中新經緯3月4日電 (張澍楠)私有化退市近7年、招股書失效兩年后，“鞋王”百麗時尚“三顧茅廬”，欲“殺”回資本市場。
曾私有化易主高瓴
港交所網站截圖
港交所信息顯示，3月1日，Belle Fashion Group(下稱“百麗時尚”)遞交招股書，美銀證券、摩根士丹利為聯席保薦人。
招股書顯示，截至2023年11月30日止9個月，公司收入為161億元，較2022年同期增加12.8%；凈利潤由11億元增加92.7%至21億元，凈利潤率由7.5%增至12.8%。百麗時尚稱，12.8%的凈利潤率為往績記錄期間的最高水平。
百麗時尚招股書截圖
股東方面，招股書顯示，智者創業對百麗時尚持股為46.36%，高瓴持股比例為44.48%，鼎暉投資旗下SCBL持股為9.16%。
需要一提的是，2022年3月16日，百麗時尚也曾向港交所提交招股書，但彼時招股書失效。
港交所網站截圖
在百麗時尚第三次叩響港交所大門前，其曾在港交所走過近10年。2007年5月23日，百麗國際(當時名稱)于港交所上市，上市首日，百麗國際以8.40港元開盤，8.14港元報收，以收盤價計，其總市值達670億港元，彼時的百麗國際為港交所市值最大的內地零售類上市公司。
2017年4月末，百麗國際接受主要來自高瓴和鼎暉投資的收購人要約，以總價531.35億港元的金額完成港股私有化退市。同年7月27日，百麗國際于聯交所撤銷上市。
對于私有化原因，百麗時尚在最新招股書中也有提及，2014年開始直至私有化之前，百麗國際鞋類業務(即百麗國際營業利潤的主要來源)的業績大幅下滑，鞋類業務的疲弱表現導致百麗國際的整體財務表現持續下滑。
招股書中稱，私有化后，公司針對鞋類業務制定、推出及實施一系列舉措，以優化運營及提升產出，主要舉措包括：向線上業務投入大量資源，不僅在電商平臺發展業務，而且重視發展社交媒體平臺；優化線下門店網絡，策略性地大幅削減業績欠佳的百貨商場門店，重點發展購物中心渠道等。
在主導了港股市場私有化后，高瓴又持續主導了百麗的業務拆分和重組。2019年，由百麗國際拆分出的運動業務線滔搏登陸港交所，截至2024年3月4日午盤，滔搏(06110)跌0.19%，報5.24港元/股，總市值325億港元。
線上線下收益懸殊
“倘我們無法優化及擴大線下零售網絡及與主要在線銷售渠道維持良好關系，我們可能會失去商機。”百麗時尚在招股書中如是寫道。
百麗時尚近年來持續投放大量資源拓寬線上渠道。根據招股書，線下銷售仍然是百麗時尚鞋履及服飾分部的主要收入來源，線上銷售占公司總收入的百分比逐步有所增加。
截至2022年及2023年2月28日止年度以及截至2023年11月30日止九個月，百麗時尚來自線下銷售渠道的收益分別占各期間總收益的76.4%、72.9%及72.3%。截至2022年及2023年2月28日止年度以及截至2023年11月30日止九個月，百麗時尚來自在線銷售渠道的收益分別占各期間總收益的23.6%、27.1%及27.7%。
百麗時尚招股書截圖
截至2022年及2023年2月28日止年度以及截至2023年11月30日止九個月，百麗時尚在線銷售收入占鞋履分部收入的百分比分別為24.2%、28.3%及28.5%；于各自對應期間，在線銷售收入占服飾分部收入的百分比分別為19.4%、19.3%及22.2%。
另外，百麗時尚2018年開始直播業務。截至2023年11月30日止九個月，直播銷售額占百麗時尚在線銷售額約27%。
百麗時尚預期，在線銷售將會繼續成為公司總收益的重要來源，公司計劃繼續與多個第三方電商及社交媒體平臺合作。公司還表示，在線平臺服務費可能大幅增加以支持在線銷售額的上升。
“一代鞋王”的此次遞表，結果會如何？(中新經緯APP)
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