21世紀經濟報道記者李金萍 深圳報道 政策轉向加速、地緣風險增加、資本輪動頻繁……在這樣的全球背景下，國際形勢對于我國的影響如何？下一步國內一攬子增量政策如何落地？成效如何？
就上述問題，近日，21世紀經濟報道記者專訪了工銀國際首席經濟學家程實。在他看來，在當前復雜的國際局勢中，中國仍將“以我為主”，保持政策的穩定性與靈活性，以應對全球資本流動帶來的波動風險。
同時，隨著一攬子增量政策的逐步落地和顯效，穩健的貨幣政策將為實體經濟提供充足的流動性支持；積極的財政政策也將加大對關鍵領域的投入，特別是基礎設施建設、新能源和高科技產業等具有長期戰略意義的領域。
在這背后，消費的力量也不容忽視。程實強調，消費將持續為經濟增長提供內生動力。
（工銀國際首席經濟學家程實，受訪者供圖）
我國經濟增長將受益于“消費筑基”
《21世紀》：三季度我國經濟增速4.6%，前三季度增長4.8%。如何看待經濟數據的表現？
程實：三季度中國經濟增速達到4.6%，前三季度累計增速為4.8%，其表現相較于全球其他主要經濟體更為穩健。尤其值得注意的是，我國GDP已連續9個季度保持環比正增長。
9月26日召開的中共中央政治局會議指出，我國經濟的基本面及市場廣闊、經濟韌性強、潛力大等有利條件并未改變。同時，當前經濟運行出現一些新的情況和問題。要全面客觀冷靜看待當前經濟形勢，正視困難、堅定信心，切實增強做好經濟工作的責任感和緊迫感。要抓住重點、主動作為，有效落實存量政策，加力推出增量政策，進一步提高政策措施的針對性、有效性，努力完成全年經濟社會發展目標任務。
9月下旬開始陸續出臺的一攬子增量政策，主要集中在宏觀政策的逆周期調節，通過系統性、綜合性的政策部署，形成合力，以推動經濟高質量發展，并為資本市場帶來持續的積極影響。政策公布之后，各地政府迅速響應，各省市相繼召開會議，積極推進政策的具體落實，確保各項措施迅速見效，從而增強市場信心。
《21世紀》：從經濟增長三駕馬車來看，你覺得亮點是什么？
程實：從經濟增長的三駕馬車來看，消費領域，目前各地積極推動消費品更新換代和服務消費高質量發展，帶動消費需求穩步回升。前三季度，最終消費支出對經濟增長的貢獻率達49.9%，拉動GDP增長2.4個百分點，成為經濟增長的主要支撐力量之一。尤其是線上零售、文化旅游相關消費的崛起，進一步豐富了消費市場的多元化，反映出居民消費結構的優化。
此外，在宏觀政策的推動下，“兩重”建設和設備更新有序推進，有效投資規模持續擴大，為經濟提供了堅實的支撐。前三季度，資本形成總額對經濟增長的貢獻率達26.3%，拉動GDP增長1.3個百分點，體現出投資的穩定支撐作用。
盡管全球經濟不確定性加劇，但在復雜的外部環境下，中國的進出口依然保持了穩健增長，國際循環的質量和效率進一步提升。前三季度，貨物和服務凈出口對經濟增長的貢獻率達23.8%，推動GDP增長1.1個百分點。
然而，目前消費潛力未完全釋放。未來，隨著政策支持的進一步加強，消費信心將得到顯著提振，消費潛力也將被充分挖掘。
《21世紀》：你曾談到“消費筑基將成為我國經濟增長的主要動能”，如何進一步挖掘消費潛力？
程實：所謂消費筑基，是指以廣大人民群眾衣食住行用的增量、提質為核心代表，基礎性消費和服務性消費長期增長為主要表征的中國經濟新的發展模式。
結合數據來看，前三季度的表現符合“消費筑基”的預期，雖然面臨一定增長壓力，但消費的基礎性作用逐漸顯現。
我們做的相應實證測算表明，投資增長所帶來的經濟增長拉動效應是明顯弱于消費的筑基效應（筑牢消費基礎的正面效應），1個百分點的消費增長能夠帶來0.57個百分點的經濟增長，對經濟增長的驅動力4倍于等量的投資增長。
隨著居民收入水平提升和消費觀念的轉變，消費需求結構不斷優化，尤其是服務業和新興消費場景顯著增長，助力消費進一步升級。未來，隨著進一步的政策支持，將有助于提振消費信心，挖掘更多消費潛力，推動經濟增長的內生動力逐步增強。
針對消費潛力的挖掘，可以從收入、產品、渠道場景等方面入手。首先，通過減稅降費、優化收入分配結構等方式，增加居民的可支配收入，從而提升消費能力。根據國家統計局的數據，近五年來，中國城鎮單位就業人員平均工資穩步增長。2019年~2023年間，全國城鎮非私營單位就業人員年平均工資增長率保持在5.8%以上，基本上都高于同期的GDP增長率。工資水平的整體上升趨勢為消費者提供了更強的購買力，這一群體對品質和品牌的重視，使其在服務、文化、娛樂等消費領域的支出潛力巨大。
其次，可以進一步擴大鄉村消費，促進城鄉消費一體化，通過改善鄉村零售基礎設施和物流配送體系，激發鄉村消費潛力。
