在今年10月末突破2800美元/盎司歷史高點后，COMEX黃金價格出現顯著回調，截至11月15日已跌至2600美元/盎司下方，半個月內跌幅超過8%。國內品牌金飾價格也應聲下跌，有門店單克金飾售價已跌至700元下方。
分析人士認為，近期金價高位回落，與美元指數和美元利率大幅反彈密切相關；同時，市場預計地緣沖突風險減弱，也對金價形成利空。盡管短期預期承壓，但采訪中分析人士多表示，當前黃金投資需求仍存，美聯儲降息周期下貴金屬中長期走勢仍樂觀。
金價顯著下跌
“最近金價確實降了不少，今天原價775元/克，但門店活動每克可以減100元，也就是675元/克。”11月15日，品牌金飾潮宏基一門店店員告訴記者。在上個月末，國際金價持續高漲，店內金飾原價一度突破了800元/克。不過伴隨國際市場價格回落，黃金飾品的價格也降下來了。
15日，周大福官方足金飾品售價為775元/克，而在本月初，該品牌金飾報價曾超過825元/克。同樣，周生生足金飾品價格也在15日降至775元/克，較月初單克下跌超50元。
品牌金飾價格的波動與國際金價走勢息息相關。
近期國內外黃金價格大幅回調，其中國際金價跌破2600美元/盎司，較年內高點回落超8%。國內黃金期貨12月合約價格當前也已跌破600元/克，較年內高點下跌超7%。
年內貴金屬價格大幅沖高回落的走勢，引發市場關注。11月14日，上海黃金交易所公開表示，近期貴金屬價格持續大幅波動，請各會員單位繼續做細做好風險應急預案，維護市場平穩運行，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。
多重因素引發
“年內國際金價持續大幅上漲，屢次突破歷史高點。本月開始，10月份之前黃金價格上漲累計的獲利盤出現多頭集中平倉的情形，對金價形成了殺跌作用。”對于近日國際金價高位回落的原因，廣州金控期貨研究中心副總經理程小勇表示，導致黃金價格回調的原因有多個方面。特朗普在大選中獲勝后，市場預計特朗普減稅、加征關稅和驅逐非法移民等政策會加劇財政赤字，推動再通脹，美元指數和美元利率大幅反彈。其中，美元實際利率從9月17日的1.53%反彈至11月12日的2.08%。作為黃金投資的機會成本，美元實際利率反彈導致黃金投資需求出現降溫。
此外，特朗普奉行“孤立主義”政策，市場預計俄烏沖突、巴以沖突可能會降溫，金融市場恐慌情緒消退，反映市場恐慌情緒的VIX指數從10月下旬的20以上降至11月13日的14.02，這意味著前期對金價上漲有助推作用的避險買盤也有所降溫。
“回顧歷史，2016年特朗普贏得美國大選后，美元指數也是走出了一輪強勢上行，美元指數的持續走強對貴金屬、有色金屬等商品形成了明顯壓力。另外，市場預期特朗普上臺后可能結束俄烏沖突、中東沖突等地緣政治問題，導致市場避險情緒有所降溫，利空了貴金屬價格。”中原期貨有色分析師劉培洋接受證券時報·e公司記者采訪時表示，隨著特朗普贏得美國大選，美元指數開啟新一輪上漲趨勢，最高上漲至106.77點一線，創出近一年以來新高。
一方面，美國共和黨橫掃兩院帶來的通脹擔憂，使得市場開始大幅削減對美聯儲的降息預期。另一方面，德國和日本最近政壇的混亂，也反向助推了美元走強。
邁科期貨最新研報也提及，近期市場關注特朗普政策下的再通脹風險，這導致美聯儲12月份降息預期回落，以及明年美聯儲可能進一步放緩降息節奏，推動了美元指數上行以及美債利率處于高位，貴金屬價格短線承壓。
看漲預期仍存
雖然近日國際金價有所回落，但年內漲幅仍逼近25%，處于歷史相對高點。這是否意味著，后期金價仍有下調空間？
“短期下跌是階段性調整，牛市可能并沒有結束。”程小勇指出，雖然近期金價走弱，但黃金投資需求并沒有大規模下降。去年四季度至今年一季度，黃金價格的上漲驅動力來源于各國央行的購金。而2024年三季度以來，黃金價格的上漲驅動力來源于黃金投資需求的攀升。
據相關統計數據，11月代表黃金投資需求的全球最大的黃金ETF——SPDR的持有量，僅僅較10月下旬創下的高點溫和回落，截至11月13日，依舊高達868.52噸，與去年同期基本持平。這一數據年內的最低紀錄為815.13噸，后續可能還會增持。
此外，程小勇認為，美國經濟很難承受通脹反彈和高利率沖擊。10月美國核心CPI環比增速依舊持平，如果通脹繼續反彈可能沖擊美國居民消費，導致經濟減速，從而引發美元利率和匯率走弱，因此并不排除降息力度擴大的可能。
“此外，美國財政赤字和公共債務持續性存在問題。這將進一步動搖美元的信用，‘去美元化’將導致各國央行進一步加大黃金的采購。”程小勇稱。
劉培洋也認為，從中長期來看，美聯儲開啟新一輪降息周期，對金價有長期支撐。同時，特朗普寬財政、加關稅等政策若落地，美國通脹回升的概率較大，對貴金屬來說，也會形成一定利好。
不過，銀河期貨最新研報認為，近兩日的美國CPI和PPI總體指向通脹陷入“顛簸”，美聯儲官員也表達出12月不急于降息的態度，市場對于美聯儲的降息預期仍處于回調之中，疊加“特朗普交易”勢頭仍盛，美元指數和10年美債收益率強勢不改，其中美元指數更是不斷刷新年內高點。整體來看，近期利空因素偏多，預計貴金屬短期內或仍繼續承壓。
（來源：證券時報 作者：趙黎昀）
本文鏈接：國際金價顯著回落 品牌金飾價格跌至700元/克下方http://www.lensthegame.com/show-4-13534-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。