21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 唐婧 北京報(bào)道
“過(guò)去幾年，廣義貨幣（M2）和銀行貸款增長(zhǎng)率平均為10%左右，有力支持了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。過(guò)去5年和過(guò)去10年，我國(guó)CPI平均都是2%，這正是全球多數(shù)主要央行追求的理想目標(biāo)。”據(jù)人民政協(xié)報(bào)，全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)調(diào)研組在廣東的實(shí)地調(diào)研顯示，我國(guó)金融高質(zhì)量發(fā)展邁出堅(jiān)實(shí)步伐，總體展現(xiàn)良好勢(shì)頭，成為這組數(shù)據(jù)的有力證明。
全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、中國(guó)人民銀行原行長(zhǎng)易綱全程參與了調(diào)研。他表示，我國(guó)目前不缺資金缺的是資本金，要充分認(rèn)識(shí)到在目前階段直接融資的重要性。
如何理解“我國(guó)目前不缺資金缺的是資本金”？華泰資產(chǎn)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王軍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，資金包括借貸的債務(wù)性資金以及自有的本金即權(quán)益性資金，前者需要償還屬于負(fù)債，后者無(wú)需償還，是做生意的本金，屬于所有者權(quán)益。二者共同構(gòu)成了一個(gè)企業(yè)的所有資產(chǎn)。債務(wù)性資金過(guò)多，比例過(guò)高，意味著企業(yè)的負(fù)債率過(guò)高，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差。
易綱認(rèn)為，當(dāng)前要把增加社會(huì)資本金投資和融資放在重要地位，處理好一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)系，推動(dòng)保險(xiǎn)資金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等長(zhǎng)線資金入市，進(jìn)一步發(fā)展股權(quán)投資，暢通PE/VC的融資渠道和退出渠道等，總之要千方百計(jì)增加全社會(huì)的資本金投資。
促進(jìn)直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展
北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院金融系主任、教授胡海峰近日在《人民論壇·學(xué)術(shù)前沿》上撰文表示，經(jīng)過(guò)30余年的金融體制改革，我國(guó)在提高直接融資比重，加快資本市場(chǎng)建設(shè)方面取得了顯著成就。然而，長(zhǎng)期主導(dǎo)我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的銀行間接金融體系仍未能得到根本性的動(dòng)搖和改變。
據(jù)中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)，2023年6月底，社會(huì)融資總規(guī)模存量中，直接融資（債券、股票）比重僅占29%，間接融資（銀行貸款等）占比超過(guò)70%。間接融資占比居高不下，表明我國(guó)目前的金融結(jié)構(gòu)依然偏向以銀行信貸融資為主。
胡海峰認(rèn)為，很顯然，這種存量規(guī)模巨大的間接融資金融體系將在一定程度上制約我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。提高直接融資比重、促進(jìn)直接融資和間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展，使其適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展的客觀需要已成為我國(guó)金融業(yè)發(fā)展亟待解決的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。
在他看來(lái)，應(yīng)通過(guò)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快金融體系結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化，打造與經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略相匹配、相協(xié)調(diào)，且具備競(jìng)爭(zhēng)力和普惠性的金融體系；最大限度地發(fā)揮資本市場(chǎng)的功能和獨(dú)特作用，促進(jìn)科技、資本和產(chǎn)業(yè)的有效融合，打通金融通向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)路徑。
同時(shí)，確保資金高效精準(zhǔn)地投向新技術(shù)、新領(lǐng)域、新賽道、新產(chǎn)業(yè)、新動(dòng)能，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，培育大批具有創(chuàng)新引領(lǐng)力、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的國(guó)際一流創(chuàng)新型企業(yè)，才能加快形成現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，形成高質(zhì)量發(fā)展的重要金融支撐，真正貫徹落實(shí)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略。
支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)并重
全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)調(diào)研組還在廣東的實(shí)地調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，最近幾年融資成本特別是貸款成本有了明顯下降，新發(fā)放普惠小微貸款利率接近歷史最低水平，這是好的趨勢(shì)。但同時(shí)，商業(yè)銀行也反映利差收窄導(dǎo)致利潤(rùn)下降較快，建議在加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的同時(shí)也要促進(jìn)金融業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展。
金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2023年12月末，全國(guó)普惠型小微企業(yè)貸款余額29.06萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.27%，較各項(xiàng)貸款增速高13.13個(gè)百分點(diǎn)；2023年新發(fā)放普惠型小微企業(yè)貸款平均利率4.78%,同比下降0.47個(gè)百分點(diǎn),利率呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢(shì)。
數(shù)據(jù)還顯示，2023年三季度末，商業(yè)銀行凈息差為1.73%，環(huán)比減少1個(gè)基點(diǎn)，同比減少20個(gè)基點(diǎn)。分類(lèi)型來(lái)看，截至2023年三季度末，大型商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和外資銀行的凈息差分別為1.66%、1.60%、1.61%，均低于《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》中1.8%的監(jiān)管合意水平。
“調(diào)研發(fā)現(xiàn)，出于防風(fēng)險(xiǎn)和終身追責(zé)等考慮，銀行放貸行為日趨謹(jǐn)慎。建議引導(dǎo)銀行堅(jiān)定支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展以及小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。”易綱認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)好是金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，必須處理好支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。
易綱表示，要堅(jiān)持經(jīng)濟(jì)和金融一盤(pán)棋，認(rèn)真落實(shí)中央金融工作會(huì)議的各項(xiàng)決策部署，統(tǒng)籌推進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融高質(zhì)量發(fā)展。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，要穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開(kāi)放，吸引更多外資機(jī)構(gòu)來(lái)華展業(yè)興業(yè)，積極參與國(guó)際金融治理和國(guó)際金融規(guī)則的制定，并在相關(guān)國(guó)際合作中提出中國(guó)方案，同時(shí)確保國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)安全。
本文鏈接：易綱最新發(fā)聲！“我國(guó)目前不缺資金缺的是資本金” 提高直接融資比重為何重要？http://www.lensthegame.com/show-3-9017-0.html
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