實體經濟融資成本穩中有降
1月12日，中國人民銀行公布的統計數據顯示，2023年全年社會融資規模增量累計為35.59萬億元，比上年多3.41萬億元；全年人民幣貸款增加22.75萬億元，同比多增1.31萬億元。業內專家表示，2023年金融市場保持平穩運行，流動性合理充裕，信貸結構持續優化，實體經濟融資成本穩中有降，金融對實體經濟的支持持續發力。
加大逆周期調節力度
“2023年，貨幣政策加大逆周期調節力度，信貸總量保持較快增長，在高基數的基礎上繼續保持同比多增，較好滿足了實體經濟的有效信貸需求。”招聯首席研究員董希淼說，全年廣義貨幣(M_2)、社會融資規模、貸款增速均保持在10%左右的相對高位，為經濟持續整體好轉營造了適宜的貨幣金融環境。
多家大型銀行相關部門負責人表示，2023年人民銀行兩度降準，降低金融機構存款準備金率合計0.5個百分點，累計釋放流動性超1萬億元，為銀行提供了長期穩定的低成本資金。開源證券指出，降準不僅有助于新發放貸款收益率企穩，同時為銀行負債成本減負，打開了銀行信貸的投放空間。
“結構性貨幣政策工具的加強運用也是亮點之一。”民生固收首席分析師譚逸鳴表示，2023年結構性貨幣政策聚焦重點、合理適度、有進有退，人民銀行增加支農支小再貸款、再貼現額度，適時對普惠小微貸款支持工具、“雙碳”支持工具、保交樓貸款支持計劃等多項結構性工具延期或展期，高新技術制造、涉農、民營小微、科技創新、綠色低碳等重點領域的金融服務質效明顯提升，預計后續將進一步加大結構性工具的創新力度。
“即使碰到超預期的挑戰和變化，我國貨幣政策仍然有充足的空間。”仲量聯行大中華區首席經濟學家龐溟分析指出，從外部環境看，目前主要經濟體加息周期已接近尾聲，國內外利差的邊際變化將趨緩，人民幣匯率的壓力將減輕，這為我國貨幣政策拓展了更大空間。
利率調整政策有序落地
存款利率市場化調整機制成效進一步顯現。2023年，從大型銀行開始，各類銀行先后3次下調定期存款、通知存款、協定存款、活期存款等多個存款品種利率，降低負債端成本，信貸供給能力得到提升。2023年11月，全國銀行新發生定期存款加權平均利率為2.03%，同比下降0.26個百分點。中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，存款利率下調帶動了企業融資和居民信貸成本穩中有降，有效挖掘了經濟需求潛力，為讓利實體經濟創造了空間。
貸款市場報價利率(LPR)改革效能持續釋放，1年期和5年期以上LPR分別下降0.2個和0.1個百分點，促進了實際貸款利率明顯下行。2023年1月至11月，貸款加權平均利率為4.17%，同比下降0.34個百分點，其中，企業貸款利率為3.89%，同比下降0.3個百分點，均處于歷史低位。
此外，存量首套房貸利率調整政策落地。據測算，全國超過23萬億元存量房貸利率完成下調，平均下調0.73個百分點，惠及5000多萬戶家庭、1.6億人，每年節省利息支出約1700億元。
助力民營企業成效明顯
《中共中央國務院關于促進民營經濟發展壯大的意見》發布后，人民銀行等8部門出臺支持民營經濟的25條具體措施正在加速落地。專家認為，金融服務民營企業“25條”是對支持民營經濟發展壯大“31條”的貫徹落實，也是對“31條”中“完善融資支持政策制度”的細化和深化。
2023年8月，人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開金融支持民營企業發展座談會，專題研究工作舉措，推動銀企供需對接。在系列政策的引導帶動下，銀行機構對于民營企業尤其是專精特新企業的接洽力度和合作意愿得到明顯提升，專門出臺專精特新企業純信用線上產品，不需要抵押物和擔保，對于輕資產運營企業更友好。“以前是我們找銀行，最近一些銀行行長主動上門推薦金融產品，可以明顯感受到銀行普惠金融業務的力度在加大”，國術科技相關負責人表示，“公司在中長期業務拓展上的資金需求基本得到了滿足”。
“除了民企貸款占比、首貸加強等典型信貸支持外，票據、債券等多維一體的公開交易市場支持力度持續加大”，南開大學經濟學院教授、中國民營經濟50人談成員薛軍表示。早在2018年10月份，人民銀行就圍繞民營企業融資推出了“三支箭”政策組合，民營企業債券融資支持工具作為“第二支箭”發揮了積極作用。截至2023年3季度末，民營企業債券融資支持工具已累計為140家民營企業發行的2426億元債券提供了增信支持。
中金公司研究部首席宏觀分析師、董事總經理張文朗認為，“當前我國高度重視民營企業發展及其在國民經濟中的重要作用，積極探索和推動金融加大民營企業支持，穩定企業發展信心，促進民營企業健康發展，后續對民營企業的金融支持政策和力度還將進一步加大”。
姚 進 馬春陽
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