21世紀經(jīng)濟報道記者 黎雨辰 北京報道
從“大而全”轉(zhuǎn)向“精挑細選”，公募基金公司對代銷渠道的收縮趨勢仍在持續(xù)。
3月以來，接連有多家基金公司終止了與基金代銷機構(gòu)的合作，2024年以來則有超過25家公募機構(gòu)公告對代銷平臺進行了出清，其中多為中小型電商。
近年來，業(yè)務競爭態(tài)勢升級疊加公募行業(yè)深化高質(zhì)量發(fā)展趨勢，讓基金代銷的優(yōu)勝劣汰不斷加劇。而在其中，有帶量優(yōu)勢、合規(guī)風控方面把控較好的代銷機構(gòu)，往往更容易在公募基金公司的評估和取舍中得以立身。
公募“精挑”代銷態(tài)勢不減
3月15日，中信保誠基金發(fā)布了月內(nèi)第二則終止第三方平臺對公司旗下基金相關(guān)銷售業(yè)務的公告。繼3月8日宣布輝騰匯富基金終止代銷公司旗下的所有基金后，中信保誠基金表示，經(jīng)與北京增財基金銷售有限公司協(xié)商一致，自3月15日起，增財基金終止代銷本公司旗下所有基金，并停止辦理基金銷售相關(guān)業(yè)務，敬請投資者妥善做好交易安排。
無獨有偶，根據(jù)此前公告，西部利得基金和華融融達期貨股份有限公司的合作也將于3月15日同時終止。
再往前看，3月14日，廣發(fā)基金則終止了北京中期時代基金銷售有限公司對旗下基金銷售業(yè)務的辦理，此外3月內(nèi)還有格林基金終止了一路財富和錢景基金兩平臺的代銷業(yè)務，萬家基金終止了華融融達期貨的代銷業(yè)務等。
而據(jù)不完全統(tǒng)計，2024年以來，累計共有超過25家公募機構(gòu)發(fā)布公告，宣告結(jié)束與一家或多家代銷機構(gòu)的合作。
記者注意到，在大部分公告中，代銷合作的終止包括基金的認購、申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換等業(yè)務，投資者的贖回操作則并不在其中。也有少數(shù)機構(gòu)會在公告中同時宣布終止贖回操作，對此記者從有關(guān)機構(gòu)處獲悉，投資者未做贖回處理的，公司將直接為投資者將存量份額轉(zhuǎn)至直銷平臺。
近年來，在監(jiān)管趨嚴和強競爭趨勢下，基金代銷機構(gòu)也在加速出清。事實上，正如公募行業(yè)不斷加劇的馬太效應一般，在基金銷售端，無論從產(chǎn)品銷售數(shù)量還是保有量來看，頭部機構(gòu)的優(yōu)勢也都始終更為顯著。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，我國共有477家公募基金代銷機構(gòu)，其中天天基金代銷基金數(shù)量9947只，以覆蓋率84.93%拔得頭籌，187家的代銷基金家數(shù)同樣位居首位頭籌。11家機構(gòu)的代銷數(shù)量在9000只以上，其中包括盈米、螞蟻、京東、同花順等互聯(lián)網(wǎng)平臺。82家機構(gòu)的代銷數(shù)量則在5000只以上。但與此同時，也有255家代銷機構(gòu)的代銷產(chǎn)品不足千只，占比過半。
保有規(guī)模方面，代銷機構(gòu)同樣呈現(xiàn)出“強者恒強”的局面。中基協(xié)公布的2023年4季度基金銷售機構(gòu)公募基金保有規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，螞蟻、招商銀行、天天位列非貨公募基金保有規(guī)模前三，分別為12723億元、7735億元和5496億元。在非貨基金銷售保有規(guī)模前100名單中，保有超1000億元的僅有21家，第100名的保有規(guī)模則為34億元，與榜首的規(guī)模差異達到萬億元量級。
而進一步來看，即便是在上述的保有規(guī)模“百強榜單”中，經(jīng)統(tǒng)計也依然有26家代銷公司相比上一季度的代銷基金公司家數(shù)環(huán)比有所下滑。
“以前可能大家找代銷都求‘大而全’，一簽就簽很多渠道，但最后卻發(fā)現(xiàn)效果也沒有很好。”一家近期精減了代銷渠道的公募人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“最近我們的電商部也在對互聯(lián)網(wǎng)代銷平臺做‘精挑’，可能這也會是高質(zhì)量發(fā)展背景下未來公募行業(yè)的大勢所趨。”
