日經ETF現“過山車”行情，尾盤紛紛大跳水，漲勢就此終結？
5只跟蹤日本股市的ETF尾盤大跳水。
1月16日，日經225指數收跌0.79%，報35619.18點，終結6連漲行情。受日經225指數震蕩回調的影響，今日5只跟蹤該指數的ETF也呈現不同程度的收跌。
澎湃新聞記者據Wind數據統(tǒng)計，截至1月16日下午收盤，華夏野村日經225ETF(513520)收跌4.27%；易方達日興資管日經225ETF(513000)、工銀大和日經225ETF(159866)今日跌幅也均超3%，分別收跌3.67%和3.06%；華安三菱日聯(lián)日經225ETF(513880)、南方東證指數ETF(513800)則依次收跌2.82%、2.58%。
此外，5只跟蹤日經225指數的ETF的溢價率也有所回落。除了華夏野村日經225ETF的溢價率仍高達8.23%外，其余4只ETF溢價率均低于1%，其中南方東證指數ETF已折價1.75%。
值得一提的是，華夏野村日經225ETF(513520)于今日早盤再次沖高，盤中漲幅一度近9%，最高報1.668元，再度刷新歷史新高，溢價率一度超22%。彼時，工銀大和日經225ETF、易方達日興資管日經225ETF漲幅也均超2%，溢價均超7%。
工銀瑞信基金大和日經225ETF基金經理李銳敏認為，日本經濟走向經濟復蘇以及再通脹的預期演繹是近期日股連續(xù)上漲的重要原因。但進入2024年，日美利差收窄、日元升值壓力以及日本退出負利率以及YCC政策的落地時點也將對日本股市后續(xù)表現造成一定擾動。日本股市創(chuàng)下近34年新高、短期連續(xù)上漲后也存在一定技術面調整壓力。
李銳敏進一步指出，股價可反映企業(yè)基本面預期，而指數的走勢可表征市場具有相似特征個股的整體預期。“國內上市的日經ETF以緊密跟蹤日經225指數表現為投資目標，但日經ETF的二級市場成交價格在日本市場既有定價的基礎上，又疊加了國內投資者的預期與情緒。在投資者風險偏好抬升乃至情緒過熱的過程中，就容易出現成交價高于基金份額凈值的溢價風險。”
“基金價格在階段偏離以及長期公允的框架下波動，而ETF的套利機制也有助于價格向價值的回歸，但對于個人投資者而言，在出現大幅溢價風險的情形下尤其應當保持理性，合理控制倉位、謹慎追高參與，規(guī)避非基本面因素干擾帶來的潛在損失。”李銳敏稱。
與此同時，李銳敏也提示道，在投資QDII產品過程中，除了參考目標指數的走勢，還應重點關注匯率波動風險，也需要關注基金產品本身的申購限額和投資容量。
展望2024年，華夏野村日經225ETF基金經理趙宗庭則表示，日本股市若想持續(xù)上漲，或仍需要克服以下三個困難。
一是，日央行的貨幣寬松政策是否能夠繼續(xù)，在12月份的議息會議上，日本央行雖然沒有退出超寬松的貨幣政策，但日本央行已經多次對YCC政策進行調整。若日本通脹壓力能夠持續(xù)，日本央行可能將在2024年緩慢退出超寬松貨幣政策。
二是，目前日本股市上漲主要是估值提升推動，后續(xù)日本經濟增長能否持續(xù)，企業(yè)的盈利是否能夠持續(xù)兌現，是日本股市能否繼續(xù)增長的重要因素。
三是，隨著歐美央行轉為降息，外資是否能夠持續(xù)流入日本股市，亦是一個重要的不確定性因素。事實上，日本股市在2023年7月份及以后整體呈震蕩態(tài)勢，并未持續(xù)上漲。
“總的來看，日本股市在2024年仍面臨較大的不確定性。近期伴隨日股關注度提升，華夏基金管理的日經ETF出現較高溢價，在這里也特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受損失。”趙宗庭稱。
1月16日，華夏基金月內發(fā)布第四次關于華夏野村日經225ETF(QDII)二級市場交易價格溢價風險提示公告。公告內容顯示，旗下華夏野村日經225ETF(QDII)的二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現較大幅度溢價。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，投資者如果盲目投資，可能遭受重大損失。
記者 丁欣晴
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