21世紀經濟報道記者舒曉婷 北京報道
過去一周，美國三大股指集體收漲。道瓊斯工業指數累漲1.30%，報39131.53點；以科技股為主的納斯達克綜合指數累漲1.40%，報15996.82點；標普500指數累漲1.66%，報5088.80點。
Ameriprise首席市場策略師Anthony Saglimbene表示，英偉達是推動納斯達克綜合指數和標普500指數走高的關鍵公司之一。
上周四，英偉達在發布“井噴式”收益后大漲，推動這家芯片制造商的股票市值增加了2770億美元，創下華爾街有史以來的最大單日漲幅。
方德研究中心首席海外市場分析師傅英杰接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，英偉達已實現連續四個季度盈利超市場預期，且下個季度營收指引約為240億美元，遠超219億美元的市場預期。在市場質疑AI炒作是否存在泡沫之際，英偉達實實在在業績為短線和長線投資者提供了新的布局機會。從目前形勢來看，美股AI熱潮大概率仍將持續一段時間。
招商證券研究發展中心宏觀經濟高級分析師張岸天對21世紀經濟報道記者稱，上周美國股市對于英偉達的價格反應幅度大于美聯儲的預期管理。投資者已經意識到七巨頭（谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達和特斯拉）的高估值并進行了審慎調整和止盈，目前正根據增量信息來判斷下一步是泡沫破裂還是動量持續。
AI概念是影響美股的拐點性因素
今年以來，美國三大股指均上漲。其中，道瓊斯工業平均指數累漲3.83%，納斯達克綜合指數累漲6.56%，標普500指數累漲6.69%。
近期，美股表現受益于企業業績的提振。根據LSEG IBES的數據，隨著絕大多數公司發布財報，標普500指數成分股公司2023年第四季度收益有望同比增長10%，這將是自2022年第一季度以來的最大增幅。
在張岸天看來，AI概念是目前影響美股走勢的最關鍵拐點性因素。她告訴21世紀經濟報道記者，考慮到前期美國經濟基本面景氣較好，美聯儲降息預期，加之美股分子端和分母端都指向利好，多重因素方向一致的情況下，美國機構資金在美股配置已經倉位較重，且杠桿水平不低。“未來，受大選年潛在的各類風險情緒沖擊和美國基本面非線性走弱的因素影響，伴隨敘事背景改變，AI概念負面增量信息沖擊，市場很可能會過度反應，觸發美股趨勢拐點。”
瑞銀全球財富管理的分析師稱，保持對美國大型科技股的戰略敞口很重要，科技股可能會進一步走高。生成式人工智能將被證明是未來十年的增長主題。
美聯儲對降息持謹慎態度
上周三公布的1月30日至31日聯邦公開市場委員會會議紀要顯示，美聯儲官員在上次會議上表示，他們不急于降息，并對通脹持樂觀且謹慎的態度。
“在討論政策前景時，與會者判斷，政策利率可能處于本輪緊縮周期的峰值，”會議紀要稱。但是，“與會者普遍指出，他們認為在對通脹持續向2%邁進有更大信心之前，降低聯邦基金利率目標區間是不合適的。”
會議紀要稱，多數與會者指出過快放松政策立場的風險，并強調仔細評估即將公布的數據對于判斷通脹是否持續降至2%的重要性。
“美聯儲官員的評論和1月FOMC會議紀要表明，首次降息時間預計晚于我們此前預測的5月，”高盛首席經濟學家簡?哈祖斯(Jan Hatzius)稱。
安永首席經濟學家格雷戈里?達科指出，由于美聯儲在通脹飆升至40年來最高水平時收緊政策的時間較晚，因此可能會對過早降息更為謹慎。他補充稱，市場對降息周期的預期太早、太快，除非經濟形勢發生實質性變化，除非我們看到經濟活動明顯放緩，通脹放緩速度更快，否則降息周期不太可能實現。
后續，通脹仍將是美聯儲調整貨幣政策的主要考慮因素之一。美國1月核心PCE價格指數本周將公布。此前，2023年12月核心PCE的環比和同比值分別在0.17%和2.9%。
張岸天告訴21世紀經濟報道記者，由于2月13日發布的CPI數據偏強，反映出房租和服務業價格壓力，因此預計，1月美國核心PCE環比漲幅在0.3%~0.4%，同比漲幅在2.7%~2.8%。此外，核心PCE同比漲幅能夠可持續地保持在低于3%的水平，在一定程度上是今年第二至第三季度美聯儲可以啟動降息的前提條件之一。
全球財經日歷
2月26日（周一）：美國1月新屋銷售數據；日本1月CPI；勞氏、梅西百貨發布財報；
2月27日（周二）：美國1月耐用品訂單；新西蘭央行公布利率決議；
2月28日（周三）：美國2023年第四季度GDP；
2月29日（周四）：美國1月PCE物價指數；美國2月芝加哥PMI；德國2月CPI；中國2月制造業PMI；
3月1日（周五）：歐元區2月CPI。
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