2024年是“消費(fèi)促進(jìn)年”，在一攬子增量政策帶動(dòng)下，消費(fèi)者信心持續(xù)改善，消費(fèi)市場(chǎng)政策效應(yīng)加快釋放，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、持續(xù)健康發(fā)展。波士頓咨詢（BCG）認(rèn)為，2025年仍將是消費(fèi)企業(yè)勵(lì)精圖治的機(jī)遇之年。但是，也要看到，消費(fèi)潛力釋放的限制性因素仍存在，已有的促消費(fèi)政策還應(yīng)進(jìn)一步加力調(diào)整優(yōu)化。
值得注意的是，2024年，食品產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，引導(dǎo)行業(yè)走上更規(guī)范的軌道，并推動(dòng)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在消費(fèi)逐漸復(fù)蘇回暖的態(tài)勢(shì)下，食品行業(yè)在挑戰(zhàn)與機(jī)遇中實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步發(fā)展，隨著消費(fèi)需求的不斷變化和政策的持續(xù)推動(dòng)，食品行業(yè)將在明年展現(xiàn)更強(qiáng)大的韌性和活力。
■騰訊元寶AI生成圖
關(guān)鍵詞1
乳業(yè)
完成庫存調(diào)整，原料乳價(jià)格回升
去年，乳業(yè)陷入了前所未有的困境：原奶過剩、價(jià)格倒掛、庫存承壓。一面是供給還在增長，另一面是需求還在下滑。尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2021年—2023年，乳制品全渠道收入增速逐年下降，分別為增長7.9%、下滑6.5%、下滑2.4%。進(jìn)入2024年一季度，情況進(jìn)一步惡化至同比下滑3.1%。
雖然乳企普遍面臨營收下滑的情況，但整體來看，乳企利潤端表現(xiàn)仍強(qiáng)于收入端。按照申萬板塊分類，今年前三季度乳制品企業(yè)營業(yè)收入合計(jì)同比下滑8.76%，但歸母凈利潤合計(jì)同比增長6.17%。此外，原料乳價(jià)格持續(xù)走低也為上市乳制品企業(yè)提供了較為有利的成本環(huán)境。根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，今年前三季度上市乳制品企業(yè)的平均毛利率為30.83%，比去年同期提升了1.5個(gè)百分點(diǎn)。
值得注意的是，近兩年原料乳的價(jià)格已經(jīng)接近奶農(nóng)的養(yǎng)殖成本線。2025年玉米、大豆等糧食價(jià)格有上漲預(yù)期，會(huì)進(jìn)一步增加上游原料乳的成本壓力。預(yù)計(jì)原料乳價(jià)格將有所回升，這對(duì)于上游牧場(chǎng)企業(yè)是一個(gè)轉(zhuǎn)機(jī)，但對(duì)于中游乳制品企業(yè)過去兩年一直享受的成本紅利將減少。由于整體需求和供給的關(guān)系，原料乳價(jià)格沒有大幅回升基礎(chǔ)。因此，對(duì)于乳制品企業(yè)成本端的壓力可控。
另外，招商證券在近期的行業(yè)研報(bào)中，對(duì)消費(fèi)品作出了“拐點(diǎn)已至”的判斷。其指出，液態(tài)奶完成庫存調(diào)整，龍頭利潤率提升。乳企液態(tài)奶進(jìn)入去庫存周期，持續(xù)到三季度庫存和產(chǎn)品新鮮度調(diào)整到良性水平，收入開始環(huán)比改善，低基數(shù)下明年有望恢復(fù)正增長。
“雖然今年面臨收入壓力，但乳企主動(dòng)控制費(fèi)用，尤其是庫存調(diào)整后收縮促銷，預(yù)計(jì)全年扣非凈利率有望實(shí)現(xiàn)增長。而在明年收入恢復(fù)帶動(dòng)下，利潤率目標(biāo)達(dá)成更有保障。”研報(bào)如此預(yù)測(cè)。
關(guān)鍵詞2
酒業(yè)
消費(fèi)回歸理性，價(jià)格帶變化明顯
去年，在市場(chǎng)壓力和消費(fèi)疲態(tài)的背景下，酒業(yè)加速邁入理性消費(fèi)時(shí)代。首先是業(yè)績(jī)?cè)鲩L明顯降速。2024年三季度，A股20家白酒上市公司中已有多家企業(yè)營收同比、環(huán)比增長出現(xiàn)負(fù)增長，與過去的高增長相比，整體增長速度明顯放緩。這意味著酒業(yè)市場(chǎng)已告別高速增長階段，進(jìn)入到結(jié)構(gòu)調(diào)整和增速換檔時(shí)期。
“產(chǎn)能加法不能再做了，優(yōu)化存量，提升存量?jī)r(jià)值才是出路。”中國酒業(yè)協(xié)會(huì)理事長宋書玉日前在一次公開活動(dòng)中指出，無論是減量保價(jià)，還是創(chuàng)造新需求，新場(chǎng)景，也是不辨自明，雙理性消費(fèi)時(shí)代，呼之欲出的是極致性價(jià)比產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)沒有永遠(yuǎn)的上行，主動(dòng)調(diào)低預(yù)期，分化產(chǎn)品線，主動(dòng)選擇可為、可不為，方是明智之舉。
