21世紀經濟報道記者崔文靜 北京報道 提高上市公司質量、更好回報投資者，成為監管近期發聲高頻詞，日前證監會主席吳清的公開“首秀”亦對其特別強調。
在監管引導之下，上市公司紛紛表態：提質增效重回報。
Wind數據顯示，僅3月11日，即有飛科電器、中國核電、弘元綠能、福萊特、浙江鼎力、浦東建設6家上市公司發布“提質增效重回報”行動方案，3月1日至11日發布該行動方案的上市公司更是多達54家。
縱觀行動方案，“聚焦主業、重視回報、創新技術”成為關鍵詞。華福證券首席經濟學家燕翔分析稱，三大關鍵詞相互依賴、密不可分：上市公司持續穩定的現金流是進行分紅和回購的源頭，而提高經營能力則需要公司更好地聚焦主業以及創新技術。
投資者回報提升體現在何處？綜合受訪人士分析，其長期依靠上市公司盈利能力和公司治理水平的持續增強；中短期則更為依賴分紅、回購。
公開數據顯示，近年來我國上市公司分紅力度明顯提高，2023年上市公司累計分紅金額已經超過1.7萬億元。與之相對，回購力度則存在較大提升空間。不過，2023年7月以來，上市公司回購規模屢創新高，上市公司回購意識逐步增強。
行動方案聚焦三大重點
縱觀2024年開年以來的上市公司公告，一大現象出現：上市公司組團發布“提質增效重回報”行動方案。
Wind數據顯示，截至3月11日晚間，月內新發布該方案的上市公司已經達到54家，如果將更新“提質增效重回報”行動方案相關公告計算在內，數量更是高達70家。其中，僅3月11日當日，新增“提質增效重回報”行動方案的上市公司就有6家。
各家上市公司行動方案雖有差異，但整體聚焦幾大方面。這些聚焦點，既是監管鼓勵方向，也將成為上市公司下一步的工作重點。
首先，強調聚焦主營業務，加大創新技術。
數年前，上市公司跨界一度蔚然成風，一些公司被盲目跨界拖累，業績大跳水乃至跌入退市邊緣。此后，市場開始反思盲目跨界弊病，聚焦主責主業被給予更多鼓勵。與此同時，主營業務持續影響力的打造需要技術創新，加大科技投入、大力推動產品研發創新升級，也近乎成為上市公司聚焦主營業務的標配。
比如，飛科電器即提到，2024年將進一步聚焦主營業務，深入挖掘主業的潛力，以更大力度推動產品研發創新升級和產業的高端化、智能化、綠色化轉型。
其次，重視股東回報，尤其是重視上市公司分紅。
近年來，上市公司分紅力度改善明顯。根據證監會上市司副司長郭瑞明1月24日介紹，近五年，我國境內滬深上市公司分紅金額逐年增長，累計分紅8.4萬億元，分紅金額超過當期融資額。2023年，我國境內市場共有3361家滬深上市公司進行了現金分紅，占2023年末上市公司總數的65.9%；全年現金分紅總額2.13萬億元，再創歷史新高；平均股息率達3.04%，與全球主要資本市場相比處于中上游水平；243家公司實施中期分紅，同比增長。
21世紀經濟報道記者了解到，2023年以來上市公司分紅力度明顯增大，一大原因是監管引導，部分長年不分紅、分紅力度偏弱的上市公司被監管約談，隨后發布分紅方案。
2023年8月減持新規發布，分紅與減持相掛鉤，“最近三年未進行現金分紅、累計現金分紅金額低于最近三年年均凈利潤30%的，控股股東、實際控制人不得通過二級市場減持本公司股份”。此消息一出，一些上市公司分紅積極性再度提升。
加大分紅力度，幾乎是各家上市公司“提質增效重回報”行動方案的必提內容，有的甚至給出分紅比例承諾。
比如，中國核電承諾每年以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可分配利潤的百分之三十；隨著公司發展階段的成熟，分紅比例將還進一步提高。
值得注意的是，除分紅外，股份回購也是上市公司短期內回報投資者的有力措施。從境外經驗來看，回購相比于分紅對股價的提振效果更強。“2023年A股上市公司累計分紅金額已經超過了1.7萬億元，但相較于分紅，A股上市公司實施股票回購仍然有較大的提升空間，2023年A股上市公司累計回購金額不足1000億元，遠遠低于同期分紅水平。”燕翔對比道。
不過，上市公司回購力度正在顯著改善。一方面，2023年7月以來每月回購規模屢創新高；另一方面，被視為最為利好投資者的注銷式回購，占比逐漸增大。
第三，對投資者關系管理的重視度提高。
此外，上市公司守法守規意識增強，紛紛表態持續規范公司治理。
多措并舉抓落實
從上市公司公告來看，其密集發布“提質增效重回報”行動方案，旨在通過提高公司的質量和效益，實現對投資者的豐厚回報，同時提升公司的整體競爭力和市場地位。
在受訪人士看來，行動方案的集中發布的確釋放積極信號。
燕翔表示，重視對投資者的回報一方面能夠直接讓投資者享受公司成長紅利，另一方面也能提升上市公司對投資者的吸引力，形成良性循環，推動企業的長期可持續健康發展。
發布“提質增效重回報”行動方案是好的開始，后續的踐行則更為重要。如何增強上市公司“提質增效重回報”的動力？
燕翔認為，這需要監管層與上市公司共同努力。一方面監管政策要持續完善，優化相關規則制度體系，引導鼓勵上市公司提質增效、回報投資者，同時強化相關監管力度，健全打擊違法違規長效機制；另一方面，上市公司也要完善內部治理機制，加強公司治理水平，確保各項措施能夠有效推進落實。
南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，首先，確保上市公司能夠真正踐行這一方案需要建立激勵機制，給予能夠切實“提質增效重回報”的上市公司高管物質和精神的獎勵；其次，加強監管和執法力度，對未能有效執行“提質增效重回報”行動方案的上市公司及其高管進行嚴格的問責和處罰；再者，提升信息披露的透明度，定期向公眾披露其提質增效和回報股東的計劃和實施情況；此外，加強社會監督和輿論引導，形成全社會共同關注和支持上市公司提質增效、回報社會的良好氛圍。
本文鏈接：提質增效重回報！3月超50家上市公司表態，聚焦回歸主業、重視回報、創新技術http://www.lensthegame.com/show-3-12579-0.html
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