巨震6%！國際金價(jià)繼續(xù)上演過山車行情，多空激烈搏殺
樊志菁
周一亞市早盤，國際金價(jià)高開并沖高3%，突破2150美元/盎司創(chuàng)下歷史新高。隨后美元反彈令市場價(jià)格震蕩回落，并完全回吐日內(nèi)漲幅，振幅達(dá)到6%。
經(jīng)歷了短期上漲新高后，市場的分歧似乎在這里出現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為外界對美聯(lián)儲的預(yù)期可能過高，而2020年以來黃金在2000美元上方三次沖擊未果讓接下來的走勢依然存在諸多不確定性。
黃金多頭創(chuàng)7個(gè)月新高
本輪黃金反彈行情起始于9月美聯(lián)儲利率決議之后。隨著美聯(lián)儲第二次按下暫停鍵，有關(guān)加息周期走向終點(diǎn)的猜測在多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支持下逐漸清晰起來：就業(yè)市場需求降溫、消費(fèi)增速下滑、服務(wù)業(yè)擴(kuò)張放緩。
在鷹派票委沃勒成為首個(gè)暗示降息的美聯(lián)儲成員后，市場熱情被進(jìn)一步點(diǎn)燃。芝加哥商品交易所聯(lián)邦觀察工具顯示，下周加息的概率只有25%，降息的潛在節(jié)點(diǎn)被不斷提前，明年3月下調(diào)利率的概率接近60%。按照嘉信理財(cái)?shù)慕y(tǒng)計(jì)，這已經(jīng)接近觸發(fā)美聯(lián)儲行動的閥值(65%)。
從投機(jī)頭寸看，美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)黃金的凈多頭增加29516手。截至上周，凈多頭總額為144410手，為5月9日以來的最高水平。
BKasset management宏觀策略師施羅斯伯格(Boris Schlossberg)在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，黃金近期走勢與美聯(lián)儲政策預(yù)期直接相關(guān)，早盤的跳漲可以看作是對美聯(lián)儲主席鮑威爾講話的進(jìn)一步消化。他認(rèn)為，由于交易量稀少，加上技術(shù)面上形成了均線黃金交叉的看多信號，所以造成了金價(jià)大幅突破歷史新高的局面。
值得注意的是，黃金還受到了實(shí)物需求增加的提振。目前中國和印度進(jìn)入了傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，而全球央行通過買入黃金平衡資產(chǎn)配置的需求也讓金價(jià)被廣泛看好。
根據(jù)世界黃金協(xié)會最近的一項(xiàng)調(diào)查，近71%的全球央行打算在未來12個(gè)月內(nèi)增加黃金儲備，因?yàn)槠鋵γ涝鳛閮湄泿诺膽B(tài)度變得越來越悲觀。截至今年第三季度，各國央行對黃金的需求比去年同期增長14%，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的800噸。世界黃金協(xié)會認(rèn)為，“隨著央行需求在第二季度放緩后恢復(fù)其旺盛的步伐，我們預(yù)計(jì)有可能超越去年的紀(jì)錄。”
市場博弈美聯(lián)儲降息
國際金價(jià)從歷史高位調(diào)整，與美元的反彈有一定關(guān)系。美元指數(shù)盤中一度逼近104關(guān)口，上漲0.7%。對于美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向的預(yù)期令近期美元持續(xù)承壓。Bannockburn Global首席外匯策略師錢德勒(Marc Chandler)表示：“我們懷疑11月3%的跌幅有點(diǎn)太大了，反彈可能會回升至104.70~105.00。”
本周起美聯(lián)儲進(jìn)入緘默期，在此前鮑威爾的最新講話中，雖然提及了貨幣政策“已進(jìn)入限制范圍”，但也表示現(xiàn)在開始討論降息還為時(shí)過早。牛津經(jīng)濟(jì)研究院高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家施瓦茨(Bob Schwartz)此前在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，有關(guān)降息的定價(jià)過于樂觀，因?yàn)橥浰揭廊贿h(yuǎn)離美聯(lián)儲目標(biāo)，而經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)保持韌性。
荷蘭合作銀行高級外匯策略師弗雷(Jane Foley)表示：“通貨膨脹不太可能維持全球金融危機(jī)后幾年的極低水平，央行行長有充分的理由對過早降息保持謹(jǐn)慎。這表明市場對降息速度有失望的余地。”。
施羅斯伯格對第一財(cái)經(jīng)表示，從走勢看，成交量放大背后有投資者產(chǎn)生了分歧，3月甚至5月能否降息取決于接下來的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，而短期超過10%的漲幅有些透支了未來的空間，因此這里出現(xiàn)調(diào)整是非常正常的。他分析稱，這里有獲利了結(jié)的需求，也有技術(shù)指標(biāo)修復(fù)的理由。
國際金價(jià)第四次沖擊2000美元高位阻力(來源：世界黃金協(xié)會網(wǎng)站)
值得一提的是，這也是黃金近三年來第四次向2000美元以上的高位發(fā)起沖鋒。一旦形成有效突破，向上空間有望進(jìn)一步打開。GoldSeek總裁斯皮納(Peter Spina)認(rèn)為，未來幾周，市場可能會出現(xiàn)2000美元左右的價(jià)格盤整，如果能夠有效突破周一高點(diǎn)，金價(jià)將在這一突破性舉措中躍升至2500美元，甚至3000美元，“ 沒有什么能阻止金價(jià)相對于貨幣貶值進(jìn)行重估”。
Teucrium高級投資組合經(jīng)理漢利(Jake Hanley)則保留了一份謹(jǐn)慎，他認(rèn)為大多數(shù)交易員都在等待歷史高點(diǎn)的確定突破，然后再采取全面頭寸，這才會開啟新一輪牛市。如果挑戰(zhàn)最終失敗，意味著金價(jià)將出現(xiàn)四重頂走勢，調(diào)整的時(shí)間和空間可能會被延長。
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