21世紀經濟報道特約記者龐華瑋 廣州報道 近日，人社部、財政部、稅務總局、金融監管總局、證監會聯合印發《關于全面實施個人養老金制度的通知》（以下簡稱《通知》），個人養老金制度將于12月15日推廣至全國。
在36城試點兩周年后，個人養老金制度終于迎來向全國推行，同時養老金產品也迎來擴容。
《通知》規定，在現有理財產品、儲蓄存款、商業養老保險和公募基金產品基礎上，將國債、特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品范圍。
據21世紀經濟報道記者了解，近期不少金融機構在緊鑼密鼓布局推進個人養老金業務。
新變化
《通知》規定，自2024年12月15日起，在中國境內參加城鎮職工基本養老保險或者城鄉居民基本養老保險的勞動者，均可以參加個人養老金制度。同時，個人養老金稅收優惠政策的實施范圍從先行城市（地區）同步擴大到全國。
《通知》要求豐富產品種類，在現有理財產品、儲蓄存款、商業養老保險和公募基金產品基礎上，將國債、特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品范圍；要求金融機構做好個人養老金產品投資風險提示；探索開展默認投資服務。
《通知》還要求金融機構提高管理服務水平。包括完善開辦個人養老金業務條件；提高金融機構服務水平；加強信息化建設。
《通知》提出完善個人養老金領取條件和辦法，比如在現有領取條件基礎上，參加人患重大疾病、領取失業保險金達到一定條件、正在領取最低生活保障金的，可以申請提前領取個人養老金。
此外，《通知》要求加強個人養老金業務綜合監管、做好組織實施工作。
有分析認為，《通知》出臺是我國居民養老事業的重大里程碑事件。個人養老金制度全面推開，有利于更好發揮資本市場財務管理功能，構建完善“長錢長投”的政策體系。
值得一提的是，證監會根據《通知》要求及時優化產品供給，12月12日已將首批85只權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄，其中跟蹤各類寬基指數的產品78只，跟蹤紅利指數的產品7只，包括滬深300指數、中證A500指數、創業板指數等普通指數基金、指數增強基金、ETF聯接基金。
回顧過去兩年，2022年11月個人養老金制度在36個城市（地區）先行實施，試點城市的老百姓在當年即可享受到12000元限額的稅基扣除優惠。兩年來，先行工作取得積極成效，制度總體運行平穩。
最新數據顯示，我國個人養老金開戶人數突破7000萬，可供投資的產品數量達836只。
以公募基金為例，其為投資者提供了199只不同持有期限、風險收益特征的基金產品，包括結合投資者退休時間而設計的目標日期基金，以及以投資者風險偏好為焦點的目標風險基金。
富國基金介紹，從國內公募基金的收益來看，截至2024年12月10日，自基日以來，普通股票型基金指數和股票指數型基金指數，年化收益分別為13.17%和7.88%，具備為投資者創造長期回報的能力，適合個人養老金等長期資金參與。
機構緊鑼密鼓布局
據21世紀經濟報道記者了解，金融機構近期在加緊推進個人養老金擴容相關工作。
一位銀行業人士表示，近期一直在為個人養老金業務做系統上的準備，經多次測試，目前已準備就緒，可接受預約開戶。
據悉，近期銀行在籌備個人養老金制度的全面實施。比如招商銀行APP近期發布《關于個人養老金預約自動開戶業務辦理的通知》，“個人養老金制度即將全面實施，我行將在制度全面實施當天，為在我行辦理個人養老金預約自動開戶業務的客戶批量開通個人養老金資金賬戶。”
此外，多家基金公司人士也紛紛表示，最近在申報擴容個人養老金基金相關產品的工作。
以易方達為例，12月12日，隨著個人養老金制度全面實施，個人養老金基金首次納入指數產品。易方達基金旗下共有11只指數產品新進個人養老金基金名錄，數量為全市場第一。加上此前已納入的13只養老目標基金，目前易方達基金旗下共有24只個人養老金基金，數量為全市場第一。具體來看，這11只產品包括9只指數基金、2只指數增強基金，涵蓋A股寬基、紅利兩種類型，為投資者開展個人養老金投資提供了更多元化的選擇。