此外，可以推動消費品升級和創新。鼓勵企業通過技術創新和產品創新，推出更多滿足消費者個性化、多樣化需求的產品和服務，尤其是在電子產品、綠色消費品和健康相關產品上。
《21世紀》：你認為四季度經濟表現將會如何？
程實：展望四季度的情況，在政策支持和經濟結構優化的雙重推動下，中國經濟韌性有望進一步增強。隨著一攬子增量政策的逐步落地和顯效，穩健的貨幣政策將為實體經濟提供充足的流動性支持，積極的財政政策也將加大對關鍵領域的投入，特別是基礎設施建設、新能源和高科技產業等具有長期戰略意義的領域。
同時，中國積極推動對外開放和合作，特別是與“一帶一路”共建國家的貿易關系的不斷深化。總的來看，隨著一攬子增量政策不斷推出和落地、產業結構調整的不斷推進，以及內需的逐步恢復，不僅有助于中國經濟應對當前的內外部挑戰，也為全年5%左右的經濟增長目標的實現提供了有力支撐。
國際政策“以我為主”，兼顧安全與發展
《21世紀》：今年國際形勢更為復雜，會如何影響我國經濟？我國將如何應對？
程實：2024年全球迎來大選之年，主要經濟體的政治格局產生了顯著變化。隨著各國財政和貨幣政策都有所調整，地緣政治格局與貿易合作模式將有所改變。新的政治環境為全球經濟的合作帶來了更多不確定性，也孕育著新的機遇與合作空間。
比如，隨著全球經濟系統性重置，大類資產輪動再次加速。全球股、債、外匯及大宗商品市場表現，將緊密圍繞全球資本流動的特征而發生調整變化。國際金融市場運行的基準環境重置，利率、匯率、風險偏好和估值中樞等關鍵變量將因此產生深刻的聯動反應，影響全球資本流動和資產價格的定價機制。
從美國大選來看，我認為無論哪位候選人當選，預計美國對中國的政策基調不會發生根本變化，但也要做好具體的準備。為應對潛在的貿易摩擦，中國應該繼續加強與其他國家和地區的經濟合作，同時在重點領域加大自主創新力度。綜合而言，面對外部壓力，中國需要兼顧安全與發展。
《21世紀》：談一下你具體的建議？
程實：我認為，在應對當前復雜的國際局勢中，中國的國際政策仍將“以我為主”，保持政策的穩定性與靈活性，以應對全球資本流動帶來的波動風險。
一方面，繼續優化經濟結構，尤其在關鍵技術領域加快實現自主創新。另一方面，通過資本市場的政策工具，加強金融風險防控，維持人民幣匯率在合理均衡水平。
同時，進一步拓展與更多國家和地區的合作，特別是在“一帶一路”框架下，加深與新興市場的經濟聯系，構建更具彈性的國際經濟網絡，以增強中國經濟應對外部沖擊的能力。我們對“一帶一路”十周年發展的經濟研究表明，“一帶一路”共建國家基建的整體條件是在明顯上升的。這會帶來貿易條件的改善，進而會推動中國和相關共建國家共同的經濟增長。
《21世紀》：在目前更為復雜的世界經濟競爭中，中國如何進一步提升自己的產業競爭力？
程實：中國傳統制造業正逐步從全球價值鏈的中低端向中高端邁進，同時向數字信息、綠色新能源、新材料、生物科技等前沿領域大膽創新，這為傳統制造帶來了高附加值的增長點。
其次，服務業結構調整潛力巨大。當前，中國生活性服務業占總服務業的70%~75%，而與高附加價值相關的生產性服務業僅占總服務業的25%~30%，生產性服務業對中國GDP增長的貢獻度約為15%。對比美國，美國生產性服務業占服務業比重為50%~55%，對美國GDP增長的貢獻度超過50%。我們估算，如果中國能夠有效將生產性服務業在服務業中的比重提升20%~30%，服務業整體對GDP的貢獻度將直接增長4~5個百分點。因此，提升生產性服務業占比，發揮其對經濟的推動作用，是增強產業競爭力的關鍵。
最后，通過新業態的場景融合推動供應鏈一體化。以制造業為例，通過打通內銷轉出口和出口轉內銷的渠道，將有效激發新的產品和服務創新能力。
《21世紀》：如何看待科技創新在推動經濟結構轉型的作用？
程實：首先，科技創新通過信息技術、人工智能、物聯網等前沿技術的應用，大幅提升了生產效率和資源配置效率，為傳統產業智能化和自動化的轉型注入了強大動力。這些新技術的應用不僅改變了生產模式，更為企業提供了精準的數據支持，提升了決策效率，實現了資源的合理利用。
其次，科技創新不僅助力傳統產業的升級，還催生了數字經濟、綠色能源、生物科技等高附加值的新興產業，推動了經濟從低附加值的制造模式向高技術含量的模式轉型。這種多元化的產業結構提升了經濟抗風險能力，增加了經濟發展活力，實現了產業升級和結構優化。
最后，科技創新增強了經濟韌性和國際競爭力。特別是在核心技術領域的突破，為中國在全球價值鏈中占據更高位置提供了堅實的支撐。與此同時，創新帶來了就業模式和消費結構的變化，為經濟注入了新活力。
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