跌到限產(chǎn)！美國天然氣期貨價(jià)格創(chuàng)近30年來新低
作者：樊志菁 責(zé)編：葛唯爾
俄烏沖突最大的受益品種天然氣如今風(fēng)光不再。受天氣和庫存等因素影響，美國天然氣期貨價(jià)格一度創(chuàng)下上世紀(jì)90年代以來新低，主要生產(chǎn)商被迫宣布減產(chǎn)，并將目光轉(zhuǎn)向出口。然而，隨著卡塔爾上周末宣布擴(kuò)大液化天然氣產(chǎn)能，更激烈的市場競爭可能意味著新一輪風(fēng)險(xiǎn)正在醞釀中。
庫存壓力打壓氣價(jià)
上周，紐約商品交易所3月份交割的天然氣期貨價(jià)格盤中跌破1.60美元/百萬英熱單位，今年跌幅擴(kuò)大至20%以上。標(biāo)普全球商品統(tǒng)計(jì)顯示，這創(chuàng)下了1995年以來的最低紀(jì)錄。
根據(jù)中西部地區(qū)氣候中心的數(shù)據(jù)，包括明尼阿波利斯、克利夫蘭、匹茲堡和北卡羅來納州法戈在內(nèi)的大型供暖市場正在經(jīng)歷1950年以來有記錄以來最溫和的冬天。Rystad Energy報(bào)告中表示，去年四季度以來，體現(xiàn)所需供暖程度的供暖天數(shù)(HDD)一直低于正常水平。
美國能源信息署EIA稱，截至2月16日，全美儲(chǔ)存設(shè)施中的天然氣儲(chǔ)量較五年均值水平高22%。
對美國消費(fèi)者而言，燃料價(jià)格下降無疑是好消息。根據(jù)勞工部的數(shù)據(jù)，1月份美國人的天然氣使用成本比去年同期下降了約18%。如今，能源已經(jīng)成為了美國CPI回落的重要推手。
天然氣生產(chǎn)商正在面臨經(jīng)營壓力，并開始撤回鉆井計(jì)劃，推動(dòng)更多出口以緩解國內(nèi)供過于求的局面。切薩皮克能用上周表示， 2024年的勘探支出比之前的計(jì)劃減少20%，并將產(chǎn)量比去年削減1/5。公司首席執(zhí)行官戴爾奧索(Nick Dell'Osso)表示：“市場顯然供過于求。我們認(rèn)為應(yīng)該抑制供應(yīng)，以更好地滿足需求。”隨后，其主要競爭對手EQT和Comstock Resources也宣布了減少鉆探的計(jì)劃。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，本月美國的日產(chǎn)量已從12月的1060多億立方英尺降至約1040億立方英尺，但仍比去年2月多3.3%。
分析人士警告，除非價(jià)格低到足以減產(chǎn)并吸引電廠轉(zhuǎn)向天然氣，否則今年晚些時(shí)候國內(nèi)的儲(chǔ)存能力有被填滿的危險(xiǎn)。標(biāo)普全球商品洞察執(zhí)行董事帕爾默(Matt Palmer)表示，連續(xù)第二個(gè)溫和的冬天導(dǎo)致煤炭堆積在發(fā)電廠，這意味著煤炭價(jià)格已經(jīng)下降，天然氣必須比去年更便宜，才能說服電力生產(chǎn)商更換原料。
衍生品市場上已經(jīng)出現(xiàn)了部分“驚人”的報(bào)價(jià)。美國銀行大宗商品主管麥克納馬拉(Charlie Macnamara)發(fā)現(xiàn)，最近有關(guān)天然氣期貨看跌期權(quán)的交易價(jià)格已經(jīng)低至50美分/百萬英熱單位。
卡塔爾入場增產(chǎn)
在美國考慮海外市場的時(shí)候，卡特爾也看到了機(jī)遇。卡塔爾能源公司(QatarEnergy)首席執(zhí)行官薩卡阿比(Saad al-Kaabi)上周日宣布，將對其液化天然氣產(chǎn)量進(jìn)行額外擴(kuò)張，這將使每年總產(chǎn)能達(dá)到1.42億噸。
俄烏沖突爆發(fā)后，美國和卡塔爾幫助彌補(bǔ)了莫斯科天然氣供應(yīng)量的損失。在全球市場上，歐洲和亞洲是主要買方。
卡阿比在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，至少在未來50年內(nèi)，天然氣有著廣闊的未來，只要我們在技術(shù)上能做得更多。我們看到，歐洲將在很長一段時(shí)間內(nèi)需要天然氣。但亞洲的增長肯定會(huì)大于歐洲的增長，這基本上是由人口增長推動(dòng)的。”
在此之前，卡塔爾能源公司已經(jīng)與歐洲和亞洲合作伙伴簽署了一系列供應(yīng)協(xié)議，用于其北部油田North Field擴(kuò)建項(xiàng)目。卡阿比透露說：“現(xiàn)在很難給出擴(kuò)張成本的數(shù)字，但肯定將達(dá)到數(shù)十億。我們將開始該項(xiàng)目的初步工程研究，然后在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候宣布項(xiàng)目規(guī)劃。”
對于主要天然氣生產(chǎn)國而言，擴(kuò)大產(chǎn)能是一系列因素權(quán)衡的結(jié)果，在押注于市場需求進(jìn)一步增長的同時(shí)，也需要防范能源轉(zhuǎn)型使綠色能源更便宜，從而打壓傳統(tǒng)化石燃料需求的風(fēng)險(xiǎn)。包括國際能源署(IEA)在內(nèi)的一些分析人士表示，全球天然氣需求最早可能在2030年見頂。
需要注意的是，此次增產(chǎn)可能不是這個(gè)海灣能源巨頭的最后一次。卡阿比稱，將繼續(xù)對卡塔爾天然氣庫存進(jìn)行評估，并在必要的時(shí)候進(jìn)一步釋放產(chǎn)能。考慮到全球能源需求前景的不確定性，增量市場份額的競爭可能加劇全球天然氣市場的波動(dòng)，給處于低谷的美國市場帶來沖擊。
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