21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 陳植 上海報(bào)道
面對宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大，陸金所控股有限公司（LU.N；06623.HK，下稱陸金所控股）依然保持業(yè)績韌性。
3月21日，陸金所控股發(fā)布2023年度業(yè)績快報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約343億元，凈利潤達(dá)到10.34億元。
整個(gè)2023年，陸金所控股累計(jì)服務(wù)約2094萬客戶，賦能貸款余額達(dá)到3154億元，全年新增貸款2080億元。
在業(yè)內(nèi)人士看來，陸金所控股能在宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大環(huán)境下保持業(yè)績韌性，主要得益于其“優(yōu)質(zhì)量、優(yōu)結(jié)構(gòu)”的業(yè)務(wù)模式改革舉措持續(xù)見效。
陸金所控股董事長兼CEO趙容奭透露，公司在2023年第三季度末已完成向100%擔(dān)保模式的過渡，2023年第四季度普惠新增貸款全部由消費(fèi)金融子公司作為表內(nèi)貸款發(fā)放，或由平安普惠融資擔(dān)保有限公司在100%承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)模式下提供，夯實(shí)金融牌照的主體責(zé)任。
在他看來，強(qiáng)大的注冊資本和資產(chǎn)負(fù)債表也是陸金所控股業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型持續(xù)見效的基礎(chǔ)。財(cái)報(bào)顯示，截至2023年底，擔(dān)保子公司的杠桿率為1.8倍，遠(yuǎn)低于10倍的上限。消費(fèi)金融子公司的資本充足率為15.3%。陸金所控股貨幣資金余額為396億。這都為陸金所控股持續(xù)擴(kuò)大擔(dān)保模式下的普惠信貸奠定良好的發(fā)展空間。
趙容奭表示，雖然新業(yè)務(wù)模式將給公司業(yè)績帶來短期壓力，但就長期而言，此舉有助于公司獲得更大的業(yè)務(wù)自主性,并在收入和成本上都能取得更好的平衡。考慮到業(yè)務(wù)模式調(diào)整剛剛完成，今年將繼續(xù)采取審慎經(jīng)營策略。
值得注意的是，陸金所控股還送出“巨額特別股息”大禮包。
3月21日，陸金所控股公告擬派發(fā)一次價(jià)值100億元的可選擇收現(xiàn)金或股票的特別股息。
趙容奭表示，公司一直重視對投資者的回報(bào)，過去三年持續(xù)派發(fā)了常規(guī)股息。鑒于公司短期內(nèi)業(yè)務(wù)審慎發(fā)展，各業(yè)務(wù)主體杠桿率較低，公司有較高的富余資本，為繼續(xù)回報(bào)投資者，提高資金使用效率，董事會(huì)已批準(zhǔn)派發(fā)特別股息。
多位證券業(yè)內(nèi)人士指出，此舉或有助于提振陸金所控股的估值表現(xiàn)，令其股價(jià)更快回歸合理估值水準(zhǔn)。這背后，是越來越多全球投資機(jī)構(gòu)都將上市公司利潤分紅與股票回購力度大小，視為上市公司長期投資價(jià)值的一項(xiàng)重要評(píng)估依據(jù)。陸金所的大手筆“特別股息”禮包，有助于全球資本重新看漲中國企業(yè)的投資潛力與配置價(jià)值。
四大風(fēng)險(xiǎn)減量舉措初見成效
機(jī)會(huì)總是留給有準(zhǔn)備的人。
身處宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大環(huán)境，有金融科技公司業(yè)績明顯回落，也有金融科技公司保持業(yè)務(wù)韌性。
面對宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)所帶來的需求不足與成本壓力增加挑戰(zhàn)，陸金所控股的做法，是積極應(yīng)對市場環(huán)境變化，圍繞“優(yōu)質(zhì)量、優(yōu)結(jié)構(gòu)”持續(xù)落實(shí)四大風(fēng)險(xiǎn)減量改革舉措，完成業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，為公司中長期穩(wěn)健發(fā)展奠定基石。
記者獲悉，這四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)減量改革舉措分別是調(diào)整細(xì)分市場，做強(qiáng)產(chǎn)品組合；線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)區(qū)域戰(zhàn)略調(diào)整；優(yōu)化渠道戰(zhàn)略，打造精優(yōu)團(tuán)隊(duì)；支持重點(diǎn)領(lǐng)域行業(yè)，針對性優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。
具體而言，陸金所控股一面大力發(fā)展消費(fèi)金融，進(jìn)入多元化細(xì)分市場，打造“消費(fèi)金融+小微融資”雙引擎驅(qū)動(dòng)，有效降低業(yè)務(wù)集中度過高的風(fēng)險(xiǎn)，一面創(chuàng)新和豐富普惠金融產(chǎn)品，精準(zhǔn)扶持重點(diǎn)地區(qū)重點(diǎn)行業(yè)的小微企業(yè)主，更好滿足多層次金融需求，觸達(dá)更多“長尾客戶”。
在線下服務(wù)網(wǎng)絡(luò)區(qū)域戰(zhàn)略調(diào)整方面，陸金所控股持續(xù)強(qiáng)調(diào)融資服務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，通過調(diào)整布局，集中力量對小微經(jīng)濟(jì)集中且活躍的地區(qū)進(jìn)行戰(zhàn)略性支持。
在優(yōu)化渠道戰(zhàn)略，打造精優(yōu)團(tuán)隊(duì)方面，陸金所控股持續(xù)推進(jìn)直銷團(tuán)隊(duì)建設(shè)，鞏固差異化優(yōu)勢，逐步建立強(qiáng)素質(zhì)、高產(chǎn)能、專業(yè)化的精優(yōu)團(tuán)隊(duì)，提升小微融資服務(wù)的效率和質(zhì)量。
