中新經(jīng)緯1月24日電 23日晚，知名私募掌門人李蓓在“半夏投資”微信號發(fā)文表示，過去幾個月犯了速勝論的錯誤。
“今年以來，市場的表現(xiàn)顯著弱于我的預(yù)期，我們的凈值也出現(xiàn)了下跌，半夏宏觀對沖今年的跌幅大于滬深300小于中證500，去年年中高點以來的最大回撤達到了25%。”李蓓稱，最近接到了不少投資者的詢問，也寫了一封很長的致投資人的信，而同事建議不要公開說話，私下逐一相應(yīng)解釋就好。但她認(rèn)為，“人有責(zé)任也應(yīng)該有勇氣承認(rèn)和面對自己的錯誤，做錯了就是做錯了，被批評被群嘲也是正常的。”
李蓓分析到，開年以來，無論經(jīng)濟還是市場的表現(xiàn)，宏觀政策的力度，都低于之前的預(yù)期，“我過去幾個月的確犯了速勝論的錯誤，不夠謹(jǐn)慎不夠耐心，對中短期政策的響應(yīng)機制理解不夠深刻。在看到右側(cè)信號明確之前，我做好了打持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。首先是做好防守，保存實力。”
來源：“半夏投資”微信號在文中，李蓓介紹，在去年四季度，基于對年底政策性金融確定性大發(fā)力的期待，左側(cè)買入了10%地產(chǎn)股和建材股，原計劃開年看到房票大面積發(fā)出，地產(chǎn)銷售回升再右側(cè)加倉。結(jié)果是（今年）年初觀察了兩周，發(fā)現(xiàn)城中村進度緩慢，地產(chǎn)銷售再下臺階，然后止損。
李蓓稱，去年底的組合由三部分組成：進攻的地產(chǎn)股和地產(chǎn)鏈，中流砥柱的大盤寬基指數(shù)，防守的高股息類。
對于后市，李蓓稱，依然相信二十年一遇的牛市仍會到來，并且不會太遠，但之前可能需要多等待若干個月或幾個季度的底部震蕩分化。
除了反思最近的操作，李蓓在文中還對旗下一只產(chǎn)品觸及預(yù)警線進行了回應(yīng)。
據(jù)媒體此前報道，有一份《關(guān)于半夏永泰宏觀2號私募證券投資基金凈值觸及預(yù)警線的公告》在網(wǎng)上流傳。公告顯示，由于近期證券市場出現(xiàn)較大波動，截至2024年1月8日，半夏永泰宏觀2號私募證券投資基金凈值為0.8455，低于合同約定的預(yù)警線0.85。
李蓓表示，“我自己本來覺得不是什么大事。2年前發(fā)行的基金，下跌10%多，放在行業(yè)里橫比，算跌的相對少的吧？”
李蓓進一步稱，預(yù)警線不是止損線，對到預(yù)警線的基金有一套成熟的風(fēng)控方案，在預(yù)警線和止損線之間，設(shè)置了5個分界線，凈值下滑就梯形降低倉位系數(shù)，凈值回升則對應(yīng)的梯形提高，“基本是不可能到止損線的”。(中新經(jīng)緯APP)
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