中新經(jīng)緯2月2日電 題：裁員潮席卷美歐巨頭，持續(xù)加息是重要推手
作者 凌愛凡 上海外國語大學(xué)國際金融貿(mào)易學(xué)院教授、副院長
在剛剛過去的1個月內(nèi)，多個美歐巨頭型公司接連宣布裁員計劃。此番裁員潮波及的企業(yè)范圍非常廣，涵蓋了科技、金融、旅游、百貨、汽車、電商等等。從裁員的企業(yè)體量來看，大部分都是巨頭型企業(yè)。裁員最為嚴(yán)重的是科技行業(yè)，根據(jù)裁員追蹤機(jī)構(gòu)Layoffs的公開數(shù)據(jù)，2024年1月份，共有98家科技公司裁員25136人，其中歐洲軟件巨頭SAP裁員約8000人；微軟游戲部門將裁員1900人，是繼2023年裁員1萬人后的又一次大裁員；PayPal和谷歌則分別宣布裁員2500人和1000人。
這為2024年全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增加了新的不確定性。究竟是什么原因?qū)е缕髽I(yè)裁員潮席卷美歐？美聯(lián)儲加息在此番裁員潮中起到什么作用？又會給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來哪些負(fù)面影響？
多因素推動裁員潮大范圍蔓延
裁員是企業(yè)發(fā)展過程中的一種常見現(xiàn)象，本次裁員潮備受關(guān)注的原因是，其波及的企業(yè)和行業(yè)之多、裁員規(guī)模之大、企業(yè)地域分布之廣都是罕見的。
從金融對企業(yè)發(fā)展的影響來看，筆者認(rèn)為，第一，美聯(lián)儲的持續(xù)加息是此番諸多行業(yè)裁員潮蔓延的重要推手。受疫情沖擊和通貨膨脹影響，自美聯(lián)儲2022年3月啟動本輪加息周期以來，已加息11次，累計加息525個基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率也從0%-0.25%上升至5.25%至5.50%。加息直接導(dǎo)致當(dāng)?shù)囟鄠€大型銀行如硅谷銀行(Silicon Valley Bank)、簽名銀行(Signature Bank)和第一共和銀行(First Republic Bank)相繼宣布破產(chǎn)，成為自次貸危機(jī)以來，美國金融系統(tǒng)發(fā)生的最大規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)倒閉事件。
雖然美聯(lián)儲加息可以給美國各大商業(yè)銀行帶來更高的利息收入，但其利息收入不足以沖抵加息給金融系統(tǒng)帶來的負(fù)面影響。2023年第四季度財報顯示，華爾街多家大型銀行業(yè)績呈快速下滑趨勢，如摩根大通當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤93.07億美元，環(huán)比和同比分別下降29%和15%；美國銀行當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤31.44億美元，環(huán)比和同比降幅分別為59.7%和55.92%；花旗集團(tuán)當(dāng)季凈虧損18.39億美元，較前一季度扭盈為虧；富國銀行當(dāng)季實(shí)現(xiàn)凈利潤34.46億美元，環(huán)比下降40%。以銀行為代表的金融系統(tǒng)企業(yè)業(yè)績的快速跳水，是美歐大型銀行進(jìn)行裁員的重要原因。財報數(shù)據(jù)還顯示，2023年四季度華爾街大型銀行需要向美國聯(lián)邦儲蓄保險公司繳納86億美元的巨額特別費(fèi)用，以填補(bǔ)其作為聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定接管人、為救助遭遇擠兌破產(chǎn)風(fēng)波的硅谷銀行與簽名銀行儲戶本金安全所損失的資金。這是拖累他們業(yè)績下滑的重要原因，也是美聯(lián)儲加息對金融系統(tǒng)造成的重要“后遺癥”之一。
隨著美聯(lián)儲加息停止半年有余，各界對美聯(lián)儲降息的政策預(yù)期呼之欲出。但是現(xiàn)實(shí)的情況是，美國經(jīng)濟(jì)同時存在“高通脹與高利率”現(xiàn)象，使得當(dāng)前并不滿足降息條件。在高利率環(huán)境下，無論是企業(yè)還是個體戶，都在想方設(shè)法降低信貸成本，從而導(dǎo)致了美元信貸市場的收縮，制約了實(shí)體企業(yè)生產(chǎn)和投資。這是導(dǎo)致勞動力市場降溫的重要原因，通過各種形式進(jìn)行裁員就變成了企業(yè)降低成本的重要手段。
