21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道
本周（1月22日—26日），證券行業密集披露業績公告，上市券商2023年度業績呈現出一定分化。
其中，財達證券、財通證券、中泰證券、西部證券、紅塔證券分別發布了業績預增公告，這五家券商2023年的凈利潤同比增幅均在50%以上。而太平洋證券預計，2023年度凈利潤實現扭虧為盈。
中銀證券、光大證券的情況比較類似，這兩家券商均實現了凈利潤的同比增長，但營業總收入略有下滑。而券業老大中信證券2023年的營收、凈利潤則同步出現下滑。
與此同時，21世紀經濟報道記者注意到，截至1月26日，至少已有12家A股上市券商、12家非上市券商以及1家新三板券商預披露了2023年度業績數據。其中，有17券商預計實現凈利潤同比增長。特別是部分中小券商受益于投資收益的大幅增長，凈利潤增速超過100%。
關于業績大增的原因，部分券商將其歸結于投資收益的大幅增長，也有券商受益于財富管理業務、投行業務或資產管理業務。至于更為具體的業績歸因仍有待券商年報來解開。
12家凈利增幅超50%
據21世紀經濟報道記者統計，截至1月26日，已有東北證券、財達證券、財通證券、中泰證券、西部證券、申萬宏源、西南證券、紅塔證券8家上市券商發布了2023年度業績預增公告。
先來看本周，1月26日，東北證券公告稱，預計2023年度實現營業收入65.07億元，較上年同期增長28.16%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤6.51億元，較上年同期增長181.90%。
至于業績變動的原因，東北證券解釋，“主要是本期公司投資與銷售交易業務和投行業務收入同比增加。”
同日早些時候，財達證券亦公告了其2023年年度業績預增事項。其業績增長主要受益于投資收益、資管業務收入的顯著增長。
具體而言，經公司財務部門初步測算，財達證券預計2023年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤約5.90億元到6.50億元，與上年同期相比，將增加約2.87億元到3.48億元，同比增長約95.00%到115.00%。
財達證券分析，2023年以來，公司持續推動創新業務布局，多措并舉構建自營投資業務穩定盈利模式，投資收益和公允價值變動收益同比大幅增加；資產管理計劃數量、管理資產規模以及資產管理業務收入同比均顯著增加。
此前的1月23日—25日，財通證券、西部證券、紅塔證券、中泰證券也發布了業績預增公告。
財通證券預計2023年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為21.26億元至23.56億元,與上年同期相比，將增加6.09億元到8.39億元，同比增加40%到55%。
財通證券將業績預增的原因歸結于“報告期內，財富業務表現穩健，資管業務持續增長，投行和投資業務增幅較大”。
中泰證券亦表明，2023年，公司投資銀行業務、資產管理業務、投資業務收入同比明顯增長。
中泰證券預計公司2023年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤17.06億元至20.47億元，與上年同期相比，將增加11.15億元到14.56億元，同比增加189%到247%。
此外，2023年中泰證券合并萬家基金產生股權重估收益也是其業績預增的原因之一。
而西部證券、紅塔證券的業績增長均得益于自營業務收入的增加。
西部證券預計2023年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.08億元—11.05億元，較上年同期增長了112.12%—158.23%。
“報告期內，公司自營投資業務收益增幅較大，公允價值變動收益實現同比扭虧轉盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅上升。”西部證券表明。
紅塔證券預計2023年年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.12億元，與上年同期相比增加 2.73億元，同比增長710.57%。
紅塔證券在分析業績預增的主要原因時指出，報告期內，公司堅持“穩中求進”工作總基調，深入推進自營投資業務的非方向性轉型和絕對收益策略投資體系建設，系統性地對資產組合管理進行重新布局和調整，加大長期資產配置力度，投資相關收入更加多元，穩定性增強，利息收入和投資收益同比大幅增加。
除此之外，更早發布業績公告的申萬宏源、西南證券，以及由上市公司控股的英大證券、湘財證券、國盛證券、國都證券的凈利潤同比增速均超過50%。太平洋、江海證券則實現凈利潤扭虧為盈。
總體來看，在目前已披露2023年度業績數據的25家券商（未統計中金財富）中，共有12家券商預計2023年度凈利潤同比增幅超過50%，占比接近五成。
哪些券商業績滑坡？
中小券商業績彈性凸顯的同時，部分大中型券商2023年的營收則出現下滑。
根據光大證券2023年度業績快報，預計全年實現營業收入100.31億元，較上年同期減少了6.95%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤41.90億元，較上年同期增長了31.38%。
光大證券指出，2023年度非經常性損益為24.17億元，主要由全資子公司光大資本投資有限公司簽署執行和解協議事項和政府補助構成。
此外，中銀證券預計2023年度實現營業總收入29.39億元，較上年同期減少了0.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9.01億元，較上年同期增長了11.51%。
據了解，2023年度，中銀證券以專精特新 IPO 為突破，保薦業務數量和市場份額大幅增長，帶動投行收入同比增長約 128%，服務國家戰略和實體經濟取得明顯成效；財富管理業務穩健發展；資管業務穩居領軍梯隊，公募規模排名證券行業第 2。
而中信證券2023年的營收、凈利潤較上年同期雙雙下滑。
中信證券預披露的2023年度業績數據顯示，報告期內，公司實現營業收入600.47億元，較上年同期減少了7.77%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤196.86億元，較上年同期減少了7.65%。
另外，一些中小券商2023年度的業績表現也較弱。
例如，中航證券、五礦證券、東莞證券、國投證券等多家券商的凈利潤較上年同期下滑了10%以上。
整體而言，上市券商2023年的業績或與2022年基本持平。
國泰君安非銀金融團隊預計，43家上市券商2023年調整后營業收入（營業收入-其他業務成本）同比上升2.61%至4068.57億元，歸母凈利潤同比上升0.38 %至1277.28億元。其中，2023年四季度業績相對承壓，單季調整后營收同比下滑7.61%至877.53億元，歸母凈利潤同比下滑25.87%至177.55億元。
從各業務條線來看，“上市券商全年投資業務同比改善強于其他業務。”國泰君安非銀金融團隊指出。
按照該團隊的測算，2023年預計投資業務收入同比增長53.23%至1359.43億元，對調整后營業收入上升的貢獻度最大，為456.49%。
其進一步解釋，投資收益率大幅上升主要受市場回暖影響。截至2023年12月31日，萬得全A指數較2022年底下跌5.19%、中證綜合債指數較2022年底上漲4.81%，好于2022年同期的下跌18.66%和上漲3.32%；預計金融資產規模同比小幅擴張，投資收益率同比增長0.66%至2.40%驅動整體業績增長。
此外，國泰君安非銀金融團隊預計，2023年上市券商經紀業務下滑13.28%至986.65億元，主要由代理買賣證券業務收入下降導致；同時，受IPO及再融資規模下滑影響，投行業務同比下降14.67%至497.01億元；資管業務下滑6.10%至532.74億元，主要來自于管理費率下滑。
并且，利息收入與支出的息差收窄或導致信用中介業務收入同比下降25.21%至433.31億元。
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