兩大取舍考量
記者從多家年內(nèi)對代銷平臺進行了清退的公募機構(gòu)處了解到，其所在機構(gòu)近期會定期對旗下代銷平臺進行統(tǒng)一評估、對比和排名，從而確定是否有再合作的必要。
而在其中，“流量性價比”和“合規(guī)風險”是兩大核心評估維度，這意味著被優(yōu)化的平臺普遍具有兩大特征：
一是缺乏帶量優(yōu)勢。充足的業(yè)務量是銷售平臺的立身之本，也是其在公募端最基本的考核指標。有受訪對象坦言，隨著公募行業(yè)自去年下半年全面進入降本增效階段，考慮維護代銷平臺需要付出的人力物力，性價比不高的小平臺難逃被解除合作的命運。
也有少數(shù)平臺是在機構(gòu)發(fā)起“分手”前就主動尋求終止代銷業(yè)務，原因往往是經(jīng)營不善注銷關(guān)停，又或是轉(zhuǎn)移主業(yè)。完成客戶遷移之后，其中一些機構(gòu)平臺會向監(jiān)管申請注銷銷售許可證。
當前，已有多家銷售機構(gòu)主動提出了銷售業(yè)務的注銷申請。其中證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，2024年2月8日，經(jīng)華融融達期貨股份有限公司申請，根據(jù)有關(guān)規(guī)定，中國證監(jiān)會決定注銷華融融達期貨股份有限公司公募證券投資基金銷售業(yè)務許可證。
二是存在合規(guī)風險。銷售機構(gòu)的風險暴露存在多種類型，而明面上直接擁有監(jiān)管處罰的“案底”，在公募機構(gòu)的評估面前無疑會首當其沖成為扣分項。
記者查閱發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)多家被終止合作的代銷機構(gòu)，先前均接到過監(jiān)管罰單。例如2023年12月25日，安徽證監(jiān)局對華融融達期貨合肥營業(yè)部采取責令改正的監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。
此前，錢景基金也曾被北京證監(jiān)局責令改正，并暫停銷售業(yè)務6個月。據(jù)悉，錢景基金在銷售業(yè)務開展過程中，存在向不特定對象宣傳推介私募基金、與全資股東混同經(jīng)營、內(nèi)部控制不健全且未對基金銷售業(yè)務的合規(guī)性進行有效監(jiān)督、與不符合監(jiān)管部門資質(zhì)要求的機構(gòu)合作開展私募基金銷售、未能妥善保存投資者適當性管理相關(guān)資料等問題。
而另一類風險，則屬于尚未爆發(fā)、但能夠“在日常合作中感知到”的隱患。例如一家中小型公募基金市場部人士向21世紀經(jīng)濟報道記者舉例稱，在行業(yè)的一些三方代銷過程中，可能會存在投資者適當性管理不到位的問題。
“一些投資者適當性的內(nèi)容其實是需要代銷方面配合完成的，比如說要求投資者在購買之前必須完成風險測評。但在我們對不同代銷平臺銷售鏈路的調(diào)查中，會發(fā)現(xiàn)某些平臺存在繞過測評依舊可以實現(xiàn)基金購買的情況。”該人士表示，“一旦出了問題，雖說問題本源在代銷平臺，但會為基金公司帶來風險。因此我們會定期做一些排查，時刻關(guān)注代銷平臺在整個銷售過程中是否存在類似的瑕疵。”
不過，種種精挑細選的考量，也并不意味著公募機構(gòu)不再尋求銷售渠道的拓展。
例如去年7月，曾有爆料稱DY或?qū)⑷雸龌鸫N，盡管后來DY相關(guān)人士回應否認了公司申請基金銷售牌照和開展測試的事實，但據(jù)記者了解，由于其體量和資源轉(zhuǎn)化力對基金公司極具吸引力，且銷售模式被認為或?qū)⑴c現(xiàn)有的頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺類似，當下多家頭部公募機構(gòu)仍在持續(xù)關(guān)注DY的基金銷售牌照或銷售資格動向，并對未來可能到來的入駐做準備。
本文鏈接：年內(nèi)超25家公募“優(yōu)化”代銷機構(gòu)，銷售平臺決勝流量與合規(guī)http://www.lensthegame.com/show-3-13962-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 人民幣突然大跌400點！A股多只連板大牛股，閃崩跌停！
下一篇： Kimi累趴下了，券商仍看好