第二，全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩、預(yù)期減弱和信心不足對企業(yè)裁員增加也有重要的影響。實(shí)際上全球經(jīng)濟(jì)仍未完全擺脫疫情沖擊造成的影響，經(jīng)濟(jì)下行周期已經(jīng)基本形成，且下行趨勢是否觸底還沒有定論。即使經(jīng)濟(jì)下行周期在未來某個時刻觸底，未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢將會大概率呈“L”型或“U”型發(fā)展，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不樂觀。以美國經(jīng)濟(jì)為例，雖然2023年其經(jīng)濟(jì)發(fā)展超乎預(yù)期，但是在高利率環(huán)境下，受到信貸規(guī)模收緊、勞動力市場降溫和財政緊縮影響，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展減緩明顯，預(yù)計2024年第一季度其GDP增速在1.4%左右。如果說高利率還主要制約著現(xiàn)金流不充裕的企業(yè)的投資和生產(chǎn)，那么市場預(yù)期減弱和信心不足將會大面積影響企業(yè)的投資與生產(chǎn)。此外，消費(fèi)是拉動美歐發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。受信貸收縮和居民收入不穩(wěn)定性加劇的影響，疊加疫情等突發(fā)性沖擊事件形成的陰影，居民消費(fèi)呈疲軟趨勢，對汽車、旅游、住房及相關(guān)行業(yè)的需求產(chǎn)生了巨大的沖擊。降低預(yù)期和降低成本，走出經(jīng)濟(jì)低谷和存活下去是許多企業(yè)和個體同時面臨的主要任務(wù)。
第三，居民消費(fèi)不足與企業(yè)生產(chǎn)和投資收縮兩者之間形成的惡性循環(huán)，合并經(jīng)濟(jì)下行周期和預(yù)期減弱，共同形成了所謂的“氛圍衰退”，使得各大公司爭相通過削減成本來提高利潤，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)急劇下滑。這猶如金融市場中出現(xiàn)利空消息后，投資者對某些資產(chǎn)的集體拋售行為。
第四，全球地緣政治沖突加劇了石油等能源資產(chǎn)價格的不確定性，為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇蒙上新的陰影，進(jìn)一步削弱了市場預(yù)期，在本次裁員潮蔓延過程中也起到了推動作用。烏克蘭危機(jī)和巴以沖突，推動了全球能源、糧食和許多大宗商品價格的上漲，使得全球通貨膨脹壓力雪上加霜，成為全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的拖累。受沖突影響，全球地緣政治沖突呈蔓延之勢，歐美多個國家被卷入到?jīng)_突之中，為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加更多不確定性。在當(dāng)前地緣政治環(huán)境下，國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易成本急劇上升，國際投資環(huán)境不穩(wěn)定，石油等能源和大宗商品價格波動激烈，對全球貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定有巨大的影響。沖突導(dǎo)致多個行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈和貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險加劇，企業(yè)在海外投資和生產(chǎn)呈收緊趨勢。
第五，在2023年，人工智能(AI)技術(shù)的應(yīng)用獲得了突破性進(jìn)展，被稱為“AI時代開啟元年”。隨著ChatGPT 和智能化人工智能技術(shù)的出現(xiàn)，越來越多的中低端崗位被人工智能所替代已成為現(xiàn)實(shí)。為了適應(yīng)智能化時代的社會需求，在降低成本和智能化發(fā)展戰(zhàn)略的雙重外生驅(qū)動下，通過裁員重組AI崗位，成為許多企業(yè)的發(fā)展趨勢。而這一趨勢恰好疊加了全球經(jīng)濟(jì)下行的影響，使得科技行業(yè)成為了此番裁員潮中裁員規(guī)模最大的行業(yè)。
本次裁員潮大范圍蔓延的原因是多維和復(fù)雜的，疫情沖擊和美聯(lián)儲加息可能起到非常重要的推動作用，但不是唯一的原因。筆者認(rèn)為，除疫情持續(xù)影響和美聯(lián)儲加息外，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行、通貨膨脹、預(yù)期減弱、地緣政治沖突加劇和能源價格不穩(wěn)定等眾多因素合并人工智能技術(shù)的飛速發(fā)展在同時期的疊加，是本次裁員潮大范圍蔓延的重要原因。
