21世紀經濟報道記者 周妙妙 深圳報道
3月26日，陽光保險（06963.HK）在香港舉行業績發布會。
就在上一日，該公司披露了上市以來的首份年報。具體來看，報告期內，該集團總保費收入1189.1億元，同比增長9.3%；實現保險服務收入599.0億元，同比增長7.5%。
值得注意的是，受資本市場波動導致投資收益下降影響，報告期內該集團歸母凈利潤37.4億元，同比下降16.8%；全年總投資收益率3.3%，同比下降1.6個百分點。
長期投資收益率假設由5.0%下調至4.5%，風險貼現率假設由11.0%下調至9.5%，假設調整后，該集團內含價值同比增長6.4%。
“2023年，公司通過全面布局打造‘科技陽光、價值陽光、知心陽光’的新陽光戰略，取得了良好的經營成績與顯著的發展成果。2024年，將向著‘科技能力領先，價值創造強勁，客戶思想驅動’的發展目標不斷前進。”陽光保險創始人、董事長張維功在致辭中表示。
此外，該公司每股分紅0.18元人民幣，分紅率由2022年31.8%提升至2023年的55.4%。
總投資收益減少26.5%
壽險業務方面，新業務價值實現較快增長。
財報顯示，報告期內，陽光人壽總保費收入746.0億元，同比增長9.2%；新單期繳保費收入181.0億元，同比增長22.7%，躉繳保費收入同比減少28.3%；新業務價值36.0億元，可比口徑同比增長44.2%。
從渠道表現來看，該公司表示，得益于實施分客群精細化經營策略、堅持渠道多元化戰略、深耕網點精細化經營等舉措，報告期內，無論是個險渠道還是銀保渠道，壽險總保費收入以及新單期繳保費收入幾乎均實現同比較快增長。
具體來看，陽光人壽2023年個險渠道實現總保費收入186.7億元，同比增長18.1%，其中新單期繳保費收入43.0億元，同比增長46.5%。
銀保渠道實現總保費收入491.5億元，同比增長8.5%，其中新單期繳保費收入132.9億元，同比增長17.5%。
利潤表現方面，財報顯示，人身保險分部的凈利潤由2022年的39.28億元人民幣減少18.4%至2023年的32.06億元人民幣。
新保險合同準則下，壽險公司的利潤主要來源于保險服務業績、投資業績和其他損益。
具體來看，人身保險分部的保險服務收入相較于2022年減少0.3%；但保險服務費用降幅更大，減少9.9%，主要由于分紅業務相關成本同比下降所致。因此，保險服務業績實現大幅增長，同比增長了129.3%。
投資業績方面，人身保險分部投資業績由2022年的47.25億元增加3.5%至2023年的48.91億元。
值得注意的是，人身保險分部總投資收益較2022年減少26.5%，據其解釋，主要由于投資資產受新金融工具準則執行及市場波動影響。
“圍繞‘價值陽光’，壽險持續優化業務結構、提升業務品質，通過產品服務體系建設、戰略渠道布局、隊伍能力提升等舉措進一步強化客戶經營和價值發展的核心能力；圍繞‘知心陽光’，壽險深入推進‘縱橫計劃’，圍繞客戶家庭的全生命周期需求，推出‘三╱五╱七’產品配置理念與保單體系。”陽光保險表示。
非車險原保險保費收入同比增長14.9%
財險方面，陽光財險以“車險智能生命表”、“非車數據生命表”與“信用保險生命表”三張生命表為抓手，實現車險的穩定盈利與非車業務的平衡發展。
報告期內，陽光財險2023年實現原保險保費收入442.4億元，同比增長9.6%；承保綜合成本率98.7%，同比下降0.7個百分點，承保利潤5.7億元，同比增加3.4億元。
業務結構持續優化。車險方面，原保險保費收入達261.4億元，同比增長6.1%；承保綜合成本率98.9%，實現承保利潤2.9億元。其中，該公司家用車通過全面落地“新續轉”模式，保費占比提升2.7個百分點、保費規模升至行業第五。
財報顯示，陽光財險通過深化車險智能生命表工程，打造了“機構、客群、價費、固費”四大算法智能策略模型。
同時，該公司新能源車險保費增速達46.4%，通過深化新能源車在智能輔助駕駛和三電系統等方面的風險特征研究，據介紹，該公司新能源車風險區分度和定價準確性得到顯著提升，在較好控制成本的前提下實現業務快速發展。
“未來，將強化‘新續轉’模式落地和渠道建設轉型，升級智能化理賠管理體系，夯實車險穩定盈利基礎。”陽光保險表示。
非車險方面，原保險保費收入181.0億元，同比增長14.9%，其中，保證險業務風險敞口繼續收緊，保證險業務同比減少25.8%；財報顯示，受益于農險、健康險、責任險的快速發展拉動，陽光財險非保證險保費同比增長38.8%；承保綜合成本率98.6%，實現承保利潤2.9億元。
“為持續提升非車產品及風險服務方案的定價能力，建立了以‘一表兩冊’為整體框架的非車數據生命表體系，明確區分了分散型、項目型業務定價方向，構建了差異化核保因子庫，形成了‘核保、銷售’手冊，支撐核保人業務報價能力提升。”陽光保險在財報中表示。
風險減量是財險領域的重要發展趨勢，通過滿足客戶事前風險防控、事后損失控制的服務需求，財險公司逐步從單純的經濟補償保險提供商向風險管理服務支持商轉變。
在風險減量大趨勢下，該公司表示，財險摒棄“以保險論保險，以產品論經濟補償”的傳統思維，通過為客戶提供專屬的一攬子風險管理解決方案，跑通以風險管理服務為切入點的“伙伴行動”商業模式。
展望未來，該公司表示，將圍繞國家戰略和政策導向，繼續以非車數據生命表建設應用和“伙伴行動”深化落地為抓手，持續強化非車風險定價、市場拓展和風險減量服務能力，夯實非車平衡發展基礎。
總投資收益率同比下降1.6個百分點
2023年國內外復雜多變的環境對資產管理帶來一定壓力。
A股市場表現整體承壓、國債利率波段下行、信用利差有所收窄……權益市場波動和利率中樞趨勢下行對于以固定收益產品為主流的保險資產配置帶來挑戰。
財報顯示，報告期內，受資本市場下跌影響，該集團實現總投資收益146.2億元，總投資收益率3.3%，同比下降1.6個百分點；綜合投資收益率4.8%，同比上升2.0個百分點；凈投資收益率4.0%，同比上升0.1個百分點。
具體來看，固收投資方面，該集團根據利率波動和資產供給加大配置長久期債券和符合信用標準的優質非標債權資產，通過拉長久期、穩定票息收益，管控資產負債匹配風險。
權益投資方面，該集團的策略是維持合理權益倉位水平，加強對價值型權益資產的長期配置，提高對未來趨勢性產業的投資能力，以獲取能長期覆蓋負債成本的超額收益。
投資對象以債券投資為主。截至2023年12月31日，債券投資占該集團總投資資產的52.0%，較2022年末上升7.8個百分點，并以政府債券為主；固定收益類理財產品規模占比為10.2%；權益類金融資產投資占比為21.1%，其中，股票和權益型基金占比為12.0%，重點關注現金分紅收益率較高的價值股和可持續增長的優質成長股。
“未來，將充分考慮新會計準則實施的影響，持續優化資產負債管理體系，構建與保險負債特性匹配并穿越宏觀經濟周期的戰略資產配置。在嚴格管控投資風險的前提下，創造長期、穩定、可持續的投資業績。”陽光保險在財報中表示。
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