深圳市地方金融管理局等四部門印發(fā)《深圳市促進風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025-2026）》的通知，其中提出，到2026年底，力爭在全市范圍內(nèi)形成“雙萬”格局——萬億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量突破1萬家（只），風(fēng)投創(chuàng)投基金以IPO（首次公開募股）等形式退出的規(guī)模位居全國前列，“投早投小投硬科技”基金規(guī)模以年均15%增長，持續(xù)投入“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，加快建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學(xué)城等風(fēng)投創(chuàng)投集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，風(fēng)投創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營商環(huán)境國內(nèi)領(lǐng)先，成為立足深圳、服務(wù)全國、聯(lián)通港澳和全球的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。
全文如下：
深圳市促進風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025-2026）
為落實《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（國辦發(fā)〔2024〕31號）等文件精神，促進我市風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展，壯大耐心資本，為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、實現(xiàn)高水平自立自強、塑造發(fā)展新動能新優(yōu)勢提供有力支撐，制定本行動方案。
一、總體要求
以習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想為指導(dǎo)，深入貫徹黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神，以及中央經(jīng)濟工作會議、中央金融工作會議、全國金融系統(tǒng)工作會議精神，深入貫徹習(xí)近平總書記對廣東、深圳系列重要講話和重要指示精神，堅持把金融服務(wù)實體經(jīng)濟作為根本宗旨，以培育引導(dǎo)耐心資本、大膽資本服務(wù)我市“20+8”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)集群為主線，以制度創(chuàng)新和市場實踐全面引領(lǐng)風(fēng)投創(chuàng)投深化改革、創(chuàng)新開放，助力我市打造更具全球影響力的經(jīng)濟中心城市和現(xiàn)代化國際大都市。
到2026年底，力爭在全市范圍內(nèi)形成“雙萬”格局——萬億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量突破1萬家（只），風(fēng)投創(chuàng)投基金以IPO（首次公開募股）等形式退出的規(guī)模位居全國前列，“投早投小投硬科技”基金規(guī)模以年均15%增長，持續(xù)投入“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，加快建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學(xué)城等風(fēng)投創(chuàng)投集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，風(fēng)投創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營商環(huán)境國內(nèi)領(lǐng)先，成為立足深圳、服務(wù)全國、聯(lián)通港澳和全球的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。
二、引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投大膽投早投小投硬科技
（一）優(yōu)化提升我市政府性投資基金引導(dǎo)帶動作用。加快壯大我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進度，提升我市政府引導(dǎo)基金使用效能，充分發(fā)揮財政資金杠桿放大作用。支持國有企業(yè)大膽有為，著力當(dāng)好發(fā)展實體經(jīng)濟的長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本。鼓勵國內(nèi)外私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理機構(gòu)參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金管理機構(gòu)公開遴選，引導(dǎo)金融機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本等主體參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群子基金；試行財政專項資金“補投聯(lián)動”，通過市場化方式提高財政資金配置效率；分類研究降低子基金返投認(rèn)定和要求，對于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規(guī)模等要求；進一步完善基金績效考核與容錯免責(zé)機制，研究制定差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性，進一步引導(dǎo)我市股份合作公司富余資金有序進入我市風(fēng)投創(chuàng)投領(lǐng)域。
