21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 龐華瑋 廣州報(bào)道
2023年基金四季報(bào)披露完畢，基金公司規(guī)模座次也重新洗牌。
從非貨規(guī)模來(lái)看，前5大基金公司未變。其中，易方達(dá)基金繼續(xù)穩(wěn)居公募老大，華夏基金第二，但隨著2023年易方達(dá)基金規(guī)模縮水百億元，而華夏基金反而暴漲千億元，兩者差距大幅縮小。
2023年規(guī)模增長(zhǎng)出現(xiàn)了兩極分化：
一部分暴漲，除了華夏基金2023年非貨規(guī)模增長(zhǎng)超千億元，嘉實(shí)基金、華泰柏瑞基金也均增長(zhǎng)超600億元；
一部分暴跌，去年匯添富基金、工銀瑞信基金、中歐基金等3家基金公司規(guī)模縮水超600億元。
單個(gè)基金公司的資源稟賦不同，2023年規(guī)模變化各有各的原因。但從2023年整體來(lái)看，規(guī)模暴增的基金公司主要靠布局指數(shù)基金和債券基金，規(guī)模大降的基金公司則大多受累于主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模大縮水。
變化大方向
2023年是公募基金啟航第25年，公募規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2023年底，公募合計(jì)總規(guī)模為27.31萬(wàn)億元，較2022年底的25.75萬(wàn)億元增加了1.56萬(wàn)億元，增幅6.07%。
2023年公募基金規(guī)模最大的類型是貨幣基金11.09萬(wàn)億元，其次是債券基金8.80萬(wàn)億元，緊隨其后的是混合基金3.86萬(wàn)億元、股票基金2.84億元。
2023年基金規(guī)模變化大方向是：
一是部分類型基金大縮水：混合基金縮水20.59%、積極投資股票基金縮水13.19%、FOF縮水19.21%。
二是部分類型基金大增長(zhǎng)：債券型增長(zhǎng)18.20%、純指數(shù)股票基金增長(zhǎng)25.34%、QDII增長(zhǎng)25.07%、貨幣基金增長(zhǎng)8.14%，它們成為2023年公募基金規(guī)模增長(zhǎng)的主力軍。
備受關(guān)注的權(quán)益基金規(guī)模2.84億元，同比增長(zhǎng)14.10%。其2023年出現(xiàn)兩極分化現(xiàn)象。
一邊是，主動(dòng)權(quán)益基金大縮水。積極投資股票基金縮水877.59億元，降幅13.19%。
另一邊是，指數(shù)型基金規(guī)模大爆發(fā)，其中純指數(shù)股票基金規(guī)模激增4174.91億元，總規(guī)模達(dá)2.06萬(wàn)億元，暴增25.34%；增強(qiáng)指數(shù)股票基金規(guī)模增長(zhǎng)近210億元，增幅達(dá)12.05%。
具體到單個(gè)基金公司的2023年規(guī)模變化，也受上述大方向的影響。
也即是說(shuō)，大力發(fā)展債券基金、指數(shù)基金的基金公司，其2023年規(guī)模排名上升較快。比如受益于債券基金增長(zhǎng)的永贏基金，受益于指數(shù)基金增長(zhǎng)的華夏基金、華泰柏瑞基金。
反之，以主動(dòng)權(quán)益基金為主的基金公司，在2023年面臨規(guī)模大幅萎縮，排名下跌。比如中歐基金、匯添富基金等。
總體來(lái)看，去年底有5家基金公司的公募規(guī)模超1萬(wàn)億元，分別為易方達(dá)基金1.68萬(wàn)億元、華夏基金1.32萬(wàn)億元、廣發(fā)基金1.22萬(wàn)億元、天弘基金1.11萬(wàn)億元、南方基金1.07萬(wàn)億元。
目前基金行業(yè)頭部效應(yīng)仍明顯。規(guī)模前十大的管理人規(guī)模合計(jì) 10.82 萬(wàn)億元，占全市場(chǎng)規(guī)模27.31萬(wàn)億的四成，為 39.60%。
前10大基金公司洗牌
2023年的前十大基金公司仍是去年那10家，但座次發(fā)生了變化。
以非貨規(guī)模來(lái)看，前十大基金公司分別是易方達(dá)基金10140.67 億元、華夏基金8769.20億元、廣發(fā)基金6712.00 億元、富國(guó)基金5783.94億元、招商基金5775.80億元、嘉實(shí)基金5649.33億元、博時(shí)基金5485.39億元、南方基金5127.25億元、匯添富基金4577.90億元、鵬華基金4265.02億元。
易方達(dá)基金繼續(xù)穩(wěn)居公募老大，華夏基金第二，但隨著2023年易方達(dá)基金規(guī)模縮水114.77億元，而華夏基金暴漲1222.57億元，兩者差距明顯縮小。
最大的兩家基金公司采取了不同的發(fā)展策略。
