21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道見習(xí)記者周頔 北京報(bào)道
10月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了前三季度固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)。2024年1—9月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）378978億元，按可比口徑計(jì)算，同比增長(zhǎng)3.4%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)7.7%。民間固定資產(chǎn)投資191001億元，下降0.2%，扣除房地產(chǎn)開發(fā)投資，民間投資增長(zhǎng)6.4%。
分領(lǐng)域看，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)4.1%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.1%；分地區(qū)看，東部地區(qū)投資同比增長(zhǎng)2.5%，中部地區(qū)投資增長(zhǎng)4.5%，西部地區(qū)投資增長(zhǎng)1.0%，東北地區(qū)投資增長(zhǎng)3.8%；分登記注冊(cè)類型看，內(nèi)資企業(yè)投資同比增長(zhǎng)3.3%，港澳臺(tái)企業(yè)投資增長(zhǎng)6.9%，外商企業(yè)投資下降19.1%。
同日，國(guó)務(wù)院新聞辦舉行了2024年前三季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況新聞發(fā)布會(huì)。會(huì)上，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局副局長(zhǎng)盛來運(yùn)表示，9月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)積極變化，多數(shù)指標(biāo)邊際改善，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)出企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。
針對(duì)固定資產(chǎn)投資，盛來運(yùn)表示，“1—9月份固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)跟1—8月份持平，但是大家不要小看這個(gè)持平，因?yàn)檫@是在固定資產(chǎn)投資增速連續(xù)多個(gè)月下滑以后首次止跌回穩(wěn)?！?span style="display:none">Se1流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點(diǎn)LLSUM.COM
數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局
盛來運(yùn)介紹道，前三季度我國(guó)固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長(zhǎng)較快，同比增長(zhǎng)10.0%。其中，高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長(zhǎng)9.4%、11.4%。高技術(shù)制造業(yè)中，航空、航天器及設(shè)備制造業(yè)，電子及通信設(shè)備制造業(yè)投資分別增長(zhǎng)34.1%、10.3%；高技術(shù)服務(wù)業(yè)中，專業(yè)技術(shù)服務(wù)業(yè)、電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)業(yè)投資分別增長(zhǎng)31.8%、14.8%、14.8%。從需求結(jié)構(gòu)來看，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資占比也在繼續(xù)提高。
止跌回穩(wěn)
從累計(jì)同比看，1—9月固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速與1—8月持平，結(jié)束了此前連續(xù)5個(gè)月的下行的過程，分別較去年同期和去年全年加快0.3和0.4個(gè)百分點(diǎn)。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，這背后是極端天氣對(duì)工程施工影響消退，以及前期穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)樓市政策效應(yīng)有所體現(xiàn)，當(dāng)月三大投資板塊都有不同程度改善。展望未來，擴(kuò)投資將是本輪“一攬子增量政策”的一個(gè)重要發(fā)力點(diǎn)，四季度固定資產(chǎn)投資增速將拐頭向上，全年有望達(dá)到4.0%左右。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資7044億元，同比增長(zhǎng)2.3%；第二產(chǎn)業(yè)投資129685億元，增長(zhǎng)12.3%；第三產(chǎn)業(yè)投資242249億元，下降0.7%。第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資同比增長(zhǎng)12.3%。其中，采礦業(yè)投資增長(zhǎng)13.2%，制造業(yè)投資增長(zhǎng)9.2%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資增長(zhǎng)24.8%。第三產(chǎn)業(yè)中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）同比增長(zhǎng)4.1%。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)37.1%，航空運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)17.9%，鐵路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)17.1%。
王青指出，分產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中，1—9月基建投資（不含電力）同比增速較1—8月下行0.3個(gè)百分點(diǎn)，低于去年全年5.9%的增長(zhǎng)水平。但據(jù)測(cè)算，9月當(dāng)月基建投資（不含電力）增速為2.2%，較8月加快1個(gè)百分點(diǎn)。背后主要是前期高溫多雨天氣對(duì)施工的影響減弱，以及8月之后專項(xiàng)債發(fā)行迎來高峰期，基建項(xiàng)目資金來源改善。
對(duì)于三季度國(guó)內(nèi)基建投資增速放緩，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，一方面國(guó)內(nèi)專項(xiàng)債資金轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目實(shí)物工作量存在一定時(shí)滯；另一方面，極端氣候?qū)χ攸c(diǎn)項(xiàng)目工程施工構(gòu)成明顯干擾。但他也指出，整體看制造業(yè)投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，高技術(shù)裝備制造業(yè)等保持高景氣度，反映國(guó)內(nèi)政策效果逐步釋放，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)不斷取得進(jìn)展。
基建投資“穩(wěn)定器”作用顯現(xiàn)
從環(huán)比看，9月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長(zhǎng)0.65%。對(duì)此，周茂華分析認(rèn)為，9月末固定資產(chǎn)投資增速持平，主要是房地產(chǎn)投資、制造業(yè)投資邊際改善，抵消了基建投資增速放緩影響。房地產(chǎn)投資繼續(xù)給國(guó)內(nèi)投資需求構(gòu)成拖累，今年以來，房地產(chǎn)投資連續(xù)27個(gè)月收縮，疊加房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)多，房地產(chǎn)調(diào)整對(duì)社會(huì)投資收縮影響明顯。
王青分析稱，1—9月固定資產(chǎn)投資增速回穩(wěn)，9月當(dāng)月三大投資板塊都有不同程度改善。其中，在極端天氣影響消退，穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力帶動(dòng)下，9月當(dāng)月兩個(gè)口徑基建投資增速指標(biāo)都有改善；受“白名單”項(xiàng)目貸款加快投放等驅(qū)動(dòng)，9月房地產(chǎn)投資降幅略有收窄，但房地產(chǎn)施工、銷售及房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)仍有較大下行壓力；在1480億元超長(zhǎng)期特別國(guó)債支持大規(guī)模設(shè)備更新等帶動(dòng)下，9月制造業(yè)投資增速高位上行。
據(jù)東方金誠(chéng)測(cè)算，9月當(dāng)月廣義基建投資同比增速高達(dá)17.7%，較上月顯著加快11個(gè)百分點(diǎn)。這意味著9月基建投資在宏觀經(jīng)濟(jì)中的穩(wěn)定器作用進(jìn)一步顯現(xiàn)。
周茂華認(rèn)為，從趨勢(shì)看預(yù)計(jì)四季度基建、制造業(yè)投資增速加快，房地產(chǎn)投資邊際改善，固定資產(chǎn)投資有望增強(qiáng)。主要是國(guó)內(nèi)接連推出逆周期調(diào)節(jié)政策，這些政策的效果有望在接下來逐步釋放，國(guó)內(nèi)加強(qiáng)項(xiàng)目融資保障，推動(dòng)重大項(xiàng)目落地，基建投資有望加快；國(guó)內(nèi)商品消費(fèi)需求復(fù)蘇，設(shè)備更新等政策落地實(shí)施，制造業(yè)投資有望加快；另外，房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期改善，銷售回暖，對(duì)房地產(chǎn)投資有望邊際改善。
展望未來，王青表示，支持地方政府化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在“一攬子增量政策”中占據(jù)突出位置，這將很大程度上釋放地方政府的穩(wěn)增長(zhǎng)動(dòng)能。結(jié)合降息降準(zhǔn)推動(dòng)下，銀行對(duì)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的信貸投放力度加大，以及四季度財(cái)政政策將加大對(duì)基建投資支持，我們判斷四季度基建投資將進(jìn)一步提速，這是短期內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能的一個(gè)重要抓手。
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