21世紀經(jīng)濟報道記者畢華章 西安報道
陜西非金融企業(yè)融資渠道中,發(fā)行信用債是重要的一方面。
近日,陜西省地方金融監(jiān)督管理局與陜西信用增進投資股份有限公司聯(lián)合發(fā)布的《陜西省2023年度非金融企業(yè)信用債市場研究報告》顯示,截至2023年末,陜西省非金融企業(yè)信用債存續(xù)發(fā)行人共計137家,規(guī)模7369.02億元,存量規(guī)模位居全國第16位。
陜西省非金融企業(yè)信用債發(fā)行主體主要集中于西安市,整體凈融資額略有增長。類型方面,企業(yè)債、交易所債券以及銀行間債券均有,以公募債券發(fā)行為主,銀行間債券市場發(fā)行規(guī)模占比增加。
去年發(fā)行規(guī)模2933億元
去年整體層面上,陜西省非金融企業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模同比增加。
上述報告顯示,2023年,陜西省非金融企業(yè)信用債發(fā)行規(guī)模2933.88億元,涉及332只,同比增加124.13億元,同比增長4.42%。其中,第四季度發(fā)行規(guī)模854.15億元,同比增加165.61億元,同比增長24.05%。
如果從全國發(fā)行規(guī)模來看,2023年全國非金融企業(yè)累計發(fā)行債券規(guī)模為14.29萬億元,同比增長3.62%。其中企業(yè)債發(fā)行規(guī)模同比下降45.46%,銀行間市場同比下降0.24%,交易所市場同比增長15.17%。
陜西省非金融企業(yè)信用債中,城投債是去年發(fā)行的主力之一。2023年,陜西省城投債發(fā)行規(guī)模1312.41億元,同比增長21.27%,占全省總發(fā)行規(guī)模44.73%。其中,第四季度發(fā)行規(guī)模227.40億元,同比增加20.63%。
發(fā)行主體區(qū)域來看,陜西上述債券主要集中于西安市,整體凈融資額略有增長。西安市發(fā)行2060.48億元,占比70.23%;延安市發(fā)行598.00億元,占比20.38%。其余則依次是咸陽市、渭南市、榆林市、寶雞市、商洛市,發(fā)行規(guī)模均在百億以下。
不過,除延安市、咸陽市和渭南市發(fā)行規(guī)模同比均有所增長外,其他地市發(fā)行規(guī)模同比有所下降。
債券發(fā)行品種類型方面,去年陜西省非金融企業(yè)信用債凈融資額以公募債券發(fā)行為主,占比達71.73%。超短融同比增加235.90億元,私募公司債同比增加81.76億元,企業(yè)債同比減少79.20億元,可轉債同比減少72.15億元。
從發(fā)行場所來看,去年銀行間債券市場發(fā)行規(guī)模高于交易所債券市場。從各評級主體發(fā)行規(guī)模來看,AAA等級債券發(fā)行規(guī)模略有下降,AA+及以下主體有所增長。高主體評級發(fā)行利率同比略有上升,期限同比縮短;低主體評級發(fā)行利率同比略有下降,期限同比增長。
目前存續(xù)產(chǎn)業(yè)債403只
陜西省非金融企業(yè)產(chǎn)業(yè)債中,城投債是主力之一。
不過,從城投債的地域利差走勢來看,陜西省地域利差全年呈現(xiàn)震蕩收窄形態(tài)。全年各等級債項收益率均呈下行趨勢,地域利差呈現(xiàn)下行收窄趨勢。
城投債之外,產(chǎn)業(yè)債也是另一大主力。截至2023年末,陜西省非金融企業(yè)產(chǎn)業(yè)債存續(xù)403只,存量規(guī)模4122.93億元,前三名為陜西煤業(yè)化工集團有限責任公司、陜西延長石油(集團)有限責任公司和陜西投資集團有限公司。
從年度情況來看,2023年陜西省發(fā)行產(chǎn)業(yè)債規(guī)模1621.47億元,占非金融企業(yè)發(fā)行規(guī)模的55.27%。從產(chǎn)業(yè)債發(fā)行主體的評級來看,AAA主體評級發(fā)行規(guī)模同比增加13.39億元;AA+主體評級發(fā)行規(guī)模同比減少33.20億元;AA主體評級發(fā)行規(guī)模同比增加53.75億元。
此外,陜西企業(yè)在中資海外債市場也有不俗表現(xiàn)。
上述報告顯示,2023年度,陜西省非金融企業(yè)中資海外債發(fā)行主體21家,存量規(guī)模33.79億美元,分布在西安市、咸陽市、榆林市、延安市和寶雞市。其中,西安市存量規(guī)模29.62億元美元,占比為87.66%。
對于2024年的市場,上述報告認為,今年“穩(wěn)增長”訴求更強,在政策加力作用下,經(jīng)濟增速或略高于2023年。
報告認為,短期視角下,2024年更加積極的財政取向將為經(jīng)濟帶來“外生”助力。資金方面,“穩(wěn)增長”和“降成本”訴求下,寬松未盡。在增強宏觀政策一致性的指引下,貨幣政策配合積極財政政策發(fā)力,廣義流動性環(huán)境大概率維持寬松,降準、降息等總量寬松操作仍有空間,央行通過結構性工具擴表寬松的必要性抬升。
此外,信用債市場方面,2024年債券市場“資產(chǎn)荒”的行情可能延續(xù),長久期、低票息的資產(chǎn)可能增加,短久期、高票息的資產(chǎn)更加稀缺。
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