中新經(jīng)緯11月29日電 (薛宇飛)2023年8月，首批與基金規(guī)模掛鉤、與基金業(yè)績(jī)掛鉤、與投資者持有時(shí)間掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品獲批，到當(dāng)年四季度，20只浮動(dòng)費(fèi)率基金相繼成立。目前，已有多只基金運(yùn)作滿一年。
從業(yè)績(jī)看，截至11月28日，有19只基金的收益率為正，但分化比較明顯，首尾業(yè)績(jī)相差超過(guò)30個(gè)百分點(diǎn)。從這些基金當(dāng)前的管理費(fèi)率看，均未超過(guò)1.2%。
多數(shù)基金成立以來(lái)收益率為正
2023年8月底，交銀瑞元三年定開等8只與業(yè)績(jī)掛鉤，招商精選企業(yè)等3只與規(guī)模掛鉤，景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)等9只與持有期掛鉤的三大類型浮動(dòng)費(fèi)率公募基金獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。此后，這20只產(chǎn)品相繼發(fā)售，并在當(dāng)年四季度先后成立。
截至2024年11月28日，8只基金成立已滿一年，其余12只接近一年，從收益情況看，有19只基金成立以來(lái)的收益率為正，其中有6只基金的收益率超10%。交銀瑞元三年定開是成立最早的、與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率基金，成立于2023年10月27日，成立時(shí)的規(guī)模約為16.68億元人民幣，認(rèn)購(gòu)戶數(shù)達(dá)2.7萬(wàn)戶。成立之初，交銀瑞元三年定開的單位凈值有所下降，之后有所回升，截至11月28日，該基金成立以來(lái)的收益率為6.67%。
截至11月28日，8只與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品成立以來(lái)的收益率均為正，其中，大成至信回報(bào)三年定開、銀華惠享三年定開成立以來(lái)的收益率分別為15.99%、18.66%。與規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品是招商精選企業(yè)、華夏信興回報(bào)、富國(guó)核心優(yōu)勢(shì)，截至28日，它們成立以來(lái)的收益率也均為正，其中，富國(guó)核心優(yōu)勢(shì)的收益率達(dá)到23.98%。
9只與持有期掛鉤的產(chǎn)品中，中歐時(shí)代共贏成立以來(lái)的收益率最高，為34.47%，也是20只基金中收益率最高的產(chǎn)品；僅工銀遠(yuǎn)見共贏成立以來(lái)的收益率為負(fù)，為-1.62%。
上述20只基金業(yè)績(jī)的差異，與它們投資的行業(yè)有關(guān)。參考三季報(bào)數(shù)據(jù)，中歐時(shí)代共贏看好的是科技、智能汽車、光伏儲(chǔ)能等方向，富國(guó)核心優(yōu)勢(shì)主要集中在電網(wǎng)設(shè)備、儲(chǔ)能以及部分高端裝備出海型公司，嘉實(shí)創(chuàng)新動(dòng)力主要聚焦在人工智能、能源變革和自主安全三大方向，這3只基金成立以來(lái)的收益率均超過(guò)20%。
截至11月28日，華安遠(yuǎn)見慧選成立以來(lái)的收益率為1.95%，三季報(bào)顯示，該基金重點(diǎn)配置了 TMT、煤炭、有色、電力等行業(yè)。根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)，除TMT以外，煤炭、有色、電力三個(gè)行業(yè)近期的市場(chǎng)表現(xiàn)并不突出。工銀遠(yuǎn)見共贏成立以來(lái)的收益率排在20只基金的末尾，從三季度末的十大重倉(cāng)股看，多只個(gè)股近期的股價(jià)漲幅不大。
有基金管理費(fèi)超千萬(wàn)
作為浮動(dòng)費(fèi)率基金，這些產(chǎn)品管理費(fèi)率如何？基金公司從中賺到錢了嗎？
8只與業(yè)績(jī)掛鉤的浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品，它們的基礎(chǔ)管理費(fèi)均按前一日基金資產(chǎn)凈值的1%年費(fèi)率計(jì)提。基礎(chǔ)管理費(fèi)又分為固定管理費(fèi)、或有管理費(fèi)，分別占50%，即各為0.5%。簡(jiǎn)單講，在每個(gè)封閉期的最后一日，若基金的收益率為負(fù)數(shù)，基金公司將拿不到或有管理費(fèi)，若收益率大于0，基金公司則可以提取0.5%的或有管理費(fèi)。
交銀瑞元三年定開是8只基金中規(guī)模最大的，在2023年和2024年上半年，基金管理費(fèi)分別為297.41萬(wàn)元、878.39萬(wàn)元，合計(jì)1175.8萬(wàn)元。其他7只基金也根據(jù)管理規(guī)模而提取了數(shù)十萬(wàn)元至數(shù)百萬(wàn)元不等的管理費(fèi)。
