美元存款、美元理財走“俏”，境外理財真這么香？
陳君君
從海外市場ETF被買到停牌，到QDII基金溢價走高，進入2024年境外理財成為最受投資者關注的投資產品。第一財經記者注意到，銀行機構和理財公司紛紛推出境外理財產品，以高收益率的美元定期存款產品和美元理財產品為代表。接受記者采訪的業內人士稱，美元存款及美元理財產品的收益率明顯高于同期人民幣產品，但仍存在美聯儲降息、人民幣升值等諸多風險。
一年期定存利率超5%
近日在新年“開門紅”的攬儲熱情下，不少銀行又推出高利率美元存款產品。
生活在杭州的越越(化名)對記者說，剛有一筆美元外匯到賬，原想換成人民幣，但發現仍有個別銀行的美元定期存款利率較高，考慮把錢存入銀行。
“1000美元起存，五萬美元以下，一年期存款利率為4.95%；五萬美元以上，一年期存款利率為5.05%。”寧波銀行杭州一支行客戶經理對記者稱，相較于去年調低了一些，但仍屬于業內較高的水平。
另一家城商行則相應調高了美元存款利率。記者注意到，杭州銀行推出的百盈存款產品，半年期的利率可達4.8%-5.4%；13個月的則為4.9%-5.5%。對比去年，該行半年期的美元存款產品利率，調高了0.1到0.3個百分點。
與此同時，江蘇銀行也推出1萬美元起存的“享盈寶”外幣存款產品，1個月定期利率為4.7%，一年定期利率為4.5%。若以3萬美元起存，1個月定期利率可達5%，一年定期利率可達4.8%。此外，南京銀行、北京銀行等滬杭兩地網點發行的美元存款產品，年利率也達到了5%。
除城商行積極發行高利率美元存款產品攬儲外，也有股份制銀行加入這一隊伍。以恒豐銀行推出的美元存款產品為例，以1萬美元為起購門檻，一年期的利率為5.1%，半年期的為5%，3個月的則為4.8%。
不少中外合資銀行及外資行也有高利率美元存款產品。廈門國際銀行上海某支行理財經理對記者稱，該行7000美元至50000美元一年期定存利率為5%，相較于最高點調低不少，但仍屬于業內較高水平。
不過，不少外資行對起存點要求較高。例如，匯豐銀行的美元定期存款產品，分為半年及一年期兩個品種，年化利率為4.5%，起存金額為2萬美元。開泰銀行的一年期、半年期、3個月期美元存款產品，最高利率可達5.2%，但要求1萬美元起存。
年內131只美元理財產品發行
從4.3%到2.8%，不少銀行去年7月已調低美元掛牌存款利率，難以在“開門紅”勢頭下借力高收益的美元存款產品攬儲。不過，據記者觀察，這類銀行紛紛推出以美元存款產品為底層的理財產品，吸引客戶購買。
“這款底層100%投向美元存款的理財產品年化收益率可達5.0%”中信銀行上海市虹口區某理財經理對記者稱，該行一年期定期美元存款產品年化利率為2.8%，但最近代銷的幾款美元理財產品收益率都較高，比較推薦購買。
招商銀行代銷的“招銀理財-招睿和鼎美元13號”產品，1美元起購，每日可贖回，屬于R1風險等級產品，今年以來收益率達4.36%。
以中國銀行代銷的中銀理財公司的產品為例，中銀理財-美元樂享天天(進階增益型)-匯，近3個月年化收益率高達5.3%，遠高于2.5%-3%的業績比較標準。該產品屬于中低風險類型，起購金額為1美元，每個交易日均可申贖。
“不少顧客紛紛表示有興趣購買。”多家銀行網點工作人員對記者稱，以美元存款產品為底層的理財多數屬于中低風險產品，收益率相對來說又比較高，吸引不少投資者前來詢問和購買。
越越對記者說，在咨詢美元定期存款的同時，理財經理也為她推薦多款美元理財產品，經過比較和了解，她打算下發年終獎后購入較為穩健的產品。
記者也注意到，延續2023年QDII理財產品密集發行表現，今年的QDII理財產品也在馬不停蹄地上線。記者根據Wind數據統計，以產品成立日計，今年1月份以來 (截至1月24日)，共計有131款QDII理財產品發行。而這一數字在去年1月僅為26只，數量增長約4倍。
從發行主體來看，今年已加入發行大軍的有中銀理財、交銀理財、光大理財、興銀理財、招銀理財、北銀理財6家中資理財公司，以及貝萊德建信理財、高盛工銀理財2家合資理財公司，還有大華銀行、星展銀行2家外資銀行。
從產品類型來看，主要集中在美元存款類產品中。最近公告的是貝萊德建信理財，1月11日，貝遠美元QDII固定收益類理財產品2024年第1期(封閉式)正式發行，該產品以美元產品為底層投向，期限類型6-12個月(含)，風險等級為一級(低)，產品結束日期為2025年1月13日。
中信證券首席經濟學家明明對記者分析稱，當前中美利差處于相對高位，國內存款利率不斷壓降，而海外存款利率較高，美元相關產品性價比凸顯，因此理財公司加大了發行力度。
注意多重風險
盡管當前中美利差仍處于高位，美元存款及美元理財產品的收益率也明顯高于同期人民幣產品，但仍存在諸多風險。
“預期收益率僅為預期，不保證最終收益。”明明指出，未來能否延續取決于美聯儲降息進程的推進。他認為，美聯儲貨幣政策轉寬松的預期越來越強，預期在今年內會有降息，但具體時點和節奏仍存在不確定性。
上海某跨境金融研究院分析師對記者說，美元存款利率的變化趨勢主要和美聯儲的利率政策密切相關，隨著美元流動性收緊，美聯儲加息放緩，美元存款利率也面臨著下行壓力。
粵開證券首席經濟學家羅志恒此前稱，預計美聯儲將于2024年三季度開始降息，年內共降息四次，合計100bp，將政策利率降至4.25%―4.5%的區間。
“美聯儲降息預期下，會影響到國內QDII理財產品的發行節奏。”某合資理財公司分析師對記者說，相較去年獲得的較高收益率，今年可能會面臨美元降息和人民幣升值的風險。
明明認為，美元存款雖然利息相對較高，但相關的通道費用也較高，且存在一定的匯率風險，投資者需要根據自身的風險偏好選擇。
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