在支持重點(diǎn)領(lǐng)域行業(yè)，針對性優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系方面，陸金所控股則緊跟國家戰(zhàn)略導(dǎo)向，研判產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，做深行業(yè)化服務(wù)，持續(xù)構(gòu)建行業(yè)化經(jīng)營的差異化。
趙容奭指出，2023年，陸金所控股主動(dòng)作為，緊緊圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防控金融風(fēng)險(xiǎn)、深化戰(zhàn)略改革三大任務(wù)，不斷提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，持續(xù)加大對小微企業(yè)、居民消費(fèi)的金融支持力度，持續(xù)推進(jìn)戰(zhàn)略改革，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)減量管理，令業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)得以夯實(shí)。
數(shù)據(jù)顯示， 整個(gè)2023年，陸金所控股為15.1萬小微企業(yè)主提供無抵押貸款服務(wù)，尤其加大針對小微經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)、重點(diǎn)領(lǐng)域行業(yè)的精準(zhǔn)支持。與此同時(shí)，陸金所控股旗下消費(fèi)金融公司2023年底貸款余額增至371億元，令消費(fèi)金融年度新增貸款占比增至34%。
在業(yè)內(nèi)人士看來，這也進(jìn)一步增強(qiáng)了陸金所的業(yè)務(wù)韌性。借鑒歐美經(jīng)濟(jì)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)歐美宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加大時(shí)，消費(fèi)金融與對公金融呈現(xiàn)較高的互補(bǔ)性，即消費(fèi)金融的相對低風(fēng)險(xiǎn)性，能有效對沖宏觀經(jīng)濟(jì)對對公信貸業(yè)務(wù)的沖擊，確保金融機(jī)構(gòu)整體業(yè)績保持相對穩(wěn)健發(fā)展；近年，隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，眾多細(xì)分市場賽道仍處于較快發(fā)展期，令相關(guān)小微企業(yè)發(fā)展相對較好，金融機(jī)構(gòu)積極布局這些高成長賽道小微企業(yè)金融服務(wù)，也能給自身業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展帶來新的支撐。
“盡管業(yè)務(wù)模式調(diào)整，不可避免地帶來經(jīng)營成本增加與新業(yè)務(wù)磨合陣痛，令公司短期業(yè)績承壓，但資本市場對上市公司的投資價(jià)值研判，更側(cè)重站在中長期維度，聚焦企業(yè)在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型完成后的業(yè)務(wù)發(fā)展速度與業(yè)績成長性。因此，資本市場對陸金所控股的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型征途普遍持支持態(tài)度，因?yàn)樯鲜泄局挥凶兊迷絹碓胶茫拍芙o股東帶來更豐厚的回報(bào)。”一位私募基金經(jīng)理直言。
派發(fā)百億特別股息提振市場信心
值得注意的是，此次陸金所控股還決定派發(fā)百億可選擇現(xiàn)金或股票的特別股息。
記者獲悉，這相當(dāng)于陸金所控股將派發(fā)每股1.21美元（折合每ADS2.42美元）的特別股息，較2023年中期派發(fā)的每普通股0.078美元（美股0.039美元/ADS）現(xiàn)金股息大幅增加。
按照流程，每個(gè)股東均可以選擇轉(zhuǎn)換為股份或接受現(xiàn)金股息，特別股息將在5月30日召開的陸金所股東大會(huì)進(jìn)行表決。
多位業(yè)內(nèi)人士指出，百億特別股息的發(fā)放，體現(xiàn)了陸金所控股對未來業(yè)績增長的信心。以往在歐美市場，一旦上市公司愿意斥巨資派發(fā)可選擇現(xiàn)金或股票的特別股息，都表明上市公司管理層與董事會(huì)對企業(yè)未來業(yè)績增長有著較高的信心。鑒于當(dāng)前陸金所各項(xiàng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型舉措陸續(xù)完成，不排除陸金所控股管理層與董事會(huì)認(rèn)為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的“收獲期”將在不久后來臨。
記者注意到，當(dāng)前陸金所控股各項(xiàng)業(yè)務(wù)主體杠桿率較低，且有著較高富余資本，這也是陸金所有底氣發(fā)放百億特別股息的一大因素。
在多位私募基金經(jīng)理看來，此次陸金所發(fā)放百億特別股息，有助于提升企業(yè)的估值表現(xiàn)。目前，隨著中國經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)好轉(zhuǎn)與企業(yè)盈利能力增強(qiáng)，不少中概股普遍認(rèn)為其股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其合理估值，通過派發(fā)大額特別股息或加大股票回購力度，中概股也在向資本市場傳遞其估值偏低的信號(hào)。
“這勢必會(huì)引發(fā)更多海外投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。目前，全球資本都在追逐高利潤分紅與高股票回購的股票市場，若越來越多中國上市公司提供高分紅與加大股票回購力度，全球資本對中國股票資產(chǎn)的青睞度也將水漲船高。”上述香港私募基金經(jīng)理指出。
記者獲悉，隨著陸金所控股百億特別股息表決日益臨近，資本市場還關(guān)注陸金所控股重要股東選擇現(xiàn)金還是股票，若重要股東選擇了后者，無疑將進(jìn)一步提振資本市場對陸金所控股未來業(yè)績成長的信心。
本文鏈接：陸金所控股2023年業(yè)績盤點(diǎn)：四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)減量改革措施落地 加大股東回報(bào)http://www.lensthegame.com/show-3-13967-0.html
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