同時(shí)，這8只基金均在合同中約定，當(dāng)封閉期內(nèi)基金年化收益率超過(guò)8%且超過(guò)同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的年化收益率時(shí)，基金管理人對(duì)基金年化收益率超過(guò)業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提基準(zhǔn)(8%和同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)年化收益率的孰高者)的部分，按20%的計(jì)提比例計(jì)算業(yè)績(jī)報(bào)酬。業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提比例年化不超過(guò)1%。
截至11月28日，大成至信回報(bào)三年定開、銀華惠享三年定開成立以來(lái)的收益率超過(guò)8%。由于這些產(chǎn)品均是三年定開型基金，基金公司能否獲得相應(yīng)的業(yè)績(jī)報(bào)酬，則要根據(jù)封閉期結(jié)束時(shí)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)而定。多只基金均在2023年年報(bào)、2024年中報(bào)中稱，沒(méi)有提取業(yè)績(jī)報(bào)酬。
3只與規(guī)模掛鉤的產(chǎn)品均約定，當(dāng)基金規(guī)模小于等于100億元時(shí)，基金收取1.2%的管理費(fèi)率；當(dāng)基金規(guī)模超過(guò)100億元時(shí)，基金對(duì)不超過(guò)100億元的部分按1.2%收取管理費(fèi)，對(duì)超過(guò)100億元的部分按0.6%收取管理費(fèi)。自成立以來(lái)，這3只基金的規(guī)模均在數(shù)億元左右，管理費(fèi)率則一直保持在1.2%。上半年，招商精選企業(yè)、華夏信興回報(bào)、富國(guó)核心優(yōu)勢(shì)的管理費(fèi)分別約為104.58萬(wàn)元、292.29萬(wàn)元、99.33萬(wàn)元。
與持有期掛鉤的9只基金，投資者持有時(shí)間越長(zhǎng)，適用的管理費(fèi)率越低。以中歐時(shí)代共贏為例，該基金設(shè)置A1、A2、A3三類基金份額：A1類基金份額持有期限1年以內(nèi)，管理費(fèi)年費(fèi)率為1.2%；A2類基金份額持有期限為1年到3年，管理費(fèi)年費(fèi)率0.8%；A3類基金份額持有期限大于3年，管理費(fèi)年費(fèi)率為0.6%。中歐時(shí)代共贏成立已滿1年，該基金于近日公告稱，持有原A1類份額滿一年后即自動(dòng)升級(jí)為A2類份額，管理費(fèi)也由1.2%降低到0.8%。
2023年和2024年上半年，景順長(zhǎng)城價(jià)值發(fā)現(xiàn)的管理費(fèi)超過(guò)900萬(wàn)元，易方達(dá)平衡視野今年上半年的管理費(fèi)約為190.44萬(wàn)元。今年上半年，其余7只與持有期掛鉤的基金的管理費(fèi)相對(duì)較少，在數(shù)萬(wàn)元至數(shù)十萬(wàn)元不等，嘉實(shí)創(chuàng)新動(dòng)力、博時(shí)惠澤分別只有約8.89萬(wàn)元、6.23萬(wàn)元。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，在公募基金市場(chǎng)上，管理費(fèi)率超過(guò)1.2%的基金僅剩百余只，同時(shí)，多數(shù)主動(dòng)權(quán)益型基金的管理費(fèi)率都在1.2%。
浮動(dòng)費(fèi)率基金已超百只
自上述20只浮動(dòng)費(fèi)率成立后，2024年陸續(xù)有多只類似基金成立。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，全市場(chǎng)共計(jì)有147只(注：同一基金不同份額，只統(tǒng)計(jì)一次)收取浮動(dòng)管理費(fèi)率的公募基金。
廣發(fā)證券在近期的研報(bào)中稱，基金行業(yè)積極嘗試浮動(dòng)費(fèi)率基金產(chǎn)品，是應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的重要舉措。一是，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品相比于傳統(tǒng)的固定費(fèi)率產(chǎn)品更容易體現(xiàn)差異性；二是，行業(yè)降費(fèi)背景下，傳統(tǒng)固定費(fèi)率產(chǎn)品的盈利空間被壓縮，基金行業(yè)需要完善產(chǎn)品體系；三是，市場(chǎng)信心不足的情況下，增強(qiáng)基金管理人與持有人利益一致性更為重要，浮動(dòng)費(fèi)率制度可以更好地實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)；四是，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品的嘗試獲得政策層面的明確支持，符合行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
廣發(fā)證券稱，從數(shù)量看，浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品約100余只，其中在2023年費(fèi)率改革以后出現(xiàn)過(guò)一批集中發(fā)行，但整體市場(chǎng)占比仍然很低，在當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下具備很強(qiáng)的開拓潛力。
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