易方達(dá)基金采取的是均衡發(fā)展策略，即主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品、指數(shù)產(chǎn)品、債券產(chǎn)品三足鼎立，2023年全市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)欠佳，易方達(dá)主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模也下降約近900億元，但同年指數(shù)基金正趕上風(fēng)口，易方達(dá)的指數(shù)基金規(guī)模增長(zhǎng)超千億元，對(duì)沖了主動(dòng)權(quán)益類基金的縮水。2023年該公司的債基規(guī)模與2022年大致持平。
華夏基金采取的是全力主攻一個(gè)方向——指數(shù)基金。業(yè)內(nèi)有人形容其發(fā)展策略為“斷臂求生”，縮減主動(dòng)權(quán)益的投入，把發(fā)展重心轉(zhuǎn)向指數(shù)產(chǎn)品，比如ETF，這是華夏“彎道超車”的策略。
目前華夏基金的主動(dòng)權(quán)益基金規(guī)模約1536億元，全市場(chǎng)排名第8位，大約相當(dāng)于排名第一的易方達(dá)3017億元的一半。債券基金約2074 億元，大約相當(dāng)于易方達(dá)基金3157億元的2/3。
但近3年正趕上指數(shù)產(chǎn)品發(fā)展新風(fēng)口，2023年華夏基金的指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模暴漲超1300億元，華夏基金的總規(guī)模也隨之爆發(fā)式增長(zhǎng)。
并且，2023年恰好是指數(shù)產(chǎn)品大年、主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品小年，使得華夏基金規(guī)模擴(kuò)張駛?cè)肟燔嚨溃c易方達(dá)基金管理規(guī)模的距離越來(lái)越近。
總體來(lái)看，基金公司規(guī)模排名，2023年相較于2022年，前5個(gè)席位沒有變化，依然是易方達(dá)、華夏、廣發(fā)、招商、富國(guó)，第6名是嘉實(shí)基金，2023年提升3位，第7名博時(shí)基金提升1位，第8、9名南方基金和匯添富基金排名均下降2位。第10名鵬華基金保持不變。
在2023年非貨規(guī)模前10大基金公司中，有5家規(guī)模增長(zhǎng)，5家規(guī)模下降。
2023年規(guī)模增長(zhǎng)的5家基金公司包括：華夏基金大幅增長(zhǎng)1222.57億元，是2023年唯一一家公募規(guī)模增長(zhǎng)超千億元的基金公司；嘉實(shí)基金增長(zhǎng)755.49億元、博時(shí)基金增長(zhǎng)255.80億元、鵬華基金增長(zhǎng)72.84億元，這三家的增長(zhǎng)主要得益于債券基金和指數(shù)基金的規(guī)模共同增長(zhǎng)；招商基金增長(zhǎng)143.38億元，主要是因?yàn)閭鹨?guī)模增長(zhǎng)，其指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模反倒在2023年出現(xiàn)小幅縮水。
2023年規(guī)模出現(xiàn)大降的5家基金公司，包括匯添富基金下降680.61億元，它也是去年全行業(yè)規(guī)模下跌最多的基金公司。此外，廣發(fā)基金下降342.72億元、南方基金下降303.41億元、易方達(dá)基金下降114.77億元、富國(guó)基金下降90.35億元。
它們均受2023年主動(dòng)權(quán)益基金大規(guī)模縮水拖累。
誰(shuí)在大漲？
從2023年非貨規(guī)模來(lái)看，156家基金管理人中，109家規(guī)模實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，約占2/3。
值得一提的是，2023年A股市場(chǎng)行情欠佳，但仍有一部分基金公司的公募規(guī)模實(shí)現(xiàn)逆市增長(zhǎng)。
主要是三個(gè)原因：一是ETF規(guī)模暴發(fā)，比如華夏基金、嘉實(shí)基金、華泰柏瑞基金等；二是受益于債基規(guī)模上升，比如招商基金、長(zhǎng)信基金、永贏基金等；三是受益于新發(fā)基金，主要是一些小的、新的基金公司，比如泉果基金。
2023年規(guī)模增長(zhǎng)最多的是華夏基金，暴漲超千億元，達(dá)到1222.57億元，主要是受益于指數(shù)產(chǎn)品超千億元增長(zhǎng)；第二名是嘉實(shí)基金755.49億元，主要受益于債基增長(zhǎng)900億元，以及指數(shù)產(chǎn)品增長(zhǎng)約400億元；第三名是華泰柏瑞基金627.21億元，主要受益于ETF增長(zhǎng)。
此外，有兩家基金公司——國(guó)泰基金、永贏基金非貨規(guī)模增長(zhǎng)均超過(guò)400億元，分別為426.40億元、402.23億元；而長(zhǎng)信基金增長(zhǎng)超過(guò)300億元，為362.04億元。
