電商行業的變革從未停止，始終反映著網絡消費和品牌發展的趨勢，以及未來的想象空間，因此令賽道上的相關公司備受關注。
那么，當前賽道正在發生哪些變化？11月21日，行業龍頭寶尊電商發布截至2024年9月30日的2024年第三季度財報，給了外界一個觀察窗口。
數據顯示，寶尊2024年第三季度凈收入21億元，同比增長12.8%，其中電商業務收入18億元，同比增長13.9%；品牌管理業務收入3.3億元，同比增長10.3%。
整體業績的改善，證明電商依然大有可為。而在經營細節中，我們亦發現其在服務品牌的全域經營、品牌管理業務對零售生態的塑造等方面，都呈現了獨特的亮點，也因此為業績增長增添了動力。
寶尊的成長，顯然不僅僅是某一個戰略決策的成功。其整體核心能力的進化，在中國富有生命力的電商生態中，構筑起越來越大的優勢，也折射了電商生態自身的演化。
電商全渠道“出招成勢”，新業務飛奔展現想象力
既然談到電商行業，首先要關注的自然是寶尊的電商業務板塊，也就是寶尊電商（BEC）。它能在最大程度上反映寶尊經營的“術與道”是否契合電商市場不斷變化的潮流。
好消息是，本季度寶尊電商板塊收入同比增速加速至13.9%，折射出寶尊的全域經營能力繼續為品牌贏得了增長。而這又可以結合寶尊的細分經營方式，從不同的維度看待其成長價值。
例如在經銷方面，寶尊本季度美妝、母嬰和家居家裝類目經銷業務均實現了高雙位數增長，驅動經銷業務收入近年來首次實現正增長。
經銷本身極為考驗對市場和垂類的理解，而寶尊既實現了現有領域的積極進展，又在持續拓展經銷總代業務的覆蓋面，與更多品牌建立緊密聯系。
例如寶尊提到某歐洲高端廚具品牌的銷售遠遠超出了預期，我們推測，這可能與此前簽約的英國知名廚具品牌Joseph Joseph有關。此外，寶尊在10月成為法國時尚品牌agnès b. 中國市場唯一網絡經銷商，證明寶尊豐富的行業經驗及拓展能力在事實上幫助其擴大了經銷業務的影響力，并成功傳遞給客戶。
事實上，這進一步向外界提供了一個關于寶尊優勢能力的論點：寶尊的全域經營能力，已經進入Next Level了。
具體的表現是，業務穩健增長背后有著全面的電商服務做支撐，這些能力更推動了新渠道飛速發展，讓寶尊同時實現了現有業務的鞏固，和新增長曲線的拉升。
前者是指，寶尊電商業務板塊的核心支柱如服飾和奢品，增長穩健一如往常。
后者則更為關鍵，據悉，寶尊DY渠道繼續保持三位數高增長，微信和小程序齊頭并進，小紅書更被確定為寶尊未來戰略重點發展的重要渠道之一。
一方面，DY和小紅書等渠道所蘊含的增長價值不言而喻，而且其與直播電商、內容運營等基礎能力的關聯密切，復制成功運營模式的概率很大。對于擁有豐富經驗的寶尊來說，這意味著全渠道拓展的天花板可能遠超外界想象。
另一方面，寶尊在二季度完成了對DY服飾品類頭部服務商洛氪迅的收購，進一步在寶尊已有的數字營銷、IT解決方案等能力的基礎上，融合了品牌門店直播、本地生活運營力提升等方面的亮點。
借此，寶尊有能力讓新渠道的內容力和場景化能力持續提升，在滿足消費者多元需求的基礎上，為品牌帶來增長。
這代表寶尊的服務創新程度在繼續加深。目前，我們已能夠在若干經營成果中看到寶尊的潛力：這個雙11，寶尊在天貓、京東、DY、唯品會等渠道均取得了雙位數增長，全周期全網成交額同比實現雙位數增長，充分證明了寶尊全渠道能力的持續夯實。
新業務和新服務的同步出擊，證明寶尊構建數字化增長引擎的能力和認知到位。全渠道一盤棋讓寶尊“出招成勢”，劍指未來。
品牌管理深化落地，零售生態或成重要看點
同樣是收購，收購洛氪迅的重點是能力的融合升級，而此前先后收購的GAP和Hunter，則成為寶尊自主輸出成熟運營能力的關鍵窗口。
在三季度業績報告中，以運營GAP和Hunter為主的寶尊品牌管理業務（BBM）第三季度收入同比增長10.3%，整體經營模型正在進一步優化。
要理解其業務增長的原因，自然需要回歸一個關鍵問題：寶尊，是如何理解GAP和Hunter品牌的發展的？又用自身能力為其帶來了什么樣的變化，以及想象空間？
一個重要的觀察點是，GAP中國業務自被寶尊收購后首次取得可比收入增長。收入轉正，意味著寶尊對垂直市場的理解足夠深入，對運營決策也把握得足夠精準。
