21世紀經(jīng)濟報道記者何柳穎 深圳報道
2023年5月，Sunny坐上了廣州開往香港的高鐵，不到一個小時的車程，她便到達了西九龍站。剛出站，Sunny就看到了來接送她的保險公司業(yè)務人員。
選險，付款。已經(jīng)開好戶的Sunny很快就擁有了幾份香港保單。“我好多同事、朋友都已經(jīng)在香港買了保險，知道香港保險好。剛好當時有一個購險贈演唱會門票的契機，就決定在香港買幾份保險?！盨unny告訴21記者，當天她一共在香港購買了三份保險，分別是一份自愿醫(yī)保計劃，一份儲蓄險以及一份嚴重疾病保障。
香港保險好在哪里？Sunny的回答很簡單——“回報率超高”。以那份儲蓄險為例，在Sunny連續(xù)五年投保7000美元后，她預期能在65歲獲得4.8萬美元的終期紅利。在Sunny眼中，這并非一份保險計劃，更重要的是投資屬性突出。
這是內(nèi)地居民赴港購險的其中一個縮影。3月8日，香港保險業(yè)監(jiān)管局（下稱“香港保監(jiān)局”）公布2023年香港保險業(yè)的臨時統(tǒng)計數(shù)字，期內(nèi)毛保費總額達到5497億港元，較2022年下跌1.1%。
新造保單方面，長期業(yè)務（不包括退休計劃業(yè)務）的新造保單保費為1810億港元，同比上升34.2%。值得注意的是，繼第三季按季向下調(diào)整32.9%后，內(nèi)地訪客的新造業(yè)務保費在第四季進一步減少18.9%至121億港元。全年來看，內(nèi)地訪客個人人壽保險新單保費約590億港元，同比大漲超27倍。
2023年，內(nèi)地居民掀起了一股赴港購險熱。香港保險業(yè)監(jiān)管局行政總監(jiān)張云正表示，去年內(nèi)地訪客的新造保費數(shù)字，反映了他們將疫情期間積累的保險需求釋放出來。若將這一數(shù)字平均4年攤分，即每年約150億港元，與2017年至2019年介乎430億港元至500億港元的常態(tài)水平相比，仍有一定距離。
華泰金融控股(香港)有限公司金融研究組聯(lián)席負責人李健向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，其實一直以來內(nèi)地居民都有赴港購買保險的需求，只是疫情幾年間需求積累，在2023年初內(nèi)地與香港恢復正常通關(guān)后，需求得到了一次性釋放。
從產(chǎn)品類型看，2023年內(nèi)地訪客保單中，儲蓄型保險占比60%，保障型保險占比40%，而此前兩者的比例分別為40%和60%。香港保監(jiān)局表示，這是由于中美利率背馳，人民幣兌美元一度跌至7.3水平，增加了美元保單的吸引力。
高回報率吸引內(nèi)地訪客
赴港購險為何如此火爆？21記者了解到，產(chǎn)品多、保費低、回報高等是內(nèi)地居民赴港購險的最主要原因。
恒生銀行與貝恩公司2023年聯(lián)合發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)個人金融服務報告》顯示，購買香港保險產(chǎn)品的主要原因中，有53%的內(nèi)地受訪者表示產(chǎn)品功能更好，占比第一，其后有41%的內(nèi)地受訪者表示購買香港保險可以滿足其在香港的需求。
從產(chǎn)品上看，香港保險產(chǎn)品涵蓋了終身壽險、儲蓄壽險、醫(yī)療、危疾、年金等類型。香港保監(jiān)局最新數(shù)據(jù)顯示，終身壽險尤其受到內(nèi)地訪客青睞。
（2022-2023年內(nèi)地訪客購買個人人壽產(chǎn)品新造保單數(shù)量及類型 圖源：香港保監(jiān)局）
從保費看，由于香港人口平均壽命長于內(nèi)地人口等因素，在相同的保障內(nèi)容下，香港保費一般低于內(nèi)地保費。值得一提的是，香港保監(jiān)局自2018年1月1日起，按照法例向投保人收取保費征費，自2021年4月1日起，香港保費征費率調(diào)整至每保單年度保費的0.1%，人壽保險保單的征費上限為100港元，一般保險保單則為5000港元。
（香港保險歷年征費率及征費上限 圖源：香港保監(jiān)局）
與Sunny一樣，高回報率是許多投保人選擇赴港購險的最重要因素。以香港某大型險企某款多元貨幣儲蓄計劃為例，保險代理人向記者介紹，由于產(chǎn)品幾乎是個純儲蓄產(chǎn)品，有很少的壽險保障成分，沒有危疾保障成分，大部分資金投入到投資資金池中，因此預期回報率較高，第20個保單年度的年復利回報率可能在5%-6%左右。