事實(shí)上，市場(chǎng)消費(fèi)已經(jīng)逐漸回歸理性，千元高端酒遇冷，大眾價(jià)格帶漸成主流。根據(jù)中國酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2024 中國白酒市場(chǎng)中期研究報(bào)告》，2024年上半年白酒市場(chǎng)動(dòng)銷最好的價(jià)格帶為300元-500元、100元-300元、100元及以下。雙節(jié)期間，名優(yōu)酒企、區(qū)域酒企大眾價(jià)格帶產(chǎn)品的銷售占比也比較高。在理性消費(fèi)背景下，消費(fèi)者更加注重產(chǎn)品的性價(jià)比，這使得大眾價(jià)格帶的白酒產(chǎn)品需求增加。
“2025年中國酒行業(yè)依然是內(nèi)外部承壓，但是理性發(fā)展已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。”白酒行業(yè)分析師蔡學(xué)飛接受媒體采訪時(shí)分析指出，隨著國家相關(guān)刺激消費(fèi)政策不斷落地，以及酒企積極地去庫存、調(diào)價(jià)格等行為，中國酒行業(yè)正進(jìn)入筑底階段，行業(yè)震蕩幅度減小，行業(yè)整體進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展，部分優(yōu)勢(shì)酒企的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品可能會(huì)出現(xiàn)價(jià)格的溫和反彈，經(jīng)過此輪優(yōu)勝劣汰，對(duì)于整個(gè)中國酒行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及長期發(fā)展都有一定的積極意義，也為中國酒行業(yè)下階段的恢復(fù)增長奠定了基礎(chǔ)。
關(guān)鍵詞3
新茶飲
IPO熱潮持續(xù)，加速出海尋增量
中式茶飲市場(chǎng)IPO熱潮還在持續(xù)。古茗于12月15日更新招股書，滬上阿姨在12月27日更新了招股書，繼續(xù)推進(jìn)港交所主板上市進(jìn)程。
2024年開年，蜜雪冰城和古茗便開始籌劃港股IPO事項(xiàng)，茶百道、滬上阿姨緊隨其后，霸王茶姬和茶顏悅色也曾傳出IPO的消息。最終只有茶百道成功在港交所上市，成為繼奈雪的茶之后的“新茶飲第二股”和“加盟制茶飲第一股”。
資本市場(chǎng)的回暖，仍無法改變新茶飲行業(yè)“內(nèi)卷”的事實(shí)，行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)。根據(jù)中國連鎖經(jīng)營協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，我國現(xiàn)制茶飲店行業(yè)規(guī)模雖然保持增長，但是面對(duì)2025年，新茶飲市場(chǎng)規(guī)模增速預(yù)計(jì)將從2023年的44.3%放緩至2025年的12.4%。
當(dāng)前的新茶飲行業(yè)，已經(jīng)開始進(jìn)入到淘汰賽階段。近兩年，新茶飲品牌的開店率和倒閉率呈現(xiàn)出雙高的態(tài)勢(shì)。艾媒咨詢發(fā)布的報(bào)告提到，2024年中國新式茶飲市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3547.2億元，市場(chǎng)空間逐漸飽和，行業(yè)內(nèi)各品牌進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)階段。
值得關(guān)注的是，在面臨國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的背景下，新茶飲品牌也明顯加快了出海步伐。2018年至今掀起了新式茶飲的出海浪潮，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城、霸王茶姬等品牌開啟了“下南洋”之旅；而快樂檸檬、老虎堂、日出茶太、Latea等，則早早在中東地區(qū)有所布局。
但顯然，新茶飲品牌的出海仍有不小的挑戰(zhàn)。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，供應(yīng)鏈的完整度未來依舊是新茶飲領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的一大重點(diǎn)。可以看到，近幾年許多主流品牌都在積極搭建供應(yīng)鏈體系，并且不斷精細(xì)化升級(jí)。而未來擁有對(duì)供應(yīng)鏈進(jìn)行完整布局能力的企業(yè)，才能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中占有優(yōu)勢(shì)。
關(guān)鍵詞4
調(diào)味品
行業(yè)去庫存接近尾聲
古語云：“烹三鮮，調(diào)五味香”，調(diào)味品是舌尖上的美食中不可或缺的“神來之筆”。2023年，中國調(diào)味品市場(chǎng)規(guī)模超4000億元，艾媒咨詢預(yù)計(jì)，2024年將達(dá)到6871億元。不過，隨著醬油、醋等傳統(tǒng)調(diào)味品品類增速放緩，消費(fèi)者口味日益精細(xì)化，中國調(diào)味品行業(yè)也不可避免地陷入“內(nèi)卷”，由高速發(fā)展階段轉(zhuǎn)向中高速發(fā)展的“下半場(chǎng)”。