（二）支持多元化天使投資、早期投資主體在我市集聚發(fā)展。進一步發(fā)揮深圳市天使投資引導(dǎo)基金、深圳市科技創(chuàng)新種子基金作用，依托深圳天使薈等服務(wù)平臺，建立健全分層孵化體系，引導(dǎo)賦能發(fā)展一批具有全球影響力的獨角獸和隱形冠軍企業(yè)；依托深港澳天使投資人聯(lián)盟、深圳市天使投資協(xié)會等支持天使投資個人在我市發(fā)展，依法依規(guī)開展天使投資個人備案，符合條件的可申請享受稅收優(yōu)惠政策；組建河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)跨境雙幣早期母基金和系列專業(yè)子基金，投資粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)；組建光明科學(xué)城母基金，為科技成果轉(zhuǎn)化提供有力支撐；支持我市有條件的高校、科研機構(gòu)、創(chuàng)新平臺參與風(fēng)險投資、創(chuàng)業(yè)投資，推動設(shè)立概念驗證基金、中試基金等，支持深交所科技成果與知識產(chǎn)權(quán)交易中心打造連接技術(shù)市場與資本市場的全國性綜合服務(wù)平臺。
（三）支持產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、上市公司開展企業(yè)風(fēng)險投資（CVC）。推動我市產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)和上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展企業(yè)風(fēng)險投資（CVC）、參與上下游協(xié)同創(chuàng)新；探索設(shè)立面向CVC機構(gòu)的專業(yè)化母基金，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司等共同出資設(shè)立一批“鏈主”基金，推動重點產(chǎn)業(yè)“補鏈強鏈延鏈”。支持市區(qū)國有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，通過私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金加大對科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。上述企業(yè)、機構(gòu)符合條件的可備案為創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，并依法申請享受稅收優(yōu)惠政策。
三、多渠道培育長期資本和耐心資本
（四）積極推進金融資產(chǎn)投資公司、保險公司和資產(chǎn)管理機構(gòu)參與創(chuàng)業(yè)投資。支持金融資產(chǎn)投資公司在我市開展股權(quán)投資試點業(yè)務(wù)，推動區(qū)政府引導(dǎo)基金、國資基金和金融資產(chǎn)投資公司合作設(shè)立私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。支持保險資金依法合規(guī)投資在深圳發(fā)起設(shè)立的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金，推動保險公司、資產(chǎn)管理機構(gòu)等在我市設(shè)立千億級基金群，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域和電子信息、生命健康、高端裝備、先進材料、新能源汽車等重點產(chǎn)業(yè)，保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金穿透后底層資產(chǎn)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)的，底層資產(chǎn)風(fēng)險因子適用保險公司償付能力監(jiān)管規(guī)則相關(guān)要求。
（五）發(fā)揮前海、河套政策優(yōu)勢匯聚國際風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)。圍繞我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，吸引“一帶一路”沿線國家資本、中東主權(quán)財富基金、大學(xué)捐贈基金、家族辦公室等通過外商直接投資（FDI）等形式投資我市企業(yè)。支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)優(yōu)化合格境外有限合伙人（QFLP）試點機制，拓寬試點投資范圍，在總量管理的基礎(chǔ)上允許靈活自主配置和更換投資項目；支持香港私募股權(quán)基金（LPF）直接申請在前海設(shè)立合格境外有限合伙人；支持內(nèi)地和香港創(chuàng)投資本在河套共同設(shè)立創(chuàng)投基金，充分發(fā)揮人民幣投貸基金作用，支持河套打造面向兩種資源、兩個市場的創(chuàng)投基金集聚地。風(fēng)投創(chuàng)投從業(yè)的香港居民依法依規(guī)享受個人所得稅稅負(fù)超過香港稅負(fù)的部分免征政策，境外高端人才和緊缺人才依法依規(guī)享受按內(nèi)地與香港個人所得稅稅負(fù)差額給予補貼政策。
