南方財經全媒體記者何柳穎 張偉澤 香港報道
1月23日，高盛2024全球宏觀論壇媒體交流會在香港舉行。
同日，高盛發布關于中國經濟的最新報告。報告顯示，預測MSCI中國和滬深300指數在2024年的潛在回報率分別為18%和19%。這個預測基礎是在政策有效的情況下，中國實際GDP增長約5%，每股收益實現約10%的增長，同時估值溫和回升。
報告提及，根據最近與投資者的對話，有幾個催化劑可能會扭轉負面預期和情緒，其中包括，全面有力的一攬子寬松政策；需求側刺激；針對民營經濟的提振信心政策；政府對房地產和股票市場的支持；中美關系的改善和可預測性。
預計中國2024年經濟增長4.8%
1月17日，國家統計局發布數據顯示，經初步核算，2023年中國國內生產總值（GDP）超126萬億元，達1260582億元，按不變價格計算，比上年增長5.2%。
高盛中國首席經濟學家閃輝在媒體交流會上表示，“我們預計中國今年的經濟增長是4.8%。”要實現這一增長目標，閃輝認為需要三個關鍵因素支撐，包括房地產穩住、外需不下滑、政策繼續加力。
“三駕馬車”方面，閃輝具體分析稱，“如果儲蓄率能稍微下降，對于消費會有很大的提振作用，我們目前認為居民消費可以增長6%；出口方面，由于我們對全球經濟的增長相對樂觀，因此不是特別擔心中國今年的出口出現很大的下行風險；投資對于2024年中國經濟增長很重要，因此我們強調房地產要穩住，政策在其他領域也要加碼。”
國家統計局數據顯示，2023年12月份，全國居民消費價格指數（CPI）同比下降0.3%，環比上漲0.1%。
“我們對于中國的經濟增長略高于市場共識，但我們對于通脹的預測其實低于市場共識，因為我們看到現在很多行業可能存在產能過剩的問題，需求相對薄弱，2024年還會存在一些通縮壓力。”閃輝表示。
閃輝繼續表示，“目前通脹較弱的趨勢比較明顯，2023年全年的CPI是0.2%，我們對于2024年全年的CPI的預測是0.4%，比2023年略高一些，這個預測數據比市場共識稍低。我們預測今年的PPI會從去年的-3%收窄至-0.3%，但還是存在價格下行壓力。我認為這方面有兩個因素，一是需求偏弱，二是供給能力非常強。”
新興市場投資者增持中國股市
2024年初，A股和港股走勢引發討論。截至1月23日收盤，上證指數年初至今下跌6.86%，報2770.98點；深證成指下跌9.75%，報8596.28點；恒生指數下跌9.93%，報15353.98點；恒生科技指數跌16.38%，報3147.81點。
高盛首席中國股票策略分析師劉勁津在媒體交流會上表示，“我們認為今年中國股票的盈利有機會實現8%-10%左右的同比增長。目前估值已經在歷史上非常低，若盈利增長比較不錯，我們認為有一定的反彈空間。總體而言，我們對回報的預測還是比較樂觀。”
劉勁津表示，目前中國股票市場持有人的結構正在發生轉變，歐美投資者的占比正在下降，但同時中東、東南亞等新興市場投資者在中國股市（A股+H股+ADR）的倉位在過去兩年有顯著的提升。
劉勁津介紹，目前中東投資者在A股市場有大概100億元的倉位，這是從無到有的突破，可能需要更多時間讓這些投資者了解、熟悉中國市場的標的。
從行業配置的角度看，劉勁津稱，“我們還是重點關注科技板塊，建議超配硬科技和軟科技行業。現在科技行業的估值已經在歷史低位，疊加今年的基本面比較平穩，我們認為該行業的風險和回報情況較好。”
展望2024年，中國股市的走勢將主要受到哪方面影響？劉勁津向南方財經記者表示，“目前我們認為對投資人情緒可能有幾個比較重要的催化劑，首先是政策，現在市場對政策的預期不高。除此之外，我和很多投資人在討論，不同行業領域的監管透明度要提高，這是影響投資人信心很重要的因素。以及今年美國總統的選舉，如果中美關系能夠穩定下來，我認為這對投資人的風險偏好是一個非常重要的支持。”
“最后還是看盈利增長，要獲得比較樂觀的回報還是取決于到底盈利增長能不能實現。”劉勁津強調。
視頻拍攝：張偉澤
視頻剪輯：袁思杰
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