中新經(jīng)緯2月23日電 題：中小銀行再度下調(diào)，未來銀行存款利率易降難升
作者 明明 中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家
在1月份才剛剛下調(diào)存款利率后，多地中小銀行近日紛紛再度下調(diào)1年期、3年期和5年期的存款利率，下調(diào)幅度為10到60個基點不等。存款期限越長，下調(diào)幅度越大。如柳州銀行，3個月、6個月的定期存款利率較此前下調(diào)10個基點；3年、5年的定期存款較此前分別下調(diào)20個、60個基點。
此次中小銀行下調(diào)存款利率與多方面因素有關(guān)。其一，2月20日，5年期以上LPR(貸款市場報價利率)大幅調(diào)降25個基點，后續(xù)貸款利率顯著下行，然而銀行的負(fù)債成本保持相對剛性，息差持續(xù)壓縮，加大了經(jīng)營壓力，因此需要調(diào)整存款利率。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)，2023年，商業(yè)銀行凈息差持續(xù)下降，一季度為1.74%，到四季度已下降至1.69%。其二，存款利率市場化改革以來，商業(yè)銀行管理存款利率，整體呈現(xiàn)出“大行領(lǐng)頭，小行跟進(jìn)”的形勢。2023年12月22日國有大型銀行下調(diào)人民幣存款利率，其中定期整存整取三個月、半年和一年期利率均下調(diào)10個基點；二年期下調(diào)20個基點；三年期和五年期均下調(diào)25個基點。參考以往經(jīng)驗和調(diào)整的時點，我們認(rèn)為這也是中小銀行對2023年年末大行調(diào)整存款利率行動的跟進(jìn)。
往后看，銀行存款利率是否還有下行空間？中國人民銀行發(fā)布的2023年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告中曾指出，持續(xù)深化利率市場化改革，進(jìn)一步完善貸款市場報價利率形成機制，發(fā)揮存款利率市場化調(diào)整機制作用，促進(jìn)社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。考慮到金融讓利實體、貸款利率還將持續(xù)下行的背景，我們認(rèn)為未來銀行存款利率易降難升。
銀行存款利率下調(diào)可能帶動廣譜利率整體下行。對于銀行而言，負(fù)債成本有望得到控制，凈息差壓力減小，但同時攬儲難度增大，需要探索更多元的攬儲渠道以及投資方向。對于儲戶而言，存款帶來的收益減少，可能會將一部分資金投入銀行理財?shù)鹊惋L(fēng)險資管產(chǎn)品，增大資管市場規(guī)模，也強化了資產(chǎn)荒現(xiàn)象，使得債券品種利率有進(jìn)一步下行的動力。(中新經(jīng)緯APP)
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