（六）做好全國社保基金、國家級基金在深投資服務(wù)。加強對全國社保基金大灣區(qū)科技創(chuàng)新專項基金配套服務(wù)，支持專項基金拓展投資領(lǐng)域、創(chuàng)新投資模式,發(fā)揮長期資金活躍資本市場的作用，推動全國社保基金加大對我市優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金、科技項目和重大平臺的投資布局。積極對接主動服務(wù)國家級基金，爭取國家級基金和管理機構(gòu)落地深圳，做好在深國家級基金各項配套保障。根據(jù)國家相關(guān)部署安排，研究推進企業(yè)年金、養(yǎng)老金等長期資金按照商業(yè)化原則投資我市私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金。
（七）鼓勵優(yōu)質(zhì)風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)通過資本市場籌集長期資金。推動更多符合條件的風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)上市。鼓勵各區(qū)通過增信、貼息等方式，支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5—10年中長期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，推動科創(chuàng)票據(jù)等債務(wù)融資工具發(fā)展，增強創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)籌集長期穩(wěn)定資金的能力。
四、多元化拓寬風(fēng)投創(chuàng)投退出渠道
（八）暢通企業(yè)境內(nèi)外上市渠道。將符合條件的被投企業(yè)納入后備上市企業(yè)庫，用好關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道機制，做好境外上市備案管理，暢通外幣基金退出渠道，加快實施“星耀鵬城行動”計劃，打造具有深圳特色的上市培育品牌工程。支持深圳前海股權(quán)交易中心建設(shè)專精特新專板，與創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)建立合作渠道，對符合掛牌條件的被投企業(yè)進行規(guī)范培育。
（九）豐富并購重組支付和融資工具。引導(dǎo)上市公司、“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)在不影響持續(xù)經(jīng)營能力并設(shè)置中小投資者利益保護相關(guān)安排的基礎(chǔ)上，綜合運用股份、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具，分期支付交易對價、分期配套融資，圍繞“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購等。支持上市公司在深交所試點發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付工具。通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投積極參與并購重組。探索與我市產(chǎn)業(yè)龍頭合作發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，鼓勵國資國企等主體按照市場化、法治化原則探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金。鼓勵我市銀行通過并購貸形式對上述企業(yè)市場化兼并重組予以支持。
（十）創(chuàng)新開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點。爭取私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點落地，形成“企業(yè)梯度培育+股權(quán)融資對接+份額轉(zhuǎn)讓退出”的全周期全鏈條服務(wù)體系，充分發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場“培育+融資+交易”核心功能，引導(dǎo)國有基金份額通過區(qū)域性股權(quán)市場進行轉(zhuǎn)讓，推進區(qū)域性股權(quán)市場與風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)協(xié)同發(fā)展。鼓勵私募股權(quán)二級市場投資基金（S基金）在我市集聚發(fā)展，對S基金落地運營給予配套政策支持，推動銀行理財、保險資金、信托資金、國資基金等加大對S基金的投資布局。鼓勵S基金管理人、政府引導(dǎo)基金、母基金、金融機構(gòu)、中介服務(wù)機構(gòu)等加入深圳S基金聯(lián)盟，開展S基金運作模式創(chuàng)新，做大份額轉(zhuǎn)讓型交易，拓展接續(xù)型、重組型等交易模式，逐步形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。
（十一）開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實物分配股票試點。支持將私募股權(quán)創(chuàng)投基金持有的符合條件的上市公司首次公開發(fā)行前的股份通過非交易過戶方式向基金投資者進行分配，提高基金的退出效率，鼓勵基金更好發(fā)揮對實體經(jīng)濟支持作用。
五、優(yōu)化提升風(fēng)投創(chuàng)投發(fā)展環(huán)境
