刊發(fā)的文章中提到，近年來多次掛牌利率調(diào)整推動銀行負(fù)債成本穩(wěn)中有降，但對公存款付息成本依然呈現(xiàn)上行趨勢，一方面是因為部分強(qiáng)勢客戶憑借資金、議價優(yōu)勢，要求商業(yè)銀行提供超出市場自律上限的優(yōu)惠價格；另一方面，部分客戶通過招標(biāo)方式在各銀行分配存款資源，招標(biāo)方案將存款價格作為單一或首要考量因素，加劇了銀行的非理性報價和對公存款成本剛性。
相比之下，在息差壓力下，據(jù)記者了解，自2022年以來，部分銀行(以大行為主)分支機(jī)構(gòu)(尤其縣域以下)逐漸“取消”了利率更高的3年期及以上定存產(chǎn)品，對小額個人客戶直接宣稱沒有此類存款額度，相關(guān)客戶只能先存短期，到期后續(xù)存。相較于大額客戶，同樣是存3年卻無法享受3年期利率。
利率傳導(dǎo)卡在哪一環(huán)？
就在上述網(wǎng)傳某省份通知中，還要求各類金融機(jī)構(gòu)防止出現(xiàn)低于同期限國債收益率的貸款利率，同時防止大企業(yè)低息貸款、高息存款，形成資金空轉(zhuǎn)和套利。
銀行存貸業(yè)務(wù)在利率上的“內(nèi)卷”，一方面體現(xiàn)為存款利率的分化，另一邊則是貸款利率的分化。二者反映的均是市場利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制的有效性問題。
建設(shè)銀行首席財務(wù)官生柳榮在近期一則文章中指出，貸款的低價無序競爭在當(dāng)前依然需要引起高度關(guān)注，貸款利率與國債收益率、存款利率的關(guān)聯(lián)度還有待進(jìn)一步增強(qiáng)。
回顧來看，截至2023年9月，我國的市場利率定價自律機(jī)制已經(jīng)推出整整10年。期間，對貸款定價影響較大的關(guān)鍵改革包括2019年8月LPR(貸款市場報價利率)改革；對存款定價影響較大的改革包括2015年10月取消存款利率浮動上限、2021年定價由“存款基準(zhǔn)利率*倍數(shù)”改為“存款基準(zhǔn)利率+基點(diǎn)”方式、2022年4月建立存款利率市場化調(diào)整機(jī)制。
當(dāng)前，我國的利率傳導(dǎo)機(jī)制主要是“市場利率+央行引導(dǎo)→LPR→貸款利率”和“LPR+國債收益率→存款利率”。貸款利率由政策、市場、銀行向客戶傳導(dǎo)過程中，將LPR嵌入FTP(內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格)定價曲線是打通“最后一公里”的關(guān)鍵。其中，F(xiàn)TP是銀行存貸款產(chǎn)品對客定價的效益判斷依據(jù)。
生柳榮認(rèn)為，傳統(tǒng)上，商業(yè)銀行在貸款定價時應(yīng)遵循成本加成定價原則，綜合考慮資金成本、運(yùn)營成本、風(fēng)險成本、稅務(wù)成本、資本成本等；但現(xiàn)實(shí)中，銀行在面對新增貸款規(guī)模、重點(diǎn)領(lǐng)域貸款增速等考核要求，尤其有效需求不足時，往往被迫通過價格競爭爭取客戶資源，傳統(tǒng)定價機(jī)制在一定程度上失效。
“為追求規(guī)模，部分商業(yè)銀行內(nèi)部甚至出現(xiàn)新增貸款利率不能高于區(qū)域內(nèi)同業(yè)的規(guī)定，使貸款價格出現(xiàn)‘攀比’式滾動下跌，擾亂市場秩序。”生柳榮認(rèn)為，受貸款有效需求不足、市場競爭激烈等因素影響，2023年以來部分長期限貸款利率過低，甚至低于代表無風(fēng)險收益水平的國債收益率，有悖于基本定價邏輯。
有國有大行華中某地分行普惠金融部門負(fù)責(zé)人對記者表示，近年來隨著“客戶找銀行”向“銀行找客戶”轉(zhuǎn)變，銀行定價話語權(quán)明顯削弱，在逐漸增多的“類招標(biāo)”式銀企對接過程中，哪家銀行能給出更低的貸款利率和更高的額度，項目就會花落誰家。
如何維護(hù)存貸市場有序競爭？
這種非有序的存貸競爭行為，一方面會增加資金空轉(zhuǎn)、套利的風(fēng)險，另一方面也會進(jìn)一步壓低銀行息差，尤其讓不具備定價和跨區(qū)域展業(yè)優(yōu)勢的中小銀行面臨更大壓力。
2023年，資管收益波動和存款利率下行背景下，存款定期化趨勢持續(xù)，加上信貸需求不足背景下大企業(yè)議價權(quán)更高，銀行對公負(fù)債成本維持一定剛性。生柳榮表示，從貸款利率與存款利率水平看，部分新發(fā)生同期限存貸款利率甚至出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象，容易引發(fā)客戶套利行為，也導(dǎo)致商業(yè)銀行存貸利差快速收窄，一定程度上削弱服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)性。
在此背景下，多位地方銀行人士對記者表示，2023年信貸指標(biāo)完成得較為艱難，很多項目不具備定價優(yōu)勢就“直接放棄”。有華中某城商行普惠金融部門人士告訴記者，部分項目大行可以給出3%以下利率，但該行并不具備這一定價資本；華東一農(nóng)商行信貸負(fù)責(zé)人則表示，近年來在有關(guān)部門引導(dǎo)下，各農(nóng)商行定位基本都在普惠小微類客戶，大型客戶基本不在展業(yè)范圍。
這也讓“買存款”“買貸款”同時出現(xiàn)在中小銀行范圍內(nèi)，而后者過去往往以負(fù)債成本優(yōu)勢明顯的頭部銀行為主。前述股份行人士表示，中小銀行加快整合，將有助于緩解這一困境。
以華北某農(nóng)商行為例，該行新年推出為期3個月的“鳳凰e貸”(消費(fèi)貸)拼團(tuán)活動，拉客戶拼團(tuán)不僅全體“團(tuán)員”可以獲得利率優(yōu)惠券，“團(tuán)長”還可獲得更低利率的優(yōu)惠券，根據(jù)3人團(tuán)、5人團(tuán)、10人團(tuán)、20人團(tuán)劃分不同優(yōu)惠利率，人數(shù)越多優(yōu)惠越大，利率最低可至2.98%，較產(chǎn)品頁面展示的4.5%利率低了1.52個百分點(diǎn)。
日前，央行副行長劉國強(qiáng)圍繞市場利率定價自律機(jī)制成立10周年在《中國金融》撰文指出，接下來，還要加強(qiáng)存貸款利率自律管理，優(yōu)化利率自律管理機(jī)制。其中提到，要督促銀行完善貸款利率定價機(jī)制，堅持風(fēng)險定價原則；加強(qiáng)存款利率招標(biāo)自律管理；支持省級利率自律機(jī)制建設(shè)，強(qiáng)化利率自律機(jī)制核心成員優(yōu)勝劣汰機(jī)制等。
據(jù)了解，隨著不同類型、不同地區(qū)銀行陸續(xù)成為利率自律機(jī)制成員，央行各省級分行建立了省級利率自律機(jī)制，目前已初步形成全國―省級利率自律機(jī)制協(xié)調(diào)聯(lián)動格局。
作者：亓寧
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