自2023年2月份收購GAP中國業務以來，寶尊對其運營做出了全面細致的梳理，同時基于自身強勢的品牌推廣經驗和全渠道能力，實現了優化銷售策略、推出細分產品線、擴張線下網絡以及提升客戶體驗多線并行。
受益于此，GAP中國轉型已邁入中期階段，7月至9月銷售勢頭呈逐月提升態勢。
具體來看，這其實與寶尊對品牌零售生態的精細化把控有關。
以開店為例，GAP中國從第二季度開始加速店鋪優化及開店節奏，2024年全年計劃新開50家門店，寶尊預計到年底實現店鋪總銷售面積回升。目前新開的門店，均考慮到了轉化率、毛利率和坪效等關鍵指標的發展。未來也會聚焦新一線和二線城市的優質商圈，繼續打磨經營模型。
同在開店方面，Hunter大陸首家線下限時店于本季度落地上海張園，其驚艷亮相集中釋放了品牌影響力，提高了認知度，同時建立了比較好的初始銷售基礎。
但零售生態的理念顯然不止于此。“店”不是一切，只是運營的一個落腳點。在寶尊的手中，全渠道可以和品牌自身的特性結合，創造更多新亮點。
一個例子是，GAP中國沒有錯過DY的機會。三季度，其在產品上做了進一步的細分，通過渠道專供產品推動線上銷售的強勁增長。特別在DY渠道上，GAP品牌參與DY高光秀場活動，發布全新秋季產品，推動當季DY渠道在其線上銷售占比超過40%。
線上和線下的搭配，背后其實是對產品生命周期、品牌影響力、供應鏈體系等多方面的考量。寶尊電商首席營銷官張芝瑜曾在訪談欄目中提到，銷售即營銷，全渠道策略在概念的縱橫交錯中將品牌零售融合推進。這是寶尊的能力，顯然也適用于品牌管理業務。
寶尊董事長兼CEO仇文彬此前曾表示，品牌管理業務將專注大服飾領域，專注于GAP和HUNTER兩個品牌的經營。這則確定了寶尊經營的基調：把一個有潛力的領域做實、做深。
因此，寶尊已經進入品牌管理的深度區間，有能力根據市場環境和自身全域經營的能力，刷新品牌管理的上限。在未來，基于GAP和Hunter的品牌管理業務，也許會在零售生態建設方面為寶尊貢獻越來越多的亮點，以及業績增長點。
突破并非線性增長，寶尊以核心能力推動演化
不難發現，寶尊本次實現積極增長，實際上歸因于多個業務板塊的經營節奏都在漸入佳境。甚至可以說，所有優勢的業務，都是增長的突破口。
能在風云變幻的電商江湖做到這個程度，改變的必然不只有商業敘事的方式，還有核心能力的增強、進化。
某種意義上，寶尊的進化可以視為“商業系統”的進化。過去十幾年間，寶尊實現了跨行業和品類經營的成功，足以證明寶尊并不依賴于單一的線性增長路徑。從商業底座的升級、數智化能力的提升、一系列收購布局等變化來看，寶尊擅長于跟上時代進行創新。
可以說，寶尊全球品牌全鏈路數字商業伙伴的身份下，是全渠道業務生態與數智化科技系統的結合。畢竟，追溯其發展史，寶尊的前身就是一家專注開發商業智能軟件系統的創新型企業。目前的成果，則主要體現在商業工具和商業系統的創新上。
在工具方面，寶尊充分發揮AIGC的能力，將其以工具形式滲透到關鍵工作流程，實現了體驗和效率的突破。
而更全面的系統，則以寶尊獨創的品牌全渠道增長模型——iMORE全渠道增長引擎為代表。
它集合了人貨場的統一性，構筑起intelligence-empowered（數智賦能）、Dynamic Merchandising（靈動策品）、Connected Omni-channel（全域聯動）、Reliable Supply-chain（智鏈管理）和Unified Experience（同感同權）五大能力支柱，深度覆蓋了決策質量和經營效率的提升，為品牌賦能。
由此可見，當強大的核心能力遇上時代變化，只會催生更適應環境的商業創新。市場不會給溫和的人賜座，只會給不斷進化的人讓路。逆勢成長的寶尊正是領悟了變化的法則，因此在提升品牌經營表現的同時，也不斷刷新自身成長的想象空間。
來源：港股研究社
本文鏈接：三季度業績亮點多元，寶尊全域經營走向破繭成蝶http://www.lensthegame.com/show-3-52683-0.html
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