中新經緯3月28日電 28日，粉筆(02469.HK)發布2023年業績公告。公告顯示，粉筆截至2023年12月31日年度共錄得營收人民幣30.2億元；實現毛利潤15.7億元，較去年同期增長14.9%；錄得經調整利潤人民幣4.5億元，同比增長134.1%，業績表現十分亮眼。
作為行業重要品牌，多年來，粉筆憑借“980”等經典核心課程產品積累了良好的用戶口碑。業績報告顯示，2023年，粉筆在線課程產品優勢穩固，線上線下結合的OMO業務模式帶來巨大的協同效應，全年培訓業務營收達25.1億元，同比增長6.8%，持續領先行業；圖書銷售業務實現營收5.1億元，同比增長約11.0%，口碑與銷量齊飛。據公開資料，2024年考季起，粉筆各地分校發力線下長期班型，對原有線上課程產品形成補充，進一步變現線上流量、擴大客群觸達，暗示其重點推進的OMO業務模式深入打通，為后續業務規模持續擴張和客單價的穩步增長提供了堅實基礎，展現了粉筆領先于行業的持續成長潛力。
質效提升和規模增長同等重要。據悉，2023年粉筆整體師均收入貢獻高達93.7萬元，較上年的71.3萬元同比增長31.4%。其中，小班師均收入貢獻達到約60萬元。媒體報道顯示，2023年粉筆進一步完善了師資制度建設，線上線下師資全部打通，整體課時使用率由86%提升至106%，不斷提升地方考情教研覆蓋率。師資質量上同步發力，通過師資培訓、經驗考核持續保證教學質量。
AI技術的研究和應用是另一個亮點。粉筆自主研發的智能批改系統持續領先行業，AI面試點評、出題和解析等功能均已上線輔助日常工作，可用率達到80%以上，賦能師資工作流程，大幅提升了教研工作效率。業績報告顯示，受益于人工智能技術及其他在線技術賦能大幅提升授課效率，粉筆培訓服務有關收入成本同比下降了1.8%。據悉，粉筆自主研發的開放領域AI問答大模型等新技術產品正在積極研發進程中，引起期待。2023年，粉筆研發開支同比增長了27.9%，受益于公司長期對技術研發投入的重視，粉筆題庫、在線模考、直播課堂等先進技術產品受到廣泛考生青睞。業績公告顯示，截至2023年12月31日止，粉筆月平均活躍用戶數達910萬，同比增長15.2%。公開資料統計，2023年粉筆App新增用戶約1181萬，月活峰值達1060萬，整體均保持增長勢頭；題庫用戶數量、模考報考人數、直播用戶峰值等運營指標表現出色，每年兩千萬題庫用戶貢獻做題量超百億，直播用戶峰值同比增長254%，不斷刷新自身紀錄，超出市場預期。
經營效益的釋放，正在驅動粉筆盈利能力的持續增長。2023年，粉筆整體毛利率約52.0%，其中培訓服務毛利率55.4%，圖書銷售毛利率34.7%；經調整凈利潤率14.7%，較去年同期進一步提升近8個百分點。盈利能力顯著增強的背后是客單價增長和效率提升的雙重結果。業績報告顯示，2023年，粉筆進一步沿循整合方法，開發出一套先進的課程產品體系，涵蓋在線學習產品、大班培訓課程和小班培訓課程。其中，在線大班培訓課程的在線授課規模通常達1000人以上，授課時長30至90天，定價在人民幣300元至980元，依托強大的產品力積累了龐大的用戶規模，2023年在線大班培訓課程錄得收入約人民幣6.7億元。小班培訓課程則主要采取線上線下相結合的OMO模式，覆蓋筆面試等多種班型，通過對師資數量和教學質量進行嚴格把控，實現以穩定教學質量驅動的課程產品品牌化，向每位學員提供個性化的整體學習解決方案。2023年，粉筆小班培訓課程錄得營收約16.7億元人民幣，成為未來客單價增長的主要驅動力。與此同時，在三費支出保持穩定的前提下，粉筆通過人工智能技術應用大幅提升了師資授課效率，線上線下融合的業務模式推進減少了對固定場地的需求，實現了經營效率的大幅提升，共同帶動了利潤表現的不斷改善。
這也使粉筆在財務上更加健康安全。2023年業績報告顯示，粉筆的流動資產對流動負債比率由去年同期的1.8倍進一步提升至2.3倍，已經超過二級市場普遍認可的2.0倍健康水平。與此同時，公司經營活動產生的現金凈額進一步提升。
粉筆創始人、CEO張小龍此前表示，從中長期看，粉筆未來的發展將更加注重效率，堅持教好課、做好產品，不打價格戰，因為好的教育是建立良好的品牌，而不是盲目地追求規模。“我們堅信對于教育服務來說，好的產品自己會說話，長期堅持會形成高門檻和好品牌。2024我們會繼續保持‘但行好事，莫問前程’的初心，專心致志提升教學服務質量，持續以先進科技提升效率，回報用戶同事和投資人，最主要的是要回報我們自己。”張小龍說。
2024年國考報名人數創新高，通過資格審查人數達303萬人，同比增長21%；與此同時，招錄比從23年的67:1降至77:1，錄取率近年呈不斷下滑趨勢。省考方面則持續擴招，截至1月底已公布招錄崗位的省份招錄人數合計同比增長6.9%。招錄賽道持續扮演人才蓄水池作用，或將帶動考生參培率的提升和行業規模的增長。
與各自面臨短期經營壓力的其他行業頭部機構不同，粉筆穩健的經營戰略使其業務發展與行業景氣度快速形成共振。1月初，粉筆董事長張小龍率先表明信心，增持公司股份約50萬股。如果說此前的盈喜預告已經充分釋放了積極信號，粉筆近日發布的2023年全年業績則更為全面地反映了公司成長的確定性。(中新經緯APP)
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