21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 吳斌 上海報(bào)道
在多次創(chuàng)下歷史新高后，美股漲勢似乎開始放緩。上周五道指漲0.16%，小幅刷新歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)跌0.07%，納指跌0.36%，雙雙終結(jié)六連陽。
不過，從一周表現(xiàn)來看，美股三大指數(shù)均走高，道指上漲0.65%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.06%，納指漲0.94%，均錄得周線三連漲。
嘉盛集團(tuán)資深分析師Fawad Razaqzada對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，市場的韌性表明，盡管降息預(yù)期降溫，但投資者仍樂于看到美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走強(qiáng)，他們相信利率已經(jīng)見頂，貨幣政策最終將放松，只是會(huì)比最初預(yù)期的要晚一些。
盡管美股因人工智能樂觀情緒和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期一度飆升，但未來漲勢可能會(huì)停滯不前。Fawad提醒，投資者可能低估了他們面臨的風(fēng)險(xiǎn)，紅海局勢導(dǎo)致航運(yùn)成本上升，預(yù)計(jì)將推高進(jìn)口成本，可能導(dǎo)致通脹反彈，進(jìn)一步推遲降息。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持美聯(lián)儲(chǔ)暫時(shí)觀望
從近期公布的數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟(jì)維持了韌性，美聯(lián)儲(chǔ)降息的緊迫性也少了一分。
1月25日，美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國2023年四季度GDP年化季率為3.3%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期，2023年全年經(jīng)濟(jì)增長2.5%，為兩年來最快。消費(fèi)、出口、政府支出和企業(yè)投資的增長提振了整體經(jīng)濟(jì)。隨著美國經(jīng)濟(jì)增速快于預(yù)期，激進(jìn)加息后經(jīng)濟(jì)將陷入衰退的悲觀預(yù)期進(jìn)一步減弱。
整體而言，美國經(jīng)濟(jì)“軟著陸”是大概率事件，但鑒于過往經(jīng)濟(jì)預(yù)測“翻車”不少，未來仍需要保持警惕。美國經(jīng)濟(jì)也面臨一些挑戰(zhàn)，貨幣政策存在滯后效應(yīng)，隨著儲(chǔ)蓄減少和高息債務(wù)負(fù)擔(dān)的增加，消費(fèi)者還能堅(jiān)持支出多久也是個(gè)問題。
在2023年第四季度美國經(jīng)濟(jì)出人意料增長3.3%的背景下，GDP報(bào)告中也包含了通脹方面的好消息，美國2023年四季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值為2%，連續(xù)兩個(gè)季度保持低增速，已符合美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%通脹目標(biāo)。
此外，美國去年12月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長2.9%，創(chuàng)2021年3月以來新低，低于預(yù)期的3%和去年11月的3.2%。去年12月核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比增長0.2%，符合預(yù)期，去年11月增長0.1%。
隨著整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，通脹逐漸回落，金融市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的可能性低于50%，更有可能在5月開始降息。
財(cái)報(bào)季高峰、美聯(lián)儲(chǔ)利率決議考驗(yàn)市場
展望未來一周，一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件將密集考驗(yàn)市場。美聯(lián)儲(chǔ)、英國央行、巴西央行、瑞典央行公布利率決議，美國將公布1月非農(nóng)報(bào)告，歐元區(qū)去年第四季度GDP和1月CPI數(shù)據(jù)也將出爐，中國、歐元區(qū)、英國、美國將公布1月制造業(yè)PMI，美國財(cái)政部將召開再融資會(huì)議。
美聯(lián)儲(chǔ)官員仍對宣布抗擊通脹取得勝利持謹(jǐn)慎態(tài)度，他們希望在降息之前看到通脹降溫的持續(xù)跡象。雖然美聯(lián)儲(chǔ)本周會(huì)議肯定不會(huì)調(diào)整利率，但對于未來政策的指引至關(guān)重要。投資者將密切關(guān)注鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上的表態(tài)，美聯(lián)儲(chǔ)是否釋放何時(shí)降息的信號成為關(guān)鍵懸念。
此外，美國勞工統(tǒng)計(jì)局周五將公布最新非農(nóng)報(bào)告，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)1月非農(nóng)就業(yè)人口增加16.2萬人，失業(yè)率保持在3.7%。去年12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)超預(yù)期激增，工資漲幅超出預(yù)期，削弱了美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的前景。
財(cái)報(bào)方面，美股財(cái)報(bào)季進(jìn)入高峰期，蘋果、亞馬遜、微軟、谷歌、Meta、AMD、高通、輝瑞、默沙東、羅氏、諾華、艾伯維、諾和諾德、葛蘭素史克、埃克森美孚、殼牌、雪佛龍、通用汽車、星巴克、波音等多個(gè)行業(yè)的龍頭公司將組團(tuán)公布財(cái)報(bào)。
作為推動(dòng)美股漲勢的關(guān)鍵力量，本周科技巨頭的財(cái)報(bào)尤為重要。Fawad對記者表示，美股上漲速度引發(fā)了一些擔(dān)憂，圍繞人工智能的樂觀情緒可能是非理性繁榮的跡象，尤其是在許多公司尚未有效地將生成式人工智能變現(xiàn)的情況下。七巨頭和人工智能熱潮將股市推至新高，但這也構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)，一旦樂觀情緒消退，股市就有可能開始調(diào)整。
全球財(cái)經(jīng)日歷
周一（1月29日）
美國1月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)
周二（1月30日）
日本12月失業(yè)率、德國第四季度未季調(diào)GDP初值、歐元區(qū)第四季度GDP初值、歐元區(qū)1月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、美國11月FHFA房價(jià)指數(shù)、美國11月S&P/CS20座大城市房價(jià)指數(shù)、美國12月JOLTs職位空缺、美國1月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)
周三（1月31日）
日本央行公布3月貨幣政策會(huì)議審議委員意見摘要、澳大利亞第四季度CPI、中國1月官方制造業(yè)PMI、德國1月CPI月率初值、美國1月ADP就業(yè)人數(shù)、加拿大11月GDP、美國第四季度勞工成本指數(shù)、美國1月芝加哥PMI
周四（2月1日）
美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾召開貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)、巴西央行公布利率決議、中國1月財(cái)新制造業(yè)PMI、瑞典央行公布利率決議、歐元區(qū)1月制造業(yè)PMI終值、英國1月制造業(yè)PMI、歐元區(qū)1月CPI年率初值、英國央行公布利率決議會(huì)議紀(jì)要和貨幣政策報(bào)告、美國1月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)、美國1月Markit制造業(yè)PMI終值、美國1月ISM制造業(yè)PMI、歐洲央行行長拉加德發(fā)表講話
周五（2月2日）
美國1月失業(yè)率、美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口、美國1月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值、美國12月工廠訂單
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