外資正在做多中國資產(chǎn)。
海外交易網(wǎng)站marketchameleon的最新數(shù)據(jù)顯示，海外掛鉤追蹤中國股票的iShares中國大型股ETF(FXI)的看漲期權(quán)交易量在近一周內(nèi)出現(xiàn)驟增，達到一年多來的最高點。另外，專注于科技領(lǐng)域的KraneShares CSI中國互聯(lián)網(wǎng)ETF（KWEB）的看漲合約交易量也水漲船高，攀升至歷史第二高位。
有分析稱，上述種種信號均可以看出，部分外資大行和對沖基金，已看到了中國市場眼下的估值吸引力。美國銀行策略師Michael Hartnett認為，當前購買中國股票可能是全球“最具吸引力的逆向長線投資”。
同時，國內(nèi)市場的抄底資金也愈發(fā)兇猛，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月28日，股票ETF單周資金凈流入高達724.68億元，1月22日股票ETF單日資金凈流入超380億元，創(chuàng)下2023年以來單日新高。拉長時間看，2024年1月以來，股票ETF累計“吸金”已超過1400億元。
展望后市，中信證券最新發(fā)布的研報稱，穩(wěn)定資本市場政策在近期集中發(fā)力改善市場預期，年初以來市場流動性循環(huán)連鎖負反饋過程被有效阻斷，隨著業(yè)績預告風險陸續(xù)落地，市場已經(jīng)步入月度級別的反彈交易窗口。
外圍突傳利好
海外交易網(wǎng)站marketchameleon的最新數(shù)據(jù)顯示，海外掛鉤追蹤中國股票的iShares中國大型股ETF(FXI)的看漲期權(quán)交易量在近一周內(nèi)出現(xiàn)驟增，達到一年多來的最高點。
值得一提的是，iShares中國大型股ETF為追蹤中國股市的美國最大ETF之一，資產(chǎn)規(guī)模達42億美元（約合人民幣300億元）。
招商證券的研究顯示，iShares中國大盤股ETF追蹤標的指數(shù)為富時中國50指數(shù)。從成分股來看，其主要持有港交所中國大盤股股票，主要權(quán)重股包括，阿里巴巴港股(9.2%)、騰訊(8.7%)、建行H股(7.4%)、美團(7.0%)、工行H股(4.7%)。
值得注意的是，進入2024年1月以來，F(xiàn)XI的期權(quán)持倉量已多次出現(xiàn)異動，多頭占比連續(xù)創(chuàng)出新高。
據(jù)招商證券跟蹤，1月9日FXI期權(quán)的總成交量便已飆升至50萬份合約，其中看漲期權(quán)交易量達40.5萬份，占比超過八成。距離前次該期權(quán)達到同等活躍水平，中間間隔不到一月。
而僅僅半個月之后，F(xiàn)IX看漲期權(quán)交易量又在本周再度刷新階段新高，看漲期權(quán)占比最高一度達86%。
招商證券此前表示，看漲期權(quán)持倉量上升本身并不能指示方向。但從歷史上看，看漲期權(quán)持倉達到相對高點時，其跟蹤標的富時中國A50指數(shù)往往迎來一波漲幅可觀的反彈行情。
此外，財通證券分析師李美岑也在近日的報告中稱，F(xiàn)IX看漲期權(quán)持倉量短期大幅上升，或顯示外部市場對于A股的信心也正在恢復。
另外，專注于科技領(lǐng)域的KraneShares CSI中國互聯(lián)網(wǎng)ETF（KWEB）的看漲合約交易量也水漲船高，攀升至歷史第二高位。
有分析稱，上述種種信號均可以看出，部分外資大行和對沖基金，已看到了中國市場眼下的估值吸引力。Gavekal集團的聯(lián)合創(chuàng)始人Charles Gave就在最新的報告中表示，中國股市現(xiàn)在提供了全球最具價值的投資機會。
當?shù)貢r間1月26日，美國銀行策略師Michael Hartnett援引EPFR的數(shù)據(jù)稱，中國股票基金單周吸引119億美元資金流入，規(guī)模為2015年7月以來最大，也是史上第二大，這對中國股市來說是一個積極的信號。
Hartnett認為，當前購買中國股票可能是全球“最具吸引力的逆向長線投資”。