美歐裁員潮如何影響全球經(jīng)濟(jì)？
由于上述諸多因素均具有全球性影響，對在全球范圍內(nèi)有大量業(yè)務(wù)的跨國大型企業(yè)的沖擊巨大。此外，2024年1月出現(xiàn)的美歐巨頭裁員潮可能僅僅是一個開始，其未來發(fā)展趨勢并不樂觀。此番裁員潮波及范圍是否會收縮，主要取決于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否能夠快速走出低谷和市場信心能否快速重建等。如果全球經(jīng)濟(jì)和市場的形勢持續(xù)不穩(wěn)定，或者出現(xiàn)其他重大變故，可能會導(dǎo)致裁員潮進(jìn)一步擴(kuò)大。
裁員潮的蔓延反過來對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也會產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。
首先，會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)一步放緩。美歐巨頭型公司在全球經(jīng)濟(jì)中占有重要地位，其裁員潮往往意味著這些企業(yè)面臨一定的困境，可能減少投資和支出，從而對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。經(jīng)濟(jì)增長放緩可能會導(dǎo)致消費(fèi)減少、投資不足和失業(yè)率上升等問題，進(jìn)一步加劇全球經(jīng)濟(jì)的不確定性。
其次，會加劇金融市場震蕩。包括金融業(yè)在內(nèi)的美歐巨頭型公司的裁員潮可能會導(dǎo)致投資者對公司的未來前景持謹(jǐn)慎態(tài)度，從而引發(fā)金融市場的波動。這可能進(jìn)一步導(dǎo)致股市震蕩、信貸市場緊縮和融資成本上升等問題，對全球經(jīng)濟(jì)造成進(jìn)一步?jīng)_擊。
再次，會導(dǎo)致就業(yè)崗位減少。美歐巨頭型公司裁員潮意味著大量的員工將失去工作，這不僅對個人和家庭造成經(jīng)濟(jì)上的困難，還可能導(dǎo)致社會不穩(wěn)定。失業(yè)率的上升可能引發(fā)社會福利支出增加、消費(fèi)水平下降和貧困加劇等問題，對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展造成負(fù)面影響。
此外，美歐裁員潮蔓延也可能拖累中國經(jīng)濟(jì)。其一，導(dǎo)致中國外需減少。美歐是中國的重要進(jìn)出口市場之一，美歐巨頭型公司裁員潮可能導(dǎo)致這些國家的消費(fèi)需求減少，進(jìn)一步影響中國的出口。這可能對中國的經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生負(fù)面影響，特別是對那些依賴出口的行業(yè)和企業(yè)。其二，美歐巨頭型公司在中國有廣泛的技術(shù)合作和人才交流，其裁員潮可能導(dǎo)致這些合作和交流活動減少。中國企業(yè)可能面臨技術(shù)轉(zhuǎn)移放緩、創(chuàng)新合作減少和技術(shù)人才流失等問題，這可能對中國的技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新發(fā)展造成一定的影響。其三，美歐巨頭型公司裁員潮可能導(dǎo)致其在中國市場的投資策略調(diào)整，這對中國投資者而言，可能帶來更多的投資機(jī)會，但也存在一定風(fēng)險。
不過，美歐巨頭型公司裁員潮可能導(dǎo)致其在中國市場的競爭壓力增加，這對于中國本土企業(yè)而言，可能是一個提高自身競爭力、加強(qiáng)自主創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)的好機(jī)會。
綜上所述，美歐巨頭型企業(yè)裁員潮對全球經(jīng)濟(jì)和中國都可能帶來一定的影響。為了應(yīng)對這些影響，各國政府應(yīng)加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)與合作，采取有效措施支持企業(yè)發(fā)展、促進(jìn)就業(yè)和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，共同應(yīng)對全球經(jīng)濟(jì)下行周期的挑戰(zhàn)。(中新經(jīng)緯APP)
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