今年消費(fèi)整體較疲弱，但調(diào)味品依然處于緩慢復(fù)蘇當(dāng)中，部分調(diào)味品公司的經(jīng)營已經(jīng)出現(xiàn)改善跡象。經(jīng)歷了2022-2023年的兩年低谷，2024年海天味業(yè)收入利潤雙雙恢復(fù)增長，中炬高新經(jīng)過管理層的調(diào)整，雖然收入依然下滑，但利潤已經(jīng)明顯恢復(fù)。
平安證券分析指出，調(diào)味品行業(yè)去庫存接近尾聲，內(nèi)部管理改善。當(dāng)前下游社會(huì)餐飲消費(fèi)基本盤正在修復(fù)，行業(yè)去庫存接近尾聲，加上成本進(jìn)入下行通道，調(diào)味品行業(yè)正在走出低谷，重回穩(wěn)步發(fā)展期。同時(shí)，多數(shù)企業(yè)在低谷期的架構(gòu)調(diào)整、渠道改革、產(chǎn)品創(chuàng)新的成效已逐漸凸顯，后續(xù)多樣化、健康化、高端化的產(chǎn)品將進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)增長，板塊利潤彈性有望釋放。
東興證券研報(bào)指出，隨著擴(kuò)內(nèi)需、穩(wěn)投資等一系列政策的落地，食品飲料的需求也將回暖。隨著元旦、春節(jié)旺季消費(fèi)的到來，旺季備貨期有望開啟，預(yù)計(jì)四季度主流調(diào)味品企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長可期。
關(guān)鍵詞5
休閑零食
持續(xù)帶來渠道紅利
近幾年，量販零食店火爆出圈，帶動(dòng)了休閑零食的高速發(fā)展。艾媒咨詢發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，從2010年到2022年中國休閑食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長，從4100億元增長至11654億元，預(yù)計(jì)2027年中國休閑食品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)12378億元，休閑零食由快速增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)向微增市場(chǎng)，預(yù)計(jì)2021年后，休閑零食的增速不超過3%，但零食集合店的增速將維持在10%以上。
線下仍是休閑食品的大頭。根據(jù)歐睿國際2023年數(shù)據(jù)測(cè)算，線下渠道占據(jù)休閑食品流通份額的82.6%；線上渠道占比約17.4%，傳統(tǒng)電商平臺(tái)增長放緩，線上流量向優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和內(nèi)容化的電商平臺(tái)集中。
零食能夠滿足消費(fèi)者的情緒價(jià)值，同時(shí)量販零食又為消費(fèi)者提供高性價(jià)比的選擇，因而休閑零食一直屬于高景氣的行業(yè)，并為券商所看好。平安證券分析認(rèn)為，休閑零食是當(dāng)前食品飲料板塊中增長動(dòng)能最強(qiáng)的子行業(yè)。在渠道端，量販零食集合店、會(huì)員商超、新興電商渠道、傳統(tǒng)商超渠道等正在不斷重塑行業(yè)渠道新格局，持續(xù)帶來渠道紅利。
據(jù)了解，2024年，休閑零食品類共有8起融資事件。不過，相比于去年休閑零食品類下近一半的融資企業(yè)均為量販零食店而言，今年資本對(duì)量販零食店的關(guān)注度少了，原因也在于目前賽道經(jīng)過前幾年的升溫，逐漸進(jìn)入了“洗牌”階段。相關(guān)報(bào)告顯示，隨著市場(chǎng)的不斷發(fā)展，量販零食市場(chǎng)份額預(yù)計(jì)將逐漸向領(lǐng)先企業(yè)聚攏，行業(yè)內(nèi)部的整合和優(yōu)化趨勢(shì)日益明顯。
■新快報(bào)記者 陳福香
本文鏈接：快消行業(yè)大盤點(diǎn) 2024“消費(fèi)促進(jìn)年”成效顯著 2025行業(yè)將迎來“機(jī)遇之年”http://www.lensthegame.com/show-3-59502-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻(xiàn)，不代表本站觀點(diǎn)，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會(huì)到餡餅，請(qǐng)大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請(qǐng)及時(shí)與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時(shí)間刪除處理。
上一篇： 全球財(cái)經(jīng)連線｜1月LPR保持不變，下一階段需在多重目標(biāo)中尋求平衡
下一篇： 尹錫悅將出席21日的彈劾審判公開辯論