12月12日，華夏基金也公布，對旗下 9 只指數基金新增 Y 類基金份額。
廣發基金個人養老金業務相關負責人表示，從產品擴容的角度來看，一方面，近年來指數基金因其風格明晰、費率較低等特色正在被越來越多的投資者所認可，將指數基金納入個人養老金可配置范圍，能夠為個人投資者提供更加多元的選擇，方便投資者從養老資產配置的角度合理做好養老資金安排，以期實現提高養老替代率的最終目的；另一方面，從培育和引導更多中長期資金入市的角度，養老資金是真正意義上的長期資金，打通個人養老金投資指數基金的路徑，也能為市場帶來更多增量資金，有利于增強市場穩定性。
“寬基指數通常表征某個市場或板塊的整體表現，成分股包含各行各業的股票，具有較強市場代表性，且覆蓋行業較多，分布相對均勻，受單一行業影響小，抗風險能力相對較強。這對于追求穩健的個人養老金投資者來說，可以有效控制投資組合的整體風險。”天弘基金指出。
南方基金認為，此次納入指數型基金等更多類型的Y份額，將有效豐富個人養老金賬戶的投資品種，更加全面的滿足參保投資者的多樣化需求，最終有助于吸引更多的繳費資金，進一步夯實全社會養老金儲備，并同時助推指數型產品的快速發展、助推長線穩定資金流入股市，形成資本市場長牛慢牛和居民財產性收入增加的良性互動格局。
接下來，為了進一步提升個人養老金的吸引力，華夏基金認為，一是針對不同收入群體分類施策，有效發揮各類制度的激勵作用；二是持續推動養老金融投教，解決參與人面臨的核心難點；三是促進二、三支柱融通，提升賬戶的便攜性；四是增強特殊情形下提取的靈活性；五是不斷豐富產品供給，推出種類更加豐富，更加個性化、多元化的產品。
如何投資？
對于如何投資個人養老金產品，機構投資者給出專業建議。
南方基金指出，在產品選擇上，個人養老金產品分為四類，養老儲蓄、養老保險、養老理財、養老目標基金。其中養老儲蓄、養老保險、養老理財更突出風險保障功能；養老目標基金更突出長期投資收益性。
此次被納入個人養老金基金名錄的富國中證A500ETF發起式聯接基金基金經理王樂樂表示，第三支柱主要是滿足居民的個人養老需求，而不同居民的年齡差異非常大，風險偏好也不同，職業差異性也很大，這就決定了個人客戶在養老產品選擇上的差異性。簡單舉個例子，對于年輕人來說，可以選擇權益資產的比例相對更高些的產品；對于高風險偏好的投資者來說，可以適當選擇彈性更大的指數產品；對于從事單一行業的員工，可以考慮將養老資金配置在其他行業的指數基金，降低個人養老在單一領域的風險暴露。
他進一步表示，指數增強和ETF聯接基金都屬于指數系列產品，均有基準指數，基準指數清晰透明展示了產品的投資方向和領域，投資者知其然知其所以然，選擇自己看好的領域，有利于融入自身職業、偏好以及個人養老規劃等因素綜合考量。
博時基金指數與量化投資部基金經理尹浩表示，對于個人投資者來說，在配置個人養老金產品時，投資者可以按照以下思路配置：首先，綜合評估自己的風險偏好和承受能力；其次，根據風險偏好和承受能力，選擇大類資產，確定各大類資產比例；最后根據基金產品的費率、預期收益率、波動率等因素確定具體投資標的。
匯添富基金建議，對于養老目標導向的資產配置而言，重要的是獲取較穩健的長期回報、分散風險、提高組合投資的收益風險比。首先，從指數標的角度看，像滬深300這樣的大盤寬基波動相對更低，更適合追求相對穩健收益的投資者；而像中證500這樣的中盤寬基波動率適中，超額收益空間更大，適合可以承擔較高波動，追求更高長期收益的投資者。其次，從產品形式角度看，被動型寬基指數產品對指數的跟蹤更緊密，工具屬性更強，更適合持有時間適中的投資者；寬基指數增強產品在相對緊密地跟蹤基準指數的基礎上，可通過多元化的量化選股等策略，并結合風險控制模型，力爭實現較為穩定的超額收益，更適合作為長期配置或定投的標的。
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