21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者葉麥穗 廣州報道 2025年以來，中國綠色金融債市場增長勢頭明顯。
Wind最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前，以發(fā)行起始日統(tǒng)計的綠色金融債發(fā)行規(guī)模已達(dá)800億元，較2024年同期的95億元實現(xiàn)近8倍增長，較2023年的216億元、2022年的584億元，也呈現(xiàn)顯著躍升。這一數(shù)據(jù)印證了我國綠色金融體系建設(shè)的提速，標(biāo)志著"雙碳"目標(biāo)下金融資源配置的優(yōu)化與升級。
政策組合拳催生市場新動能
市場爆發(fā)式增長的背后，是政策體系的持續(xù)發(fā)力。2025年1月，國家金融監(jiān)督管理總局與中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布的《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》（下稱《實施方案》）正式落地，明確未來五年綠色金融業(yè)務(wù)占比需顯著提升的發(fā)展目標(biāo)。《實施方案》從信貸供給、保險體系、產(chǎn)品創(chuàng)新等維度繪制了完整路線圖，特別強調(diào)要構(gòu)建“多層次、廣覆蓋、有差異”的綠色金融服務(wù)體系。
有業(yè)內(nèi)人士向記者分析指出，《實施方案》不僅強化了環(huán)境信息披露、綠色資產(chǎn)評估等基礎(chǔ)制度，更創(chuàng)新性地提出建立綠色金融考核評價體系，將ESG表現(xiàn)納入金融機構(gòu)監(jiān)管評級。
政策東風(fēng)下，商業(yè)銀行率先開啟綠色融資"加速度"。近日，渤海銀行公告稱，經(jīng)該行2024年第一次臨時股東大會審議通過，中國人民銀行批準(zhǔn)，該行于全國銀行間債券市場發(fā)行了“渤海銀行股份有限公司2025年綠色金融債券（第一期）”。本次債券于2025年2月26日簿記建檔，并于2025年2月28日正式起息。本次債券發(fā)行總規(guī)模為人民幣50億元，品種為3年期固定利率債券，票面利率為1.89%。
更具標(biāo)桿意義的是農(nóng)業(yè)銀行600億元綠色金融債的發(fā)行。作為年內(nèi)最大單筆發(fā)行，該債券分為3年期（500億元，利率1.85%）和5年期（100億元，利率1.88%）兩個品種。
據(jù)悉，農(nóng)業(yè)銀行此次債券募集資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管要求，用于綠色產(chǎn)業(yè)項目信貸投放。市場對本期債券發(fā)行反響熱烈，政策性銀行、國有大行、股份制銀行、城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社、保險、證券、基金等各類投資者踴躍認(rèn)購。本期債券發(fā)行規(guī)模創(chuàng)國內(nèi)綠色金融債單期發(fā)行最大紀(jì)錄。
股份制銀行中，民生銀行100億元綠色金融債以1.7%的票面利率刷新定價紀(jì)錄。
多層次市場體系加速成型
除商業(yè)銀行外，非銀金融機構(gòu)的綠色布局同樣引人注目。光大金租30億元綠色債券獲得2.32倍超額認(rèn)購，有望成為首只在盧森堡交易所掛牌的非銀機構(gòu)綠債。市場投資者對光大金租首單綠色金融債券熱情高漲， 疊加前期路演、銷售推介等助力，銀行、基金、券商等多層次投資主體積極參與，中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等國有大行踴躍認(rèn)購，全場認(rèn)購倍數(shù)2.32倍，票面利率1.88%，債券最終定價大幅優(yōu)于初始指導(dǎo)價，顯著降低融資成本，再創(chuàng)光大金租發(fā)行利率歷史新低。
而徽銀金租20億元綠色債更是創(chuàng)下3.6倍認(rèn)購記錄， 募集資金優(yōu)先用于支持長三角地區(qū)企業(yè)項目，推動長三角地區(qū)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。
從市場結(jié)構(gòu)看，綠色債券已形成多元化發(fā)展格局。遠(yuǎn)東資信研究顯示，2024年綠色金融債（2205億元）、綠色信用債（2580億元）、綠色ABS（2056億元）構(gòu)成三大支柱，碳中和債、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債等創(chuàng)新品種占比提升。
對于綠色債券突進(jìn)的原因，優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍指出，2025年綠色債券的迅猛增長是政策支持、資金需求、機構(gòu)創(chuàng)新與國際合作共同推動的結(jié)果。2024年上半年，由于政策監(jiān)管趨嚴(yán)，綠債發(fā)行曾階段性放緩。然而，2025年政府持續(xù)完善綠色金融政策框架，例如推出《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》，鼓勵綠色信貸資產(chǎn)證券化、碳排放權(quán)質(zhì)押融資等創(chuàng)新工具，進(jìn)一步激發(fā)了市場活力。
盡管市場高歌猛進(jìn)，但深層挑戰(zhàn)逐漸顯現(xiàn)。賀金龍?zhí)寡裕?dāng)前綠債發(fā)行主體以國企和金融機構(gòu)為主，民營企業(yè)和非金融企業(yè)參與度較低，結(jié)構(gòu)較為單一；同時，發(fā)行的期限結(jié)構(gòu)和項目周期難以匹配，當(dāng)前綠色債券發(fā)行以中短期3～5年為主，而綠色項目中一些基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資需求是較長期的。綠色債券二級市場流動性較低，影響投資者參與意愿，目前和國際化尚未完全接軌，對境外投資者參與二級市場以及對其合理估值也會因此受到制約。此外項目認(rèn)證成本高、信息披露要求嚴(yán)格等問題，也制約了綠債市場的進(jìn)一步發(fā)展。
對此，監(jiān)管層正醞釀改革措施，未來綠色債券的發(fā)行或進(jìn)入“綠色通道”。 如今年2月19日，交易商協(xié)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化銀行間債券市場境外機構(gòu)發(fā)行綠色債券機制安排有關(guān)事項的通知》，從綠色項目認(rèn)定依據(jù)、綠色債券框架的使用、項目評估與遴選、募集資金管理、存續(xù)期信息披露、評估認(rèn)證報告等方面對發(fā)行機制進(jìn)行了優(yōu)化，為境外機構(gòu)發(fā)行綠色熊貓債創(chuàng)造良好環(huán)境。
站在800億元的新起點，綠色金融債市場正從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。隨著政策紅利持續(xù)釋放、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷深化以及國際資本的積極參與，綠色金融的發(fā)展將為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級注入更強大的動力，推動可持續(xù)發(fā)展邁向新高度。
本文鏈接：已發(fā)行800億！2025年綠色金融債井噴http://www.lensthegame.com/show-3-115297-0.html
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