另外還有10家基金公司2023年非貨規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)200億元，分別為國(guó)聯(lián)安基金、國(guó)金基金、博時(shí)基金、長(zhǎng)城基金、華商基金、興業(yè)基金、上銀基金、國(guó)投瑞銀基金、國(guó)壽安保基金、東興基金。
2023年非貨基金規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)200億元的基金公司共有16家，除了華夏基金繼續(xù)保持第二名位置不變之外，其余15家基金公司排名均較2022年末出現(xiàn)了躍升。
其中嘉實(shí)基金規(guī)模增加755億元，排名提升3位，從2022年底的第9名提升至2023年的第6名。
華泰柏瑞基金規(guī)模增加627.21億元，排名同樣提升3位，從第20名提高至第17名。
國(guó)金基金規(guī)模增加270.68億元，排名從99名提升至74名，提高了25位。
長(zhǎng)信基金規(guī)模增加362.04億元，排名從55名提升至42名，提高了13位。
東興基金規(guī)模增加200.06億元，排名從108名提升至92名，提高了16名。
誰(shuí)在大跌？
2023年規(guī)模大跌的基金公司主要是主動(dòng)權(quán)益大廠，它們的規(guī)模受累于明星基金大縮水。
其中，有3家基金公司的規(guī)模下跌超過(guò)600億元，分別是匯添富基金-680.61億元，工銀瑞信基金-646.77億元，中歐基金-615.59億元。
此外，3家基金公司規(guī)模下跌超過(guò)300億元，分別為廣發(fā)基金-342.72億元、交銀施羅德基金-326.87億元、南方基金-303.41億元。
3家基金公司規(guī)模下跌在200億元-300億元之間，包括東證資管、萬(wàn)家基金、前海開源基金。
3家基金公司規(guī)模下跌在100億元-200億元之間，包括景順長(zhǎng)城基金、泓德基金、易方達(dá)基金。
8家基金公司規(guī)模下跌在50億元-100億元之間，包括睿遠(yuǎn)基金、興證全球基金、富國(guó)基金、新疆前海聯(lián)合基金、國(guó)海富蘭克林基金、銀華基金、朱雀基金、中庚基金。
2023年，共有47家基金公司的非貨規(guī)模出現(xiàn)縮水。
誰(shuí)是權(quán)益大廠？
2023年底公募權(quán)益基金規(guī)模前十強(qiáng)是：易方達(dá)基金5633.46 億元、華夏基金5366.01 億元、廣發(fā)基金3128.93 億元、富國(guó)基金2894.99 億元、嘉實(shí)基金2433.31 億元、南方基金2405.19 億元、匯添富基金2390.18 億元、華泰柏瑞基金2308.69 億元、中歐基金2067.90 億元、景順長(zhǎng)城基金1825.57 億元。
其中，易方達(dá)基金憑借指數(shù)基金的大規(guī)模飆升，對(duì)沖了主動(dòng)權(quán)益基金的規(guī)模大縮水，并在2023年實(shí)現(xiàn)權(quán)益基金總規(guī)模上漲113.68億元，以5633.46 億元繼續(xù)排名權(quán)益類第一。
華夏基金同樣因ETF規(guī)模大暴發(fā)，2023年權(quán)益基金暴漲873.99億元，年末權(quán)益基金總規(guī)模上升至5366.01 億元，繼續(xù)排名第二。與第一名易方達(dá)的距離縮小至267億元，而2022年底兩者的權(quán)益基金規(guī)模差距還高達(dá)1028億元。
此外，華泰柏瑞基金同樣受益于ETF規(guī)模暴漲，僅滬深300ETF（510300.SH）一只基金，2023年規(guī)模由年初的775億元，暴漲至1311億元，規(guī)模增加536億元。華泰柏瑞基金2023年權(quán)益基金規(guī)模暴漲557.55億元，幾乎全部來(lái)自于這只滬深300ETF，并使華泰柏瑞在權(quán)益基金規(guī)模的排位大幅上升6位，以2308.69億元排名第8。
不過(guò)，除上述3家基金公司之外，另外7家權(quán)益大廠2023年權(quán)益規(guī)模均出現(xiàn)超100億元的縮水。
其中，從權(quán)益基金規(guī)模來(lái)看，2023年中歐基金縮水681.23億元，廣發(fā)基金縮水669.12億元，匯添富基金縮水504.63億元，南方基金縮水373.00億元，富國(guó)基金縮水223.35億元，景順長(zhǎng)城基金縮水178.53億元，嘉實(shí)基金縮水124.29億元。
主要原因是2023年國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)下跌，一是主動(dòng)權(quán)益基金凈值下跌，造成規(guī)模萎縮，二是投資人用腳投票出現(xiàn)凈贖回。
附圖：
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