而內(nèi)地在監(jiān)管窗口指導下，自去年8月1日起，市面上所有傳統(tǒng)壽險的預定利率不高于3%，萬能險最低保證利率上限為2%，分紅險預定利率最高為2.5%。
高回報率主要來自更為靈活與多元的保險投資組合。在上述多元貨幣儲蓄計劃中，固定收益證券投資比例僅占30%，而股票類別證券投資高達70%。
從香港險企的業(yè)績數(shù)據(jù)也能看出，權(quán)益類資產(chǎn)所占比例并不小。以友邦為例，該公司2023年中期業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，公司投資總資產(chǎn)2235億美元，其中固收類資產(chǎn)1689億美元，占比76%；股票類資產(chǎn)400億美元，占比17%；不動產(chǎn)資產(chǎn)80億美元，占比4%。
李健表示，“香港與內(nèi)地在保險產(chǎn)品設(shè)置上有所差異，內(nèi)地的儲蓄類保險多為傳統(tǒng)險，分紅險較少，比如去年內(nèi)地熱銷的增額終身壽險。而香港的儲蓄險都是分紅型。在投資方向上，內(nèi)地的保險基本投資于內(nèi)地，海外資產(chǎn)的投資比例很小。而在香港，保險資金的投資范圍相對更廣，且多與幣值匹配。很多內(nèi)地訪客到香港購買的美元保單，這個產(chǎn)品背后就是投資在美元資產(chǎn)上?！?span style="display:none">vBT流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點LLSUM.COM
演示收益不等于實際受益
根據(jù)規(guī)定，內(nèi)地居民購買香港保險時，投保人應在香港當?shù)睾炇鸨魏娃k理手續(xù)。赴港簽單的材料也并不復雜，一般包括身份證、通行證、現(xiàn)金或香港銀行卡、XYK等。
但需要注意的是，香港保險收益一般包括保證收益以及非保證收益。保險公司通常會向投保人顯示悲觀及樂觀情景下的預期收益情況，分別為假設(shè)投資回報低于及高于預計投資回報率的情況，但所列金額并不等于回報的上限或下限。這意味著，演示收益并不等于實際收益。
“香港分紅險的設(shè)計中，保證利益的占比很低，大部分都是非保證利益，具體數(shù)額主要依據(jù)投資表現(xiàn)而定。同時大類資產(chǎn)的表現(xiàn)差異也會影響該產(chǎn)品的保障回報，此前內(nèi)地利率持續(xù)下行，而美聯(lián)儲多次加息，這可能對香港保險的投資回報產(chǎn)生影響，但保單期限很長，因此投資回報率的優(yōu)異與否還要看不同階段、不同時點。”李健表示。
而為了讓保單持有人了解非保證利益的表現(xiàn)，香港保監(jiān)局要求保險公司就分紅保單的非保證利益，發(fā)布分紅實現(xiàn)率。
據(jù)21記者了解，香港大型保險企業(yè)的分紅實現(xiàn)率水平不一，有的穩(wěn)定在90%-100%，有的則低于70%或高于150%，具體視不同產(chǎn)品、不同保單年度而有所差異。投保人可以將過往分紅實現(xiàn)率作為投保參考，但絕非未來收益率的保證。
過去一段時間里，保費融資也吸引了投保人的注意。保費融資是指投保人向金融機構(gòu)（一般是銀行）貸款以用作支付購買保單的保費，同時將保單的全部或部分權(quán)利作為抵押品轉(zhuǎn)讓給該金融機構(gòu)。
關(guān)于保費融資，保險業(yè)監(jiān)管局長期業(yè)務部主管（署理）呂愈國曾發(fā)文表示，保費融資是一把雙刃劍，在過往低息環(huán)境下，投保人希望通過保費融資賺取保險產(chǎn)品與貸款當中的息差，借助杠桿效應倍大保單回報，然而此舉會同時倍大風險及可能損失。
呂愈國稱，現(xiàn)在利率高企，保費融資的償債成本隨之上升，加之市面上以融資方式購買的多為分紅保險產(chǎn)品，該類保單收益受保險公司投資表現(xiàn)影響，并非保證且回本期較長，令保費融資的風險驟增。