（十二）加強風(fēng)投創(chuàng)投與銀行等金融機構(gòu)的協(xié)同聯(lián)動。推動我市大中型銀行機構(gòu)與香港風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)聯(lián)動，通過“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”相結(jié)合的融資服務(wù)。在依法合規(guī)、風(fēng)險可控、商業(yè)可持續(xù)前提下，鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)充分發(fā)揮與其子公司的協(xié)同作用，加強同外部投資機構(gòu)的合作，探索“貸款+外部直投”等業(yè)務(wù)新模式,加大對種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)綜合金融支持力度。
（十三）完善項目推優(yōu)鏈條與信息共享機制。在依法保護國家秘密、商業(yè)秘密和數(shù)據(jù)安全的前提下，結(jié)合我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群布局，依托區(qū)域性股權(quán)市場、深交所科交中心、市科技創(chuàng)新種子項目庫等平臺，征集全市優(yōu)質(zhì)科研成果項目、種子項目、潛在獨角獸、專精特新“小巨人”、產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)，完善創(chuàng)業(yè)投資備投項目推優(yōu)工作機制和信息公開機制，以適當(dāng)方式向保險公司等金融機構(gòu)和風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)開放共享，幫助金融機構(gòu)更好為科技企業(yè)和項目精準(zhǔn)畫像。
（十四）舉辦風(fēng)投創(chuàng)投與創(chuàng)新項目對接活動。鼓勵各集聚區(qū)會同監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會、高等院校、第三方服務(wù)機構(gòu)等,提供財務(wù)、法律、風(fēng)控、技術(shù)等專業(yè)培訓(xùn)服務(wù),定期組織舉辦“深圳創(chuàng)投日”等風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)交流活動，建立聯(lián)通風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)與科技創(chuàng)新項目、金融機構(gòu)等資源的對接機制，推動產(chǎn)投聯(lián)動、集聚發(fā)展，構(gòu)建風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展良好生態(tài)。
（十五）落實企業(yè)及個人合伙人稅收政策。對選擇單一投資基金核算的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個人合伙人股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得,按照20%稅率計算繳納個人所得稅。公司制及有限合伙制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人采取股權(quán)投資方式直接投資種子期、初創(chuàng)期科技型企業(yè)滿2年的,可依法申請享受稅收優(yōu)惠政策。積極爭取在深開展公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)有關(guān)企業(yè)所得稅試點政策，對符合條件的公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，轉(zhuǎn)讓持有3年以上股權(quán)所得，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%，可按年末個人股東持股比例減半征收當(dāng)年企業(yè)所得稅；轉(zhuǎn)讓持有5年以上股權(quán)所得，超過年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得總額50%，可按年末個人股東持股比例免征當(dāng)年企業(yè)所得稅。加大對創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)稅收優(yōu)惠政策宣傳力度，加強備案部門與稅收部門信息互聯(lián)互通，充分依托行業(yè)自律組織開展培訓(xùn)輔導(dǎo)，持續(xù)優(yōu)化納稅服務(wù)。開展創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)備案及年檢工作，及時將企業(yè)備案年檢和登記信息推送稅務(wù)部門參考。
（十六）匯聚風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)境內(nèi)外人才。支持風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)組織、科研院所等加強風(fēng)投創(chuàng)投專業(yè)人才培養(yǎng)，探索建設(shè)博士后科研平臺、培訓(xùn)實習(xí)基地等，鼓勵深圳高等院校開展風(fēng)投創(chuàng)投專業(yè)培訓(xùn)，將符合條件的風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)高管、骨干人才和青年人才納入深圳市金融人才培養(yǎng)計劃；鼓勵有條件的區(qū)對風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)人才出臺專項支持政策。
六、便利化私募基金聯(lián)合會商服務(wù)
（十七）完善屬地私募基金聯(lián)合會商服務(wù)。市地方金融管理局、市市場監(jiān)管局、市前海管理局、深圳證監(jiān)局、各區(qū)建立私募基金會商工作小組，統(tǒng)一受理私募基金管理機構(gòu)及私募基金會商申請。用好深圳市私募投資綜合化信息服務(wù)平臺，新設(shè)立（遷入）私募基金管理機構(gòu)及私募基金可通過平臺上傳申請材料，相關(guān)流程可隨時隨地線上查詢辦理。對符合要求的會商申請,應(yīng)在申報材料齊備后7個工作日內(nèi)完成辦理，新設(shè)立（遷入）基金應(yīng)在申報材料齊備后5個工作日內(nèi)完成辦理。
