合計凈利驟降23% 五大上市險企如何重拾信心
隨著中國太保2023年年報應聲落地，3月28日，包括中國人保、中國人壽、中國平安、新華保險、中國太保在內的A股五大上市險企2023年業績表現迎來“大合照”。北京商報記者統計，2023年五大上市險企合計歸母凈利潤1655.17億元，同比下降23.25%，日均約賺4.53億元。資本市場波動帶來重重挑戰，5家上市險企的總投資收益合計為3844.7億元，同比下滑15.24%。
不過，對于保險業而言，考驗只是“過眼云煙”，應對挑戰才是永恒的課題。在各家上市險企2023年業績會上，“是金子總會發光”“保費收入復合增長率不會低于5%”“人身險行業仍然處于重要戰略機遇期”等積極的市場展望信號頻頻釋放。回首過往的2023年，壽險業經歷了預定利率下調的洗禮、財險業對費用競爭提出進一步要求，去年一年五大上市險企取得了哪些成績？未來，又將書寫怎樣的答卷？
投資再遇“滑鐵盧”
受宏觀經濟環境變化及資本市場波動影響，2023年五大上市險企合計歸母凈利潤再度縮水，同比下降23.25%至1655.17億元。
市場利率下行、股市震蕩，手握萬億資產的保險公司，投資收益幾何？北京商報記者統計發現，五大上市險企的總投資收益合計3844.7億元，同比下滑15.24%。
從投資收益成效來看，五大上市險企總投資收益率位于1.8%―3.3%區間，明顯低于2022年的2.5%―4.6%區間，凈投資收益率同樣整體下滑，位于3.4%―4.5%區間。
投資市場的表現，映射出國內經濟發展面臨有效需求不足、社會預期偏弱等情況，但業內一致認為，相關表現均為短期現象，中國經濟發展潛力大、韌性強、活力足，長期向好的趨勢沒有改變。
并且，這一“公式”在保險業同樣適用?！爱斍笆袌霏h境發生深刻變化，行業進入了高質量發展攻堅期?！敝袊藟鄱麻L白濤表示，我國仍然是全球最具活力、最具潛力的保險市場之一，人身險行業仍然處于重要戰略機遇期。
“到2025年，集團三年保費收入年復合增速保持5%以上，長期投資收益率三年平均值高于行業10個基點。”對于集團接下來的發展，中國人保董事長王廷科在業績會上立下了目標。
“公司PB與PE確實很低，但我相信，是金子總會發光，價格(股價)總歸要回歸到與價值一致的位置，所以我們很有信心?！敝袊桨部偨浝砑媛撓紫瘓绦泄僦x永林強調，公司的核心主業很穩健，同時公司又處在一個好的行業，公司的戰略綜合金融和醫療健康，都有遠大的前景。
由于A股市場整體估值仍然處于歷史底部，何時反彈是業內較為關注的話題。中國人壽副總裁劉暉表示，預計今年股票市場將顯著好于過去兩年。今年以來固收市場利率持續明顯下行，經濟仍然在修復過程中，貨幣市場政策保持寬松基調，預計今年的利率水平將維持低位。
對于投資策略，各家上市險企均點明了方向?！霸诘屠虱h境下，公司堅持著資產久期與負債久期匹配的核心戰略的險資投資策略。”中國平安總經理助理兼首席投資官鄧斌表示。
壽險新業務價值飆漲
2022年，人身險業陷入保費、新業務價值增速承壓的局面，2023年，能否一掃陰霾？
從保費視角出發，數據顯示，5家壽險公司2023年合計實現保費收入1.61萬億元，同比增長4.9%。對于行業而言，隨著市場需求的持續釋放，復蘇態勢明顯。2023年，全國保險行業實現原保費收入5.12萬億元，同比增長9.1%。
從新業務價值層面來看，五大上市險企均呈現出不俗的增長動能，3家壽險公司新業務價值增幅超過20%。其中，人保壽險2023年新業務價值同比增長69.6%。
壽險“頭雁”中國人壽新業務價值重回正增長軌道，該公司2023年新業務價值368.6億元，同樣實現兩位數增長。新華人壽2023年新業務價值為30.24億元，取得了24.8%的同比增速。
