南方財經全媒體記者梁施婷 廣州報道
11月20日，在2024粵港澳大灣區文化產業投資大會（廣東·廣州）上，清華大學五道口金融學院文創金融研究中心副主任梁君健，代表清華大學五道口金融學院、中國文化產業投資基金發布《文化及相關產業投融資報告》（簡稱“報告”）。
報告數據來源于五道口文化金融數據庫，統計時間為2019年至2024年前三季度，涵蓋了股權市場和債券市場。
報告認為，我國文化及相關產業保持了良好增長勢頭。2019年至2023年，全國規模以上企業營業收入實現了10.6%的年均復合增長率。但報告也表示，相較于產業發展的良好勢頭，文化及相關產業的投融資市場整體表現相對滯后，主要原因是股權市場表現持續低迷。
從近期看，文化產業股權投融資整體接近觸底，開始呈現復蘇跡象。文化與科技、旅游等相關產業的融合日益深化，正催生新的投資機會。從地區分布看，2024年前三季度京津冀地區和粵港澳大灣區地區在文化科技一級市場的股權融資金額較去年同期大幅增長。
值得注意的是，本屆大灣區文投大會期間將舉辦文化產業投資主題大會、文化產業投資發布會、文化產業投融資對接會，以及國潮創意專場、并購專場、數字文化專場、粵科金融專場、文化出海專場等系列活動，加力促進文化、科技、金融深度融合。
文化產業股權投融資觸底復蘇
報告認為，我國文化及相關產業保持了良好增長勢頭。2019年至2023年，全國規模以上企業營業收入實現了10.6%的年均復合增長率。
相對工業企業而言，我國文化及相關產業先行恢復。我國文化及相關產業企業營業收入始終高于同期全國規模以上工業企業營業收入累計增速。2024年前三季度，我國規模以上文化企業營業收入達99668億元，同比增長5.9%，是2019年前三季度的1.6倍。
不過，報告同時指出，相較于產業發展的良好勢頭，文化及相關產業的投融資市場整體表現相對滯后。
2020至2023年，文化及相關產業投融資次數及金額整體呈現下降趨勢，暫未跟上產業發展步伐。近三年，產業投融資次數持續下滑，2024年前三季度文化及相關產業投融資金額僅恢復至2019年同期的51.5%。
恢復相對滯后的主要原因是股權市場表現持續低迷。除2021年短暫增長外，2020年以來，文化及相關產業股權投融資市場持續下行，融資次數和金額的下滑幅度均在兩位數以上。與股權市場相比，債券市場的表現與近期產業恢復態勢基本同步，2023年和2024年前三季度，文化及相關產業債券市場快速恢復增長，融資次數同比分別增長22.7%和11.9%，融資金額同比分別增長16.6%和23.1%
多方數據顯示，文化產業股權投融資整體接近觸底，開始呈現復蘇跡象，文化及相關產業有關的基金募集規模近期出現回升。
2024年前三季度與文化及相關產業相關的基金募集完成規模同比上漲61.3%；2024年前三季度，與文化產業相關的基金募集規模占全行業比重有所回升，較2023年同期提升2.2個百分點。
近期股權投資的金額也有回升趨勢，2024年前三季度，文化產業股權投資數量同比下滑8.7%，投資金額較去年同期回升32.9%，恢復至2019年同期的42.5%。分地區看，京津冀、粵港澳大灣區和長三角三地一級市場從股權投資金額在2024年前三季度有不同程度回升。
與此同時，文化及相關產業投融資市場退出規模整體呈收縮態勢，并購已經成為當前退出的主要渠道。2023年，文化及相關產業并購金額達121.0億元，超過同期IPO募資規模。
近期，證監會發布了多項并購重組的利好政策，業界預期將進一步激發文化及相關產業并購退出的活力。2024年9月24日，證監會發布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》后，已有19家A股上市公司首次發布兼并收購公告，較2023年同期增加17家。
文化+科技+旅游催生新投資機會
報告認為，文化與科技、旅游等相關產業的融合日益深化，催生新的投資機會，比如人工智能運用于文化領域帶來的投資機會。
人工智能在文化產業各個領域的廣泛運用，帶動了文化及相關產業一級市場投資金額回升。二級市場對人工智能概念的文化企業展現了較好預期，報告期內強于滬深300指數表現。分地區看，2024年前三季度京津冀地區和粵港澳大灣區地區在文化科技一級市場的股權融資金額較去年同期大幅增長。
報告認為，以生成式人工智能、虛幻引擎、超高清攝影為代表新技術為優質內容的生產提供了較好的基礎設施，例如參與《流浪地球》制作的公司獲得了一級市場股權投資。隨著近期《黑神話：悟空》在海內外市場銷售火爆，業界預計將帶來這一領域新一輪的投資機會。
在粵港澳大灣區，依托鵬城實驗室、廣州實驗室等國家實驗室，以及華為、大疆、比亞迪等數字領軍企業，企業正加大智能視覺、智能裝備、可穿戴式設備等文化技術的研發，打造了鏈式數字文化產業集聚優勢，提升數字文化產業鏈供應鏈的韌性能力和安全水平。
比如，深圳靈圖創新科技有限公司正向AI視覺傳達與多模態AI技術和實時視覺溝通進行深入研究。其視覺語言大模型，已經能夠實現實時智能視覺語言的理解與生成，在1.5秒左右即可完全呈現。2022年，靈圖創科獲得來自奇績創壇（前身是YC China）的天使輪融資，目前正積極進行第三輪融資。
報告也表示，優質內容的廣泛傳播持續帶動了區域旅游經濟發展，旅游消費市場的新活力也催生了新的投資機會，帶動了文化和旅游融合領域的融資。
例如，視旅科技圍繞制定行程繁瑣、價格及攻略冗雜、行程同質化、無法深度體驗、缺乏優質分享素材等消費者在旅行中的痛點，構建“AI驅動的新一代旅游平臺”，在不到三年的時間里，年服務用戶數預計超過300萬。
在2023粵港澳大灣區文化產業投資大會后，視旅科技最終獲得多個基金組合的超億元A輪融資，近期剛剛完成了交割。新一輪投資方包括深報一本基金、廣州城投集團下屬粵港澳大灣區文化產業投資基金、高榕創投、優山投資、亞康股份投資平臺中互亞康等知名投資機構，總規模超億元人民幣，將用于加速VtripGPT旅游大模型和AI用戶產品的研發升級，并持續推動其在國內外優質旅游目的地的市場化應用。
視旅科技今年繼續參加2024大灣區文投大會。視旅科技聯合創始人、CEO李少華表示，期待與更多新型企業家朋友們一起合作。
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