21世紀經(jīng)濟報道記者 黃子瀟 深圳報道
美元存款降息或傳導至美元理財，多款產(chǎn)品額度宣告售罄。
3月13日，記者從招商銀行APP看到，該行代銷的美元理財已經(jīng)全部售罄。而平安銀行、民生銀行的封閉式美元理財也已全部售罄，只有少數(shù)每日可贖類產(chǎn)品尚有額度。
21世紀經(jīng)濟報道記者從業(yè)內(nèi)獨家獲悉，某股份制銀行已經(jīng)對美元理財執(zhí)行額度管控方案，該行內(nèi)部稱作“量出為入、以贖定申”。
該行人士向記者透露，該行自2月末開始執(zhí)行上述方案，主要針對日開類美元理財，要求當日申購額不能多于上一日贖回額，且短期內(nèi)不再主動推介外幣理財。
過去一個月，多家城商行和外資行相繼發(fā)布通告下調(diào)美元定存利率，一年期美元存款利率降幅從30至100個基點不等，旨在穩(wěn)定負債成本和控制匯率風險。不過，理財代銷屬于銀行的表外業(yè)務，其額度告急可能與客戶行為和適當性原則有關。
去年，美元理財?shù)钠骄鶚I(yè)績比較基準一度高達5%以上，被視為美元存款的良好替代品。在美元存款利率下調(diào)后，更加劇了美元理財?shù)膿屬彸薄?span style="display:none">LoA流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點LLSUM.COM
投資者周女士向南方財經(jīng)全媒體記者表示，她于3月12日在某銀行APP上購入一筆日開類美元理財，但開售半小時即售罄。“美元利率下調(diào)了，之前美元理財隨時都可以買到，但現(xiàn)在很難搶，需要定鬧鐘。”她還表示，她大部分美元資產(chǎn)仍存于一筆一年期美元存款中，到期后仍需尋找合適的標的。
而從銀行角度來看，當記者以投資者身份咨詢時，有銀行客服人員向記者強調(diào)了美元理財不承諾保本的風險，并推薦了掛鉤美元匯率的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士向記者分析稱，當銀行代銷的產(chǎn)品未來風險增大、不確定性增加，自然會減少向客戶推介，其背后的宏觀因素與美聯(lián)儲降息周期、美元匯率波動加劇有關。
另一方面，在額度告急的同時，美元理財?shù)氖找媛室舱谙陆怠?span style="display:none">LoA流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點LLSUM.COM
在2024年上半年以前，美元理財?shù)臉I(yè)績基準普遍在年化5%以上。由于許多美元理財?shù)漠a(chǎn)品資金投向了美元存款，當美元降息傳導至美元理財后，美元理財?shù)臉I(yè)績比較基準亦有所下調(diào)。
以招銀理財美元天添金穩(wěn)健型A為例，該產(chǎn)品業(yè)績比較基準為招商銀行三個月定期存款利率，產(chǎn)品資金不低于80%投資于固定收益類資產(chǎn)。
3月13日，記者從招行APP看到一款擬于3月14日開售的“北銀理財春系列美元固收封閉式”產(chǎn)品，該產(chǎn)品業(yè)績比較基準為3.30%～3.50%，期限為189日；而此前1月25日到期的同一系列產(chǎn)品業(yè)績比較基準為“4.20%～4.70%”，期限為92日。
記者據(jù)南財理財通統(tǒng)計，在3月1日至3月13日期間募集結(jié)束的美元產(chǎn)品共有36只，其管理人涵蓋寧銀理財、招銀理財、高盛工銀理財、匯華理財、建信理財、北銀理財、興銀理財、交銀理財?shù)取?strong>在36只產(chǎn)品中，業(yè)績比較基準（固定值或上限）低于4%的已有29只，而若從業(yè)績比較基準下限來看，則36只產(chǎn)品已全部低于4%。
3月13日，有15款幣種為美元的理財產(chǎn)品顯示為募集階段，其中施羅德交銀理財?shù)膬煽町a(chǎn)品業(yè)績比較基準下限仍高于4%，但產(chǎn)品名稱含有“私銀專享”標簽，銷售對象也主要為高凈值客戶。
銀行理財子似乎也在調(diào)整策略。資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽向記者表示，2025年以來美元理財產(chǎn)品的發(fā)行量有所減少，今年3月已經(jīng)發(fā)行的美元理財產(chǎn)品僅有6支，遠少于1月和2月近六七十支的數(shù)量。
中信建投馬鯤鵬團隊研報認為，2024年美元理財產(chǎn)品拐點確認，在7 月、8 月和9 月，分別確立了業(yè)績比較基準、風險等級、發(fā)行數(shù)量的拐點。其中，業(yè)績比較基準在7 月達到最高點5.06%后，8 月開始下降達到4.81%。2024 年12 月美元理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為3.92%。在發(fā)行數(shù)量上，中銀理財和招銀理財是美元理財產(chǎn)品發(fā)行的主力。
除利率下調(diào)外，匯率風險也需要重視。近期，美元兌人民幣已經(jīng)出現(xiàn)明顯下跌，這將抹去部分美元理財收益。Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，美元兌在岸人民幣跌幅達1.23%，兌離岸人民幣跌幅達1.29%。
華泰證券研報表示，購買美元理財?shù)臐撛陲L險包含美債利率波動風險和匯率波動風險，不過兩類風險本身帶有對沖屬性，例如若美債利率上行，人民幣貶值壓力可能會增大，雖然出現(xiàn)資本利損，但匯兌收益可能會增加。
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