2023年險企資本補充規(guī)模同比大增213% 今年“補血”趨勢或?qū)⑦M一步增強
本報記者 蘇向杲
見習(xí)記者 楊笑寒
2023年保險公司資本補充規(guī)模出現(xiàn)大幅增長。《證券日報》記者根據(jù)公開信息不完全統(tǒng)計，2023年，保險公司通過“發(fā)債+增資”(僅統(tǒng)計已發(fā)債規(guī)模與獲批增資數(shù)據(jù))方式合計補充資本1422.6億元，較2022年(453.84億元)增長213%。
受訪專家對《證券日報》記者分析稱，2023年，保險公司“補血”規(guī)模大幅增長受多方面因素影響，包括市場競爭加劇、償付能力充足率承壓、投資收益波動性增大、金融監(jiān)管趨嚴、業(yè)務(wù)端增長面臨壓力等因素。展望2024年，受償二代二期規(guī)則切換延遲期導(dǎo)致的資本缺口等因素影響，險企資本補充規(guī)模的增長趨勢或?qū)⒓訌姟?span style="display:none">PGD流量資訊——探索最新科技、每天知道多一點LLSUM.COM
險企發(fā)債規(guī)模
遠超增資
2023年險企通過各類方式補充資金，整體而言，發(fā)債規(guī)模遠超增資。
其中，在發(fā)債方面，《證券日報》記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2023年保險機構(gòu)共發(fā)債1121.7億元，較2022年增長399.6%，發(fā)債的險企包括建信人壽、太平人壽、農(nóng)銀人壽、新華人壽、太平財險等，發(fā)行債券的類型主要包括資本補充債券和無固定期限資本債券(也稱“永續(xù)債”)。
尤其值得關(guān)注的是，自2023年9月份泰康人壽獲批公開發(fā)行行業(yè)第一只永續(xù)債后，太保壽險、農(nóng)銀人壽、人保健康、建信人壽、光大永明人壽等險企陸續(xù)獲批發(fā)行永續(xù)債，合計獲批發(fā)債規(guī)模677億元。2023年，上述獲批發(fā)行永續(xù)債的險企已陸續(xù)發(fā)行了357.7億元的永續(xù)債。
增資方面，據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，2023年，包括北大方正人壽、陽光保險、太保財險、國寶人壽、泰康養(yǎng)老、君龍人壽、匯豐人壽、中國人壽(海外)等在內(nèi)的21家險企獲批增資，獲批增資規(guī)模為300.9億元(部分美元增資按最新匯率換算)。
就2023年險企密集補充資本的原因，普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對《證券日報》記者分析稱，近年來，行業(yè)的高速增長不斷消耗資本，疊加償二代二期工程實施后，很多險企的償付能力壓力加劇，急需補充資本。而近兩年保險行業(yè)盈利能力下降，自身的“補血”能力無法滿足資本需求，因此必須尋求外部資本補充。
除上述原因之外，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院院長謝遠濤在接受《證券日報》記者采訪時補充稱，險企2023年密集補充資本，還有以下幾個原因：一是監(jiān)管對償付能力的要求有所提升；二是保險負債端增長不及預(yù)期；三是長端利率下降的環(huán)境下，保險資產(chǎn)端收益承壓；四是保險公司發(fā)債成本較上年同期大幅走低。
今年資本補充力度
或進一步提升
當(dāng)前，不少險企仍然面臨較大資本補充壓力。
中國保險保障基金有限責(zé)任公司近期發(fā)布的《中國保險業(yè)風(fēng)險評估報告2023》顯示，近年保險公司盈利能力不足、外部資本供給有限等因素都加大了資本補充難度。
周瑾也表示：“對于中小保險公司而言，很多股東的出資能力和出資意愿有所下降，加之監(jiān)管對于股東資質(zhì)和資金來源的審批更為嚴格，因此通過增資來補充資本存在很多挑戰(zhàn)。而債務(wù)性資本補充工具的渠道雖然逐步放開，但仍需要滿足凈資產(chǎn)、償付能力、經(jīng)營合規(guī)等方面的要求，這限制了部分中小險企發(fā)債。”
從2024年來看，多位業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，險企補充資本的需求及資本補充規(guī)模增速或延續(xù)2023年的趨勢，并有可能超過2023年。
南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認為，2024年保險公司“補血”趨勢可能會進一步加強。隨著保險市場競爭的加劇，險企需要更多的資本來支持業(yè)務(wù)規(guī)模擴張、滿足市場需求。同時，險企需要提高償付能力和抗風(fēng)險能力，來應(yīng)對潛在的償付風(fēng)險和市場不確定性。此外，隨著永續(xù)債等新型資本補充工具的推廣和應(yīng)用，保險公司可能會更多地利用這些工具來補充資本。
田利輝進一步表示，2024年，中小保險公司需要通過以下措施增強競爭力，拓寬資本補充渠道：一是通過多種方式籌集資金，如發(fā)行債券、引入戰(zhàn)略投資者等；二是提高風(fēng)險管理水平；三是提高投資收益率；四是加強公司治理，獲得股東的信任和支持。
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