21世紀經濟報道記者 翁榕濤 廣州報道
12月2日，廣州期貨交易所（以下簡稱廣期所）發布公告，就多晶硅期貨和期權合約及相關規則公開征求意見。
根據公告，征求市場意見的內容包括《廣州期貨交易所多晶硅期貨合約（征求意見稿）》《廣州期貨交易所多晶硅期權合約（征求意見稿）》《廣州期貨交易所多晶硅期貨、期權業務細則（征求意見稿）》等文件，截止日期為2024年12月6日。
上述文件顯示，多晶硅期貨合約交易代碼為PS，交易單位為3噸/手，最小變動價位為5元/噸，合約漲跌停板幅度為上一交易日結算價的4%，最低交易保證金為合約價值的5%。合約月份為1至12月，最后交易日和最后交割日分別為合約月份的第10個交易日和最后交易日后的第3個交易日。交割方式為實物交割，交割單位為30噸（凈重）。
交割質量標準方面，多晶硅期貨交割質量標準體系以《電子級多晶硅 （GB/T 12963-2022）》等國家標準為基礎，設置施主雜質含量、受主雜質含量、碳含量、基體金屬雜質含量、表面金屬雜質含量、尺寸和表面質量等7大指標。基準交割品和替代交割品分別定位于N型多晶硅和P型多晶硅，替代交割品貼水12000元/噸。
交割模式上，多晶硅期貨交割方式沿用了目前期貨市場成熟的交割模式，即期轉現、滾動交割、一次性交割，倉庫和廠庫并行。
值得注意的是，多晶硅期貨將實行品牌交割制度，交割品應當是交易所公布的注冊品牌的商品。貨主提供交易所要求的相關入庫材料后，其多晶硅產品可免檢入庫。注冊品牌以及相關企業由交易所另行公布。
風控制度方面，多晶硅期貨一般月份漲跌停板幅度和最低交易保證金比例分別設為上一交易日結算價的4%和合約價值的5%。
持倉限額制度方面，自合約上市至交割月份前一個月第9個交易日期間，若多晶硅合約的單邊持倉量小于或等于3萬手，單個客戶持倉限額為3000手；若該合約的單邊持倉量大于3萬手，則持倉限額為單邊持倉量的10%。交割月前1個月第10個交易日起到交割月前，限倉為900手。交割月持倉限額為300手。產業客戶可以申請增加套期保值持倉額度。
據悉，交易所此次同步完成了期權設計。根據征求意見稿，多晶硅期權合約交易單位為1手（3噸）多晶硅期貨合約；最小變動價位為1元/噸；漲跌停板幅度與多晶硅期貨合約漲跌停板幅度相同；合約月份與工業硅期貨合約月份一致；行權價格覆蓋多晶硅期貨合約上一交易日結算價上下浮動1.5倍當日漲跌停板幅度對應的價格范圍。
為了與標的期貨價格范圍相匹配，多晶硅期權合約采用分段行權價格間距設計思路，當行權價格小于或等于4萬元/噸，行權價格間距為500元/噸；當行權價格在大于4萬元/噸、小于或等于10萬元/噸區間時，行權價格間距為1000元/噸；當行權價格大于10萬元/噸時，行權價格間距為2000元/噸。行權方式為美式行權，買方在合約到期日及其之前任一交易日均可行使權利。
據了解，多晶硅，以工業硅為原料經過物理或化學方法提純制得，純度達到99.9999%以上。多晶硅是制造太陽能電池片、集成電路硅襯底等產品的主要原料，被譽為發展新能源產業和信息產業的重要基石。
隨著光伏應用的快速增長，我國已成為全球最大的多晶硅生產、消費和進口國。受產業政策、投產周期及技術進步等多方面因素影響，多晶硅產業周期性較強，近年來價格波動幅度較大，對風險管理工具的訴求愈發強烈。
廣期所相關負責人表示，下一步廣期所將認真梳理、研究各方意見和建議，按照相關法律法規及廣期所業務規則規定，進一步完善合約和規則，確保合約貼近產業實際，盡快推動多晶硅品種的上市，推進期貨市場服務晶硅光伏產業高質量發展。
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