數(shù)據(jù)顯示，2023年香港保費融資活動已明顯放緩。新造保費中，保費融資業(yè)務占比已從2022年的43%下跌至2023年的21%。張云正表示，香港保監(jiān)局開始與香港金管局聯(lián)手再開展保費融資檢查，也會檢查內(nèi)地客做保費融資的情況。
還需要注意的是，香港保險違規(guī)行為并不鮮見。香港保監(jiān)局于2023年1月1日至9月30日共接獲742宗投訴，較去年同期減少10%。從類型上看，操守類占比最高，達到28%，包括無牌銷售、偽造保險相關(guān)文件等行為；理賠類投訴亦達到17%。
李健提醒，內(nèi)地居民如赴港投險，首先要保證資金合法，不能違反兩地的法律法規(guī)；其次也要注意到內(nèi)地與香港的法律制度差異，若保單出現(xiàn)任何問題或異議，需要在法律框架下解決。
今年內(nèi)地赴港購險預計小幅降溫
展望2024年，張云正認為內(nèi)地訪客來港投保仍有自然需求，但能否達到去年590億港元的規(guī)模仍難確定，若中美利率及匯率走勢在目前水平無大幅波動，要達到400億港元至500億港元并非難事。
李健認為，“內(nèi)地訪客赴港購買保險的需求持續(xù)存在，內(nèi)地這么大的市場，總有投資者希望到海外購買金融產(chǎn)品，到香港是最便捷的。但2023年的暴增主要受益于疫情期間積累的需求釋放，2024年若要保持去年的增速，可能比較難?！?span style="display:none">vBT流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點LLSUM.COM
需要強調(diào)的是，在全球保險市場上，香港角色不可小覷。香港保監(jiān)局2022-2023年報顯示，2022年香港保險市場毛保費總額為5380億港元。從全球排名看，香港保險密度排名亞洲第一，保險滲透率排名亞洲第二。
截至2023年底，香港共有161間獲授權(quán)保險公司，其中88間經(jīng)營一般業(yè)務，53間經(jīng)營長期業(yè)務，18間經(jīng)營綜合業(yè)務及2間經(jīng)營特定目的業(yè)務。同時，香港還有1691間持牌保險代理機構(gòu)，78571名持牌個人保險代理，以及23662名持牌業(yè)務代表(代理)。
值得一提的是，伴隨著金融科技的發(fā)展，香港近來也在布局虛擬保險的發(fā)展。2018年，香港保監(jiān)局發(fā)布首個虛擬保險牌照，這成為香港保險科技發(fā)展的一個重要里程碑。同時，香港保監(jiān)局鼓勵業(yè)界建設(shè)共享虛擬銷售平臺，供不同保險公司使用，尤其是一些缺乏資源建立自家平臺的中小型保險公司，希望借此引入更多良性競爭，促進普惠金融。
資本安全方面，香港保險公司不可輕易宣布破產(chǎn)。香港《保險業(yè)條例》 規(guī)定，除非法庭另有命令，否則清盤人須繼續(xù)經(jīng)營有關(guān)保險人的長期業(yè)務，目的是將該業(yè)務作為正營運中的事業(yè)而轉(zhuǎn)讓給另一保險人，不論此保險人是已存在的獲授權(quán)保險人或為此目的而成立的保險人。
2023年7月，《2023年保險業(yè)（修訂）條例草案》獲得香港立法會通過，為香港保險業(yè)實施風險為本資本制度提供法律框架。香港保監(jiān)局認為，風險為本資本制度不僅能夠提升保險公司的財務穩(wěn)健程度，使香港與國際標準接軌，而且能夠提供誘因，鼓勵保險公司優(yōu)化資產(chǎn)負債配對及培養(yǎng)穩(wěn)健風險管理文化。
對于持有香港保單的內(nèi)地居民而言，由于涉及境內(nèi)外出行以及資金流動的問題，理賠、退保等通常比較麻煩。針對此，香港行政長官2022年施政報告明確，會爭取短期內(nèi)在南沙、前海等成立保險售后服務中心，為持有香港保單的大灣區(qū)居民提供支援，亦為大灣區(qū)保險市場互聯(lián)互通踏出重要一步。
此前，香港財經(jīng)事務及庫務局副局長陳浩濂在接受21記者專訪時也多次強調(diào)，香港方面正積極推動在大灣區(qū)的內(nèi)地城市建立保險售后服務中心，如果當?shù)鼐用癯钟邢愀郾ｋU公司保單，他們在大灣區(qū)內(nèi)地城市也可以享受理賠、查詢、取保等售后服務。
（南方財經(jīng)全媒體集團記者袁思杰對本文亦有貢獻）
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