近期北向資金的流向，也驗證了外資對中國資產(chǎn)的樂觀預期。Wind數(shù)據(jù)顯示，北向資金終結(jié)周度凈流出態(tài)勢，上周5個交易日內(nèi)，北向資金凈流入天數(shù)達到4天，單周合計凈流入121.02億元。而在此前三周，北向資金均為連續(xù)凈流出，金額合計達314.58億元。
爆買1400億
剛剛過去的5個交易日，A股上演了大反攻行情，在一系列政策利好的加持下，上證指數(shù)斬獲四連陽，成功收復2800點、2900點兩個整數(shù)關(guān)口，單周漲幅達2.75%。
通過市值維度來看，截至上周五收盤，A股總市值合計約為799849億元，單周累計增長約13135億元。
大反攻行情之下，抄底資金愈發(fā)兇猛，股票ETF成為吸引抄底資金的“中堅力量”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月28日，股票ETF單周資金凈流入高達724.68億元，1月22日股票ETF單日資金凈流入更是超過380億元，創(chuàng)下2023年以來單日新高。1月24日、1月26日兩個交易日資金凈流入也均超過百億元。
拉長時間看，2024年1月以來，股票ETF累計“吸金”已超過1400億元，這也是股票ETF連續(xù)兩個月“吸金”超千億元，將有望挑戰(zhàn)去年8月1607億元的資金凈流入記錄。
業(yè)內(nèi)人士表示，股票ETF具有持倉透明、費率低廉，流動性佳等特點，一直以來都是場內(nèi)投資者交易的便捷投資工具，很多交易型投資者也偏好借道股票ETF把握市場的波段性機會。
從資金流向上看，滬深300、上證50等權(quán)重股集中的ETF是資金流入的主要方向。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月28日，華泰柏瑞、易方達、嘉實、華夏四大指數(shù)巨頭旗下的滬深300ETF包攬本周股票ETF資金凈流入榜前四名，其中，華泰柏瑞滬深300ETF以資金凈流入超 175億元居首，四只滬深300ETF合計資金凈流入高達546.33億元。
后續(xù)如何演繹？
站在當前時點，投資者最關(guān)心的話題或許是，這一波A股的反攻行情后續(xù)將如何演繹？
中信證券最新發(fā)布的研報稱，穩(wěn)定資本市場政策在近期集中發(fā)力改善市場預期，年初以來市場流動性循環(huán)連鎖負反饋過程被有效阻斷，隨著業(yè)績預告風險陸續(xù)落地，市場已經(jīng)步入月度級別的反彈交易窗口。
中信證券給出了以下三點邏輯：
首先，證券監(jiān)管部門及時回應市場關(guān)切，投資端改革舉措有望加速推出，地產(chǎn)領(lǐng)域支持政策明顯加碼，預計2月仍有降息舉措，國資委繼續(xù)強調(diào)上市央企的投資者回報，央企權(quán)重股壓艙石作用凸顯，改善營商環(huán)境政策頻出，市場信心有望逐漸恢復；
其次，類“平準”基金打破負反饋，雪球敲入和量化平倉壓力明顯緩解，機構(gòu)持倉均衡化過程加快；
最后，隨著年報業(yè)績預告陸續(xù)落地，2023年四季度業(yè)績風險充分釋放，反彈窗口期仍將呈現(xiàn)交易型資金主導的特征，央企紅利低波和高股息板塊是窗口期最具共識的主線，同時關(guān)注低估值績優(yōu)藍籌的布局機會。
中金研報也認為，近期政策層面正在發(fā)生積極變化，短期流動性風險逐步得到化解，指數(shù)具備一定的修復動能，當前機構(gòu)重倉的成長行業(yè)與中小盤風格整體表現(xiàn)偏弱，反映投資者風險偏好仍待修復。結(jié)合當前偏低估值所隱含的謹慎預期，以及政策因素積極轉(zhuǎn)變，對后續(xù)市場表現(xiàn)不必過于悲觀。配置上，短期結(jié)合政策變化關(guān)注受益領(lǐng)域，注重景氣回升和紅利資產(chǎn)的攻守結(jié)合。
（來源：證券時報·券商中國 作者：周樂）
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