2023年，平安壽險及健康險可比口徑下新業務價值同比增長36.2%。究其成因，新業務價值的增長離不開個險渠道以及銀保等渠道的多維助攻，該公司表示，新業務價值主要得益于代理人人均新業務價值增長89.5%、代理人渠道新業務價值增長40.3%以及改革后銀保渠道勢頭強勁，新業務價值增長77.7%。
艾文智略首席投資官曹轍分析表示，上市險企2023年壽險新業務價值快速增長的原因主要有兩個方面，一是受代理人隊伍規模增加、隊伍結構優化以及保障型產品銷售占比提升等因素的影響，新業務價值實現了快速增長；二是各險企不斷推進數字化轉型，加強客戶洞察和需求分析，提升了產品和服務的質量和適應性，也促進了新業務價值的增長。
由于傳統的個險銷售模式過于依賴人海戰術和短期激勵，面對市場的變化和客戶需求的升級，個險轉型顯得尤為迫切。作為行業發展的風向標，頭部險企的一舉一動往往具有示范作用，在轉型方面，各家險企紛紛亮出“底牌”。對于個險轉型的進展，在中國人壽2023年業績發布會上，該公司副總裁白凱表示，2023年，公司的隊伍數量保持穩定，產能不斷提升，這是一系列營銷體系改革的成果。下一步，將按照現有隊伍升級和新型隊伍探索雙向發力。
對于壽險改革，中國平安聯席首席執行官郭曉濤認為，目前行業代理人正從人海戰術轉向高質量發展階段，代理人數量下滑是行業趨勢。公司積極主動提升代理人質量，產能同比提升近90%，收入同比提升近40%，代理人質量相比人海戰術已產生翻天覆地的變化。未來三年代理人發展策略為穩規模、增績優、提產能。
成本率剎車新能源車險提速
不同于壽險業的新業務價值快速增長，2023年，隨著車險自主定價系數范圍擴大、出行增多，財險公司在理賠方面壓力增大，“老三家”人保財險、太保產險、平安產險綜合成本率有所抬升。具體來說，人保財險、太保產險的承保綜合成本率分別為97.6%、97.7%，平安產險整體綜合成本率剔除保證保險影響后為98.4%。
“2023年財險公司在承保端成本提升、賠付增多背后，主要受到汽車出行增多、自然災害頻發以及市場競爭加劇等因素的影響。汽車出行增多導致車險事故率上升，進而增加了賠付成本；自然災害頻發也對財險公司的賠付能力提出了挑戰；而市場競爭的加劇則使得財險公司在定價和承保條件上更加靈活，但也可能帶來一定的承保風險。”專精特新企業高質量發展促進工程執行主任袁帥表示。
在“馬太效應”尤為明顯的財險市場，身為龍頭企業的“老三家”在保險服務方面依舊穩健。按照規模排序，2023年，人保財險、平安產險、太保產險保險服務收入分別為4572.03億元、3134.58億元、1771.28億元，增速均高于6%。
當前，把握新能源車險發展機會、非車險業務傾斜、實現多元化布局，正成為頭部財險公司發展的新風向。
太保產險和人保財險近兩年對新能源車險更為重視，中國太保表示，太保產險全面布局融入汽車產業生態，與車企建立扁平化協同合作機制，2023年新能源車險同比增長54.7%。人保財險總裁于澤在2023年度業績發布會表示，公司車險業務的增長主要來自新能源車險的增速。實現新能源車險的高質量發展對人保財險來說任務艱巨，但公司有信心守住盈利的底線，確保新能源車險經營優于行業。
“未來，平安產險將在無人駕駛、里程保險等新的車險細分領域儲備核心技術，推動產品和服務創新，滿足客戶多樣化需求，推動車險業務高質量發展?！敝袊桨苍谀陥笾斜硎?。
北京商報記者 胡永新 李秀梅
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