（十八）發(fā)揮行業(yè)自律組織功能作用。行業(yè)自律組織協(xié)助主管部門建立私募基金管理機構(gòu)及私募基金新設(shè)立（遷入）的服務(wù)窗口,公布辦理渠道,指定專人負(fù)責(zé),對申請人申報材料等準(zhǔn)備事項開展對接輔導(dǎo)。行業(yè)自律組織應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮加強行業(yè)自律管理、反映行業(yè)意見和訴求、促進行業(yè)發(fā)展和推動行業(yè)合規(guī)建設(shè)等方面的積極作用。加大對私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資、S基金、不動產(chǎn)、托管、跨境股權(quán)投資等行業(yè)專業(yè)委員會支持力度，鼓勵對投早投小、份額轉(zhuǎn)讓、長期資金、市場化母基金等領(lǐng)域開展專項研究,進一步推動行業(yè)發(fā)展。
（十九）開展契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點。持續(xù)深入開展契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點,允許契約型私募股權(quán)創(chuàng)投基金以“擔(dān)任私募基金管理人的公司或合伙企業(yè)名稱(備注:代表‘契約型私募基金產(chǎn)品名稱’)”的形式登記為被投資企業(yè)的公司股東或合伙企業(yè)合伙人，并在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)進行公示；風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)運用契約型股權(quán)投資基金進行投資的,在以基金管理機構(gòu)名義開立賬戶、列入所投資企業(yè)股東名冊或者持有其他股權(quán)投資基金時,注明該契約型股權(quán)投資基金名稱。
七、其他說明事項
（二十）本行動方案自2025年3月22日起施行，有效期至2026年12月31日。《關(guān)于促進深圳風(fēng)投創(chuàng)投持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》（深金監(jiān)規(guī)〔2022〕3號）同時廢止。
《深圳市促進風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025-2026）》政策解讀
近日，經(jīng)深圳市人民政府同意，市地方金融管理局、市發(fā)展改革委、市科技創(chuàng)新局、市工業(yè)和信息化局聯(lián)合制定印發(fā)了《深圳市促進風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展行動方案（2025-2026）》（深金管規(guī)〔2025〕1號）（以下簡稱《行動方案》），該《行動方案》將于2025年3月22日施行。這是貫徹落實中共中央經(jīng)濟工作會議精神和國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，促進深圳風(fēng)投創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展，培育壯大耐心資本的重要舉措。為便于貫徹執(zhí)行，現(xiàn)將有關(guān)政策解讀如下：
一、起草背景
黨中央、國務(wù)院多次就發(fā)展風(fēng)投創(chuàng)投、壯大耐心資本做出部署。2024年4月30日，習(xí)近平總書記主持中共中央政治局會議時強調(diào)，要積極發(fā)展風(fēng)險投資，壯大耐心資本；《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》指出，鼓勵和規(guī)范發(fā)展天使投資、風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資，更好發(fā)揮政府投資基金作用，發(fā)展耐心資本；2024年6月19日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，是繼2016年國務(wù)院出臺《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》以來，國家層面出臺的又一部促進創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)性政策文件；2024年9月18日，國務(wù)院常務(wù)會研究促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的有關(guān)舉措，并指出創(chuàng)業(yè)投資事關(guān)科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級和高質(zhì)量發(fā)展，要盡快疏通“募投管退”各環(huán)節(jié)存在的堵點卡點，要推動國資出資成為更有擔(dān)當(dāng)?shù)拈L期資本、耐心資本，要夯實創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展的制度基礎(chǔ)，落實資本市場改革重點舉措，健全資本市場功能，進一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)投資市場活力；2024年12月11至12日，中央經(jīng)濟工作會議提出，要健全多層次金融服務(wù)體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資，梯度培育創(chuàng)新型企業(yè)；2025年1月7日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)〔2025〕1號），提出構(gòu)建更加科學(xué)高效的政府投資基金管理體系，促進政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展。
為貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署，按照市委七屆九次全會部署，市地方金融管理局第一時間抓落實，對我市風(fēng)投創(chuàng)投業(yè)的優(yōu)勢劣勢作了認(rèn)真梳理，突出目標(biāo)導(dǎo)向、問題導(dǎo)向和結(jié)果導(dǎo)向，研究起草了《行動方案》。
二、發(fā)展目標(biāo)
到2026年底，力爭在全市范圍內(nèi)形成“雙萬”格局——萬億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、經(jīng)備案的股權(quán)投資及創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量突破1萬家（只），風(fēng)投創(chuàng)投基金以IPO（首次公開募股）等形式退出的規(guī)模位居全國前列，“投早投小投硬科技”基金規(guī)模以年均15%增長，持續(xù)投入“20+8”產(chǎn)業(yè)集群，加快建成香蜜湖、深圳灣、前海灣、光明科學(xué)城等風(fēng)投創(chuàng)投集聚區(qū)，提供不少于500萬平方米產(chǎn)業(yè)空間載體和配套設(shè)施，風(fēng)投創(chuàng)投生態(tài)氛圍及營商環(huán)境國內(nèi)領(lǐng)先，成為立足深圳、服務(wù)全國、聯(lián)通港澳和全球的創(chuàng)新資本集聚地和耐心資本、大膽資本發(fā)展高地。
三、主要內(nèi)容及政策亮點
《行動方案》共設(shè)七章、二十條，在原政策基礎(chǔ)上，認(rèn)真貫徹落實中央經(jīng)濟工作會議關(guān)于“健全多層次金融服務(wù)體系，壯大耐心資本，更大力度吸引社會資本參與創(chuàng)業(yè)投資”的工作部署，助力我市打造更具全球影響力的經(jīng)濟中心城市和現(xiàn)代化國際大都市。現(xiàn)就《行動方案》主要內(nèi)容及政策亮點說明如下：
一是優(yōu)化提升我市政府性投資基金引導(dǎo)帶動作用，引領(lǐng)發(fā)展“大膽資本”。加快壯大我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金體系，加快基金投資進度，提升我市政府引導(dǎo)基金的使用效能;支持國有企業(yè)大膽有為，著力當(dāng)好發(fā)展實體經(jīng)濟的長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本。鼓勵國內(nèi)外私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理機構(gòu)參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金管理機構(gòu)公開遴選，引導(dǎo)金融機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)資本參與我市“20+8”產(chǎn)業(yè)集群子基金；試行財政專項資金“補投聯(lián)動”，通過市場化方式提高財政資金配置效率；首次提出分類研究降低子基金返投認(rèn)定和要求，對于種子和天使等初早期基金，探索取消返投時序進度、資金規(guī)模等要求；組建光明科學(xué)城母基金，為科技成果轉(zhuǎn)化提供有力支撐；進一步完善基金績效考核與容錯免責(zé)機制，研究制定差異化考核監(jiān)督制度，區(qū)分基金屬性，提升投資積極性。
二是推動金融資產(chǎn)投資公司、保險公司、資管機構(gòu)參與創(chuàng)投，培育壯大“耐心資本”。支持金融資產(chǎn)投資公司在我市開展股權(quán)投資試點業(yè)務(wù)，推動區(qū)政府引導(dǎo)基金、國資基金和金融資產(chǎn)投資公司合作設(shè)立私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金，充分發(fā)揮金融資產(chǎn)投資公司專業(yè)優(yōu)勢，加大對科技創(chuàng)新的支持力度。推動保險公司、資產(chǎn)管理機構(gòu)等在我市設(shè)立千億級基金，主要投向集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等領(lǐng)域和電子信息、生命健康、高端裝備、先進材料、新能源汽車等重點產(chǎn)業(yè)。進一步引導(dǎo)我市股份合作公司富余資金有序進入我市風(fēng)投創(chuàng)投領(lǐng)域。支持投資科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資管理機構(gòu)和公司制創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)行5—10年中長期公司債券、科技創(chuàng)新公司債券，增強創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)籌集長期穩(wěn)定資金的能力。
三是依托前海合作區(qū)、河套合作區(qū)平臺政策優(yōu)勢，吸引集聚“國際資本”。支持前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)優(yōu)化合格境外有限合伙人（QFLP）試點機制，拓寬試點投資范圍，在總量管理的基礎(chǔ)上允許靈活自主配置和更換投資項目；支持香港私募股權(quán)基金（LPF）直接申請在前海設(shè)立合格境外有限合伙人；組建河套深港科技創(chuàng)新合作區(qū)跨境雙幣早期母基金和系列專業(yè)子基金，投資粵港澳大灣區(qū)科創(chuàng)企業(yè)；支持內(nèi)地和香港創(chuàng)投資本在河套共同設(shè)立創(chuàng)投基金，發(fā)揮好人民幣投貸基金作用，支持河套打造面向兩種資源、兩個市場的創(chuàng)投基金集聚地。風(fēng)投創(chuàng)投從業(yè)的香港居民依法依規(guī)享受個人所得稅稅負(fù)超過香港稅負(fù)的部分免征政策，境外高端人才和緊缺人才依法依規(guī)享受按內(nèi)地與香港個人所得稅稅負(fù)差額給予補貼政策。推動我市大中型銀行機構(gòu)與香港風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)聯(lián)動，通過“深圳商行+香港投行”模式，為科技型企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”相結(jié)合的融資服務(wù)。推動更多符合條件的風(fēng)投創(chuàng)投機構(gòu)上市。
四是突出我市產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司集聚優(yōu)勢，大力發(fā)展“產(chǎn)業(yè)資本”。推動我市產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)、大型科技企業(yè)和上市公司圍繞產(chǎn)業(yè)鏈上下游開展企業(yè)風(fēng)險投資（CVC）、參與上下游協(xié)同創(chuàng)新；探索設(shè)立面向CVC機構(gòu)的專業(yè)化母基金，聯(lián)合產(chǎn)業(yè)龍頭、上市公司等共同出資設(shè)立一批“鏈主”基金，推動重點產(chǎn)業(yè)“補鏈強鏈延鏈”。支持市區(qū)國有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，通過私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度。引導(dǎo)上市公司、“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈主企業(yè)綜合運用股份、可轉(zhuǎn)債、現(xiàn)金等各類支付工具，分期支付交易對價、分期配套融資，圍繞“20+8”產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)進行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購等。
五是充分發(fā)揮深交所、區(qū)域股權(quán)市場等多層次資本市場作用，打通創(chuàng)投行業(yè)“循環(huán)梗阻”。將符合條件的被投企業(yè)納入后備上市企業(yè)庫，用好關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組綠色通道機制，通過鎖定期“反向掛鉤”等安排，鼓勵引導(dǎo)風(fēng)投創(chuàng)投積極參與并購重組，做好境外上市備案管理，暢通外幣基金退出渠道。加快實施“星耀鵬城行動”計劃，打造具有深圳特色的上市培育品牌工程。支持深圳前海股權(quán)交易中心建設(shè)專精特新專板，與創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)建立合作渠道，對符合掛牌條件的被投企業(yè)進行規(guī)范培育。爭取私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資份額轉(zhuǎn)讓試點落地，形成“企業(yè)梯度培育+股權(quán)融資對接+份額轉(zhuǎn)讓退出”的全周期全鏈條服務(wù)體系，充分發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場“培育+融資+交易”核心功能，引導(dǎo)國有基金份額通過區(qū)域性股權(quán)市場進行轉(zhuǎn)讓，推進區(qū)域性股權(quán)市場與風(fēng)投創(chuàng)投行業(yè)協(xié)同發(fā)展。支持上市公司在深交所試點發(fā)行優(yōu)先股作為并購支付工具。支持將私募股權(quán)創(chuàng)投基金持有的符合條件的上市公司首次公開發(fā)行前的股份通過非交易過戶方式向基金投資者進行分配。
六是用好首批綜合改革試點創(chuàng)投領(lǐng)域改革成果，提供行業(yè)發(fā)展“最優(yōu)服務(wù)”。完善屬地私募基金會商服務(wù)，用好深圳市私募投資綜合化信息服務(wù)平臺，新設(shè)立（遷入）私募基金管理機構(gòu)及私募基金可通過平臺上傳申請材料，相關(guān)流程可隨時隨地線上查詢辦理。行業(yè)自律組織協(xié)助主管部門建立私募基金管理機構(gòu)及私募基金新設(shè)立（遷入）的服務(wù)窗口,公布辦理渠道,指定專人負(fù)責(zé),對申請人申報材料等準(zhǔn)備事項開展對接輔導(dǎo)。對符合要求的會商申請,應(yīng)在申報材料齊備后7個工作日內(nèi)完成辦理，新設(shè)立（遷入）基金應(yīng)在申報材料齊備后5個工作日內(nèi)完成辦理。持續(xù)深入開展契約型私募基金投資企業(yè)商事登記試點,允許契約型私募股權(quán)創(chuàng)投基金登記為被投資企業(yè)的公司股東或合伙企業(yè)合伙人，并在國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)進行公示。
（來源：深圳市地方金融管理局）
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