21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者崔文靜 北京報(bào)道 1月22日召開的國(guó)常會(huì)，重點(diǎn)提及資本市場(chǎng)。
會(huì)議從三方面部署資本市場(chǎng)建設(shè)：首先，進(jìn)一步健全完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，更加注重投融資動(dòng)態(tài)平衡，大力提升上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值，加大中長(zhǎng)期資金入市力度，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。
其次，加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管，對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”，打造規(guī)范透明的市場(chǎng)環(huán)境。要采取更加有力有效措施，著力穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)信心。
再者，增強(qiáng)宏觀政策取向一致性，加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合，鞏固和增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢(shì)，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。
在廣西大學(xué)副校長(zhǎng)、南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝看來，上述內(nèi)容體現(xiàn)了政府對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高度重視和對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)展的支持，有利于穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，提振信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，資本市場(chǎng)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反射，要提振資本市場(chǎng)信心，關(guān)鍵要提振市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心。當(dāng)前很重要的是在擴(kuò)內(nèi)需政策方面發(fā)力，在積極財(cái)政政策、貨幣政策方面做足文章，讓微觀市場(chǎng)主體有政策獲得感。提振資本市場(chǎng)信心，首要的是通過積極宏觀政策來穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤，然后再輔之以完善資本市場(chǎng)相關(guān)舉措。2024年宏觀政策的支持力度預(yù)計(jì)會(huì)比2023年大得多，2023年市場(chǎng)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂的負(fù)面情緒得到過度釋放，資本市場(chǎng)出現(xiàn)“超調(diào)”跡象，預(yù)計(jì)會(huì)在2024年形成回補(bǔ)的積極效應(yīng)。
投融資動(dòng)態(tài)平衡
加強(qiáng)投融資動(dòng)態(tài)平衡，是國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)之一。
如何促進(jìn)融資端與投資端平衡發(fā)展，也是監(jiān)管的長(zhǎng)期工作重點(diǎn)。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司司長(zhǎng)申兵介紹，從融資端看，近五年A股IPO總額2.2萬億元，再融資總額3.8萬億元，合計(jì)融資總額約6萬億元。從投資端看，公募基金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)等中長(zhǎng)期資金合計(jì)持有A股流通市值從6.4萬億元增長(zhǎng)至15.9萬億元，增幅超1倍，持股占比從17%提升至23%。權(quán)益類基金從2.3萬億元增長(zhǎng)至7萬億元，占公募基金規(guī)模比例從18%提升至26%。北上資金持A股流通市值從0.7萬億元增長(zhǎng)至2萬億元。個(gè)人投資者持有A股流通市值從10.8萬億元增長(zhǎng)至22.1萬億元。資本市場(chǎng)投融資兩端總體保持平衡發(fā)展。
投融資動(dòng)態(tài)平衡，中長(zhǎng)期資金引入是關(guān)鍵。根據(jù)證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)司副司長(zhǎng)林曉征介紹，目前，證監(jiān)會(huì)正在研究制定《資本市場(chǎng)投資端改革行動(dòng)方案》，作為未來一段時(shí)期統(tǒng)籌解決資本市場(chǎng)中長(zhǎng)期資金供給不足等問題的行動(dòng)綱要。總的思路是，以加大中長(zhǎng)期資金引入力度為重點(diǎn)，以優(yōu)化資本市場(chǎng)投資生態(tài)為基礎(chǔ)，以建設(shè)一流投資機(jī)構(gòu)為抓手，全面推進(jìn)資本市場(chǎng)投資端改革，著力提高投資者長(zhǎng)期回報(bào)，促進(jìn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、居民財(cái)富的良性循環(huán)。
監(jiān)管力度再提升
國(guó)常會(huì)提到，加強(qiáng)資本市場(chǎng)監(jiān)管，對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”。
近五年來，證監(jiān)會(huì)依法調(diào)查各類證券期貨違法案件近1900件，向公安移送涉嫌證券期貨犯罪案件近600件。其中，2023年，證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)共審結(jié)案件350余件，處罰責(zé)任主體千余人（家）次，罰沒款金額60余億元。
從重點(diǎn)整治方向看，根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，首先，欺詐發(fā)行、操縱市場(chǎng)、嚴(yán)重內(nèi)幕交易可謂嚴(yán)打“第一梯隊(duì)”。
證監(jiān)會(huì)嚴(yán)肅查辦發(fā)行申報(bào)欺詐案件，堅(jiān)決打擊挑戰(zhàn)底線的行為。嚴(yán)厲打擊操縱市場(chǎng)行為和性質(zhì)惡劣的內(nèi)幕交易行為，給投資者提供更加健康的市場(chǎng)秩序。
其次，財(cái)務(wù)造假、違規(guī)信披、違規(guī)占用、擔(dān)保，同樣是監(jiān)管查處的重要方向。
證監(jiān)會(huì)首席檢查官、稽查局局長(zhǎng)李明提到，證監(jiān)會(huì)重拳打擊上市公司實(shí)控人、董監(jiān)高人員等“關(guān)鍵少數(shù)”有組織、有預(yù)謀地實(shí)施財(cái)務(wù)造假違規(guī)信披行為，以及違規(guī)占用、擔(dān)保等背信行為，保障以信息披露為核心的注冊(cè)制改革走深走實(shí)。
從處罰對(duì)象側(cè)重點(diǎn)看，上市公司“首惡”是重中之重，具體懲治方式上，行政、民事、刑事追責(zé)相結(jié)合，使“首惡”“人財(cái)兩空”，以達(dá)到以儆效尤目的。
嚴(yán)懲“首惡”的同時(shí)，“幫兇”中介機(jī)構(gòu)也是監(jiān)管嚴(yán)查重點(diǎn)。倒逼中介機(jī)構(gòu)敦促上市公司合規(guī)守法，成為監(jiān)管“長(zhǎng)牙帶刺”、整治資本市場(chǎng)亂象的新方向。
國(guó)常會(huì)還提到，增強(qiáng)宏觀政策取向一致性、加強(qiáng)政策工具創(chuàng)新和協(xié)調(diào)配合。
在田利輝看來，這表明政府更加重視不同部門政策的一致性和更加重視多種政策工具的協(xié)同性，進(jìn)而提升政策的效果，穩(wěn)固經(jīng)濟(jì)回升和促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。有助于提升資本市場(chǎng)的質(zhì)量和投資價(jià)值，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市，增強(qiáng)市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性。（本報(